来源：德圣基金研究中心

　　【说明】一周新发基金点评汇总了当周处于发行期的所有新基金点评。

　　诺安全球黄金基金：投资黄金 抵御通胀

　　【认购建议】一般关注

　　【德圣点评】

　　当今全球经济复苏发生分化，美日等发达经济体为了刺激国内经济加快复苏，采取量化宽松政策，使得热钱加入流入新兴市场，这些新兴经济体也面临着越来越大的通胀压力。黄金作为有特殊意义和历史价值的贵金属，其分散风险、抵御通胀、对冲弱势美元的功能得到了投资者的一致认同，而黄金ETF更因为其良好的易得性、流动性以及投资透明性得到了投资者的普遍青睐。该基金以有实物黄金支持的黄金ETF为主要投资对象，在未来市场中也将获得较多关注。另外该基金的拟任基金经理梅律吾先生具备一定的基金管理经验，该基金的业务负责人宋青先生，拥有多年黄金投资与交易经验，将在为该基金的投资运作提供有力支持。

　　【产品特征】

　　诺安全球黄金基金是一只QDII产品，也是国内首只以黄金为主要投资主题的基金。黄金具有抗通胀、避险等多重功能，在当前通胀形势高涨的形势下，这也使得该基金吸引了较多关注。

　　该基金以全球范围内有实物黄金支持的黄金交易所交易基金为重点投资对象，契约中明确规定投资于有实物黄金支持的黄金交易所交易基金不低于基金资产的80%。在投资策略上，该基金遴选出在全球发达市场上市的有实物黄金支持的优质黄金ETF，之后基本上采取买入持有的投资策略，但根据标的ETF 跟踪误差、流动性等因素定期进行调整和再平衡。该基金只买卖和持有黄金ETF 份额，不直接买卖或持有实物黄金。具体投资策略包括ETF 组合管理策略以及现金管理策略两部分组成。

　　金融危机过后，全球经济在缓慢的恢复过程当中，美日等发达经济体为了刺激国内经济加大复苏，采取量化宽松政策，使得热钱加入流入新兴市场，这些新兴经济体也面临着越来越大的通胀压力。黄金作为有特殊意义和历史价值的贵金属，其分散风险、抵御通胀、对冲弱势美元的功能得到了投资者的一致认同，而黄金ETF 更因为其良好的易得性、流动性以及投资透明性得到了投资者的普遍青睐。该基金以有实物黄金支持的黄金ETF 为主要投资对象，在未来市场中也将获得较多关注。

　　该基金的拟任基金经理梅律吾先生，历任研究员、基金经理助理、基金经理，现任研究部副总监，具备一定的基金管理经验，但在QDII基金管理方面，经验尚浅。另外，该基金的业务负责人宋青先生，曾任职于道富环球投资管理公司、中国银行伦敦分行等机构，主管黄金与外汇交易业务。拥有多年黄金投资与交易经验，这将在为该基金的投资运作提供有力支持。

　　长城中小盘： 重点投资中小盘 追求长期稳定增值

　　【认购建议】一般关注

　　【德圣点评】

　　长城中小盘是一只股票型基金，力求通过重点投资高成长性的中小盘股票追求基金资产的长期稳定增值。伴随着中国经济转型，国务院从产业发展战略层面出发确定了七大战略性新兴产业，中小市值公司多属于新兴行业。相对于传统产业将受到资源、劳动力等多方面因素制约而言，而一批优秀的中小企业未来将在 “经济转型”的机遇中脱颖而出，借政策东风实现快速成长，成为中国经济未来的增长引擎。长期来看，中小盘收益潜力更为丰厚。但是，中小盘股经历了2010年的快速上涨，具备较大的估值压力。另外，该基金在投研团队上的优势也并不突出，投资者可适当关注。

　　【产品特征】

　　长城中小盘是长城基金旗下第五只股票型基金，该基金以高成长性的中小盘股票为重点投资对象，采用“自上而下”和“自下而上”相结合的投资策略，追求基金资产的持续增值。该基金的契约中明确规定：以不低于80%的股票资产投资于具有较高成长性和基本面良好的中小盘股票。在投资理念上，该基金认为，在经济发展的不同阶段都会涌现出具备投资价值的成长型中小市值公司。在各细分行业中占据优势地位的中小市值公司的存续和发展往往依托于企业独特的竞争优势。在投资策略上，该基金采用“自上而下” 的策略进行基金的大类资产配置。在个股选择上，该基金采用“自下而上”的股票投资策略，精选具有较高成长性的中小市值上市公司。

　　该基金的拟任基金经理杨建华先生，拥有10年证券从业经验。历任长城回报、长城久泰基金经理，现任长城久富基金经理。具备较为丰富的基金管理经验，但基金管理业绩一般，管理基金期间并未取得显著的超额收益。

　　总体来看，长城中小盘，是一只股票型基金，力求通过重点投资高成长性的中小盘股票追求基金资产的长期稳定增值。伴随着中国经济转型，国务院从产业发展战略层面出发确定了七大战略性新兴产业，中小市值公司多属于新兴行业。相对于传统产业将受到资源、劳动力等多方面因素制约而言，而一批优秀的中小企业未来将在 “经济转型”的机遇中脱颖而出，借政策东风实现快速成长，成为中国经济未来的增长引擎。长期来看，中小盘收益潜力更为丰厚。但是，中小盘股经历了2010年的快速上涨，具备较大的估值压力。另外，该基金在投研团队上的优势也并不突出，投资者可适当关注。

　　建信保本混合基金：立足保本，追求最优

　　【认购建议】一般关注

　　【德圣点评】

　　建信保本作为一只保本型基金，力求通过风险资产与安全资产的动态配置和有效的组合管理，在为适用保本条款的每份基金份额提供人民币1.00元的保本保证的基础上，寻求组合资产的稳定增长和保本周期收益的最大化。该基金的拟任基金经理黎颖芳女士，具备一定的债券型基金投资经验，另外建信基金在债基方面较为出色的投研实力也将为该基金提供良好的支持。对于有低风险配置需求的投资者而言，可以适当参与。

　　【产品特征】

　　建信保本是一只保本型基金，保本周期为三年，第一个保本周期届满时，在符合保本基金存续条件下，本基金继续存续并进入下一保本周期，如果保本周期到期后，该基金未能符合保本基金存续条件，则本基金将按基金合同的约定，变更为“建信积极配置混合型证券投资基金”。同时，基金的投资目标、投资范围、投资策略以及基金费率等相关内容也将做相应变更。

　　建信保本力求通过风险资产与安全资产的动态配置和有效的组合管理，在为适用保本条款的每份基金份额提供人民币1.00元的保本保证的基础上，寻求组合资产的稳定增长和保本周期收益的最大化。在投资理念上，该基金通过良好的资产配置、组合管理和风险控制，把安全资产投资的潜在收益与基金前期已实现收益作为后期投资的风险损失限额，经放大后作为风险资产的投资上限，实现组合资产的保本增值。在投资策略上，分为两个层次：一层为基金在风险资产和安全资产两大类资产上的配置策略；另一层为安全资产的投资策略和风险资产的投资策略。

　　该基金的拟任基金经理为黎颖芳女士，证券从业经历10年。2008年4月起任建信稳定增利基金经理助理。2009年2月19日至今任建信稳定增利基金经理之一，具备一定债基投资管理经验。另外，建信基金在债券基金投资方面，表现出了较强的投资运作能力，旗下两只债基，建信增利和建信强债表现出色。这也将为该基金的投资运作提供有力支持。

　　总体来看，建信保本作为一只保本型基金，力求通过风险资产与安全资产的动态配置和有效的组合管理，在为适用保本条款的每份基金份额提供人民币1.00元的保本保证的基础上，寻求组合资产的稳定增长和保本周期收益的最大化。该基金的拟任基金经理黎颖芳女士，具备一定的债券型基金投资经验，另外建信基金在债基方面较为出色的投研实力也将为该基金提供良好的支持。对于有低风险配置需求的投资者而言，可以适当参与。

　　海富通大中华精选：精选“大中华概念”股票，追求长期稳定增值

　　【认购建议】一般关注

　　【德圣点评】

　　海富通大中华精选股票基金以“大中华概念”股票为重点投资对象，坚定看好“大中华概念”股票的成长空间，力求通过积极主动的投资，精选海外具有“大中华概念”的优质股票进行投资，分享大中华区域经济发展增长的成果。该基金的拟任基金经理杨铭先生担任海富通中国海外基金经理，具备一定的海外市场投资管理经验，将为该基金的投资运作提供有力支持。从长期来看，中国作为新兴经济体，未来仍将保持较快的发展速度，“大中华概念”股票也具备更大的投资价值。对于该基金，投资者可适当参与。

　　【产品特征】

　　海富通大中华精选是海富通基金公司旗下第二只QDII产品，该基金主要通过投资于在海外证券市场交易的大中华公司的优质股票，追求在有效控制风险的前提下实现基金资产的稳健、持续增值。该基金主要投资于以全球除内地股票市场以外的具有“大中华概念”上市公司为主要投资对象。所谓“大中华概念”的股票需满足以下三个条件之一：上市公司注册在中国内地、香港、台湾、澳门；上市公司中最少百分之三十股权由大中华区域的股东持有；公司最近一个会计年度至少50%营业额来自大中华区域。该基金坚定看好“大中华概念”股票的成长空间，力求通过积极主动的投资，精选海外具有“大中华概念”的优质股票进行投资，分享大中华区域经济发展增长的成果。

　　在投资策略上，该基金通过对全球宏观经济和大中华地区区域经济的基本面分析，采用自上而下的策略对资产进行有效资产配置；对股票的选择，采用自下而上的“三站式”精选策略，挖掘定价合理、具备持续竞争优势的上市公司股票进行投资，并有效控制下行风险。

　　该基金的拟任基金经理为杨铭先生，2004 年4 月加入海富通基金公司，任股票分析师，海富通中国海外股票(QDII)基金经理助理，2010 年1 月起任海富通中国海外股票(QDII)基金经理。具备一定的海外市场投资管理经验，这也将为该基金的投资运作提供有力支持。

　　总体来看，海富通大中华精选股票基金以“大中华概念”股票为重点投资对象，坚定看好“大中华概念”股票的成长空间，力求通过积极主动的投资，精选海外具有 “大中华概念”的优质股票进行投资，分享大中华区域经济发展增长的成果。该基金的拟任基金经理杨铭先生担任海富通中国海外基金经理，具备一定的海外市场投资管理经验，将为该基金的投资运作提供有力支持。从长期来看，中国作为新兴经济体，未来仍将保持较快的发展速度，“大中华概念”股票也具备更大的投资价值，对于该基金，投资者可适当参与。

　　华泰上证中小盘ETF：投资中小盘，把握中国新兴产业投资机会

　　【认购建议】一般关注

　　【德圣点评】

　　华泰上证中小盘ETF以上证中小盘指数为跟踪标的，采取完全复制的投资策略，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。随着“十二五”的开局，中国经济正式进入“经济转型和产业升级” 新时代。上证中小盘指数成份股主要分布在与国家战略性新兴产业如生物、高端设备制造、新材料等紧密相关的行业，其中部分上市公司将有望受益于经济转型和产业升级，不断发展壮大。投资中小盘，可以更好的抓住中国新产业周期带来的长期投资机会。另外，该基金的拟任基金经理张娅女士和柳军先生具备较为丰富指数基金投资管理经验，这也将为该基金的投资运作提供有力支持，投资者可适当参与。

　　【产品特征】

　　华泰上证中小盘ETF是华泰柏瑞系基金的第二只指数型基金，该基金以上证中小盘指数为跟踪标的。上证中小盘指数是由上证中盘指数和上证小盘指数成份股一起构成，以综合反映沪市中小盘公司的整体状况。自2005年以来，上证中小盘指数相比沪深300超额收益明显，当然收益波动也比沪深300要大。华泰上证中小盘ETF紧密跟踪上证中小盘指数的表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。在投资策略上，该基金和普通的指数型基金没有不同，采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

　　该基金的拟任基金经理为张娅女士和柳军先生。张娅女士，2006年11月开始至今担任华泰柏瑞上证红利ETF基金的基金经理，任华泰柏瑞指数投资部总监。柳军先生，10年证券从业经历，历任基金事务部总监、基金经理助理，现任上证红利ETF基金的基金经理，华泰柏瑞指数投资部副总监。二位基金经理均具备较为丰富的指数基金投资管理经验，这将为该基金的投资运作提供有力支持。

　　未来五年属于"十二五"规划的五年，是属于新兴产业的五年。随着“十二五”的开局，中国经济正式进入"经济转型和产业升级"新时代。上证中小盘指数成份股主要分布在与国家战略性新兴产业如生物、高端设备制造、新材料等紧密相关的行业，其中部分上市公司将有望受益于经济转型和产业升级，不断发展壮大。投资中小盘，可以抓住中国新产业周期带来的长期投资机会。

　　民生内需：关注内需受益行业，追求稳定增值

　　【认购建议】一般关注

　　【德圣点评】

　　民生内需是一只股票型基金，该基金主要投资于受益于内需增长行业中处于优势地位的上市公司，基金契约中明确规定，基金将至少80%基金股票资产投资于受益于内需增长的行业。该基金的拟任基金经理陈东先生，具备较为丰富的投资管理经验，将为该基金的投资运作提供有力支持。“十二五”期间，内需为经济发展的贡献将越来越大。中国向内需导向型经济转变是中国经济发展的必然趋势，内需的长期持续增长将成为未来经济发展中重要的主题和亮点。民生内需基金坚持价值投资理念，通过投资于在这一深刻变革中受益的行业中处于优势地位的上市公司，未来表现值得期待。

　　【产品特征】

　　民生内需是民生加银系基金的第四只股票方向的基金，从该基金的产品特征和投资管理团队来看，该基金在投资方向和基金经理方面值得关注。

　　民生内需是一只标准的股票型基金，该基金主要投资于受益于内需增长行业中处于优势地位的上市公司，力争实现基金资产的长期稳定增值。基金契约中明确规定，基金将至少80%基金股票资产投资于受益于内需增长的行业。在投资理念上，该基金认为中国向内需导向型经济转变是中国经济发展的必然趋势，内需的长期持续增长将成为未来经济发展中重要的主题和亮点。该基金坚持价值投资理念，通过投资于在这一深刻变革中受益的行业中处于优势地位的上市公司，力争实现基金资产的长期稳定增值。在投资策略上，该基金采取“自上而下”大类资产配置和“自下而上”个股精选相结合的投资策略。

　　该基金的拟任基金经理为陈东先生，陈东先生，12年证券从业经历，曾任广发证券研发中心副总经理，天相投资顾问有限公司研究总监，德邦证券总裁助理兼研究所所长。2008年进入民生加银基金管理有限公司，现任公司投资副总监、研究部总监，同时担任民生强债基金经理、民生稳健基金经理。具备较为丰富的投资管理经验，将为该基金的投资运作提供有力支持。

　　“十二五”期间，内需为经济发展的贡献将越来越大。中国向内需导向型经济转变是中国经济发展的必然趋势，内需的长期持续增长将成为未来经济发展中重要的主题和亮点。民生内需基金坚持价值投资理念，通过投资于在这一深刻变革中受益的行业中处于优势地位的上市公司，未来表现值得关注。

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