原全国人大财经委《证券投资基金法》起草工作小组组长王连洲

　　新浪财经讯 由大众证券报举办的第五届基金峰会暨大众证券杯颁奖于12月22日在安徽黄山举行。峰会就热点问题展开研讨，在思想的交流与观念的碰撞中，找寻问题的答案。以下是《大众证券报》对王连洲采访实录。

　　基金监管要科学

　　《大众证券报》：这次我们的调查问卷将基金从业人员和基金投资者的问题设计一一对应，很多问题的答案选择大相径庭。其中，给您印象最深的是哪个问题？

　　王连洲：这次你们报纸发起的调查很务实，问题都抓到了点上，从调查中反映出的基金公司和基金持有人之间的矛盾还是非常尖锐的。我个人对几个问题的印象都比较深刻。

　　首先是关注基金从业人员禁止买卖股票的规定是否该放宽的问题。基金投资者和基金从业人员的答案为什么差距这么大？究其原因，首先是基金的业绩并不令人满意，投资者有怨气，投资者的钱都没管理好，自己却可以买股票获益，投资者自然是不愿意了；而基金经理觉得在公募里，自己的价值得不到体现，频繁跳槽，相互缺乏诚信，谁也不相信谁。另外，就是现在的基金监管太严苛，公募基金的生存环境在恶化，各种限制太多，很多机会都丧失了。

　　《大众证券报》：那您怎么具体看待现在的基金监管呢？

　　王连洲：没有哪个国家有专门的法律指导基金的。现在对基金是什么都要限制，限制了就需要承担相应的责任，但又没有相应的责任承担措施。限制太多，就阻碍了公募基金的主动性、创造性。在我们制定制度的时候，也往往闭门造车，没有经过充分的论证，很多制度执行不下去，今天出明天废，缺乏科学性、民主性。

　　我们在进行基金监管时，绝不能丧失人文关怀和信任感。我们要相信基金人是有职业道德的，他们会全心全意为投资者服务。但同时我们也要看到，基金的投资并不是基金经理个人的功劳，在牛市里赚钱并不能体现投资水平，这是大势所趋；在熊市里，基金的跌幅也并没有比大盘少多少，没有体现出“分散风险、组合投资、专家理财”的优势！

　　其实，基金的行业透明度算是各行各业中最高的了。但基金需要市场化运作，监管不是具体的监管、过度的监管，需要科学的监管、制度的监管。

　　两方本是“一家人”

　　《大众证券报》：现在基金公司和基金持有人之间貌似不可调和的矛盾非常多，该怎么看待这些矛盾呢？

　　王连洲：这里面有多方面的问题。比如，基金现在面临排名压力，自然投资就是逐利的，但每天、每周、每月都在排名，基金投研人员挖掘一只好股票，并不是一天一个礼拜就能体现出价值的，过于频繁的排名是违背价值投资的客观规律的。

　　再比如，基金公司的投资者教育，何谓真正的有效？其实最好的投资者教育就是基金的业绩说话！勤勤恳恳做好了业绩，酒香不怕巷子深，即使规模再小，也完全有可能做大；没有业绩，持有人不可能会长期持有，营销队伍再大也无济于事，反而增加成本，得不偿失。

　　所以说，基金公司和持有人之间本因是“一家人”，不能说“两家话”，基金公司努力做好业绩，基金持有人给予足够的宽容和理解。另外，在基金公司和投资者的沟通上，媒体起很大作用，但媒体需要客观，不要轻易地踩，也不必要随便捧，讲够讲透就可以了。

　　股权激励留住人才

　　《大众证券报》：基金公司的跳槽成为2010年基金行业最受关注的现象之一。您认为如何才能留住人才呢？

　　王连洲：现在基金行业跳槽如此频繁，我们需要重视这个问题。当然，人往高处走，水往低处流，工作环境好、投资自由度高、可以实现本身的价值，这从个人来说是完全可以理解的事情。但公募基金是在用投资者的钱培养人才，目前的现状是人才说走就走，没有任何的限制措施，这于情于理都不合适。更何况基金公司的培养都是有计划的，人才培养是否能够跟的上，是个很大问题。我们不能用普通基民投资的钱培养了人才，而把这些人才去给高端客户服务。公募基金是个整体的事业，不能成为资本市场的黄埔军校，还得维持正常的运作，这是个需要权衡的问题。

　　至于如何留住人才，一是扩大人才的空间，提高行政级别、给予合理的报酬，二是加强企业文化熏陶，个人要尊重团队合作的力量，而公司也要承认个人的贡献，互相尊重，团队和谐。现在正在修改的基金法也会重视这个问题，相信市场一直期待的股权激励、员工持股等会有所放松，在新的基金法中会有体现。

　　公募私募互相学习

　　《大众证券报》：保障了基金从业人员的利益，那基金持有人的利益又该如何保护呢？

　　王连洲：我一直在倡导保护投资者的利益。我个人认为，可以从基金的组织架构上着手。现在基金公司的架构是以股东资本为基础的，管理费旱涝保收，股东方拿出2亿资本，一年就能赚回5000万，这样的投资回报使股东方越来越多地干预基金公司的人员配置、成本控制，容易激化矛盾。如果以基金投资者的资本为基础建立基金公司，也就是公司制的基金公司，有利于平衡从业者和持有人的利益诉求。私募基金发展很快，因为它把管理人利益和持有人利益捆绑在一起。如果拿着别人的钱给别人办事，自然没什么效率，如果拿着别人的钱为自己办事，效率必然会提高，这点非常值得公募基金借鉴。公募私募基金并不是对立的关系，将私募基金纳入管理制度，公募学习私募的效率、私募学习公募的规范，互相学习促进，有利于促进资本市场的健康发展。