记者 李庆钢

　　距离2010年底还有10多个交易日，关于基金年度排名的猜测和讨论已经如火如荼。然而对于基民而言，唯一重要的问题在于：我应该投资冠军基金吗？有意思的是，答案不一定是肯定的。

　　为什么不一定应该投资冠军基金呢？原因之一在于，年度冠军基金的更迭比较频繁。事实上，不只是冠军，如果细心观察历年基金年度业绩排行榜单，你可能会发现，各年排名前10名的基金不尽相同，亦不乏“大换血”的情形发生，依照年度排名按图索骥，难免有“追不上冠军脚步”的情况发生。

　　原因之二则在于，年度冠军并不一定是业绩持续优异的保障，短期排名靠前的基金长期表现却不尽如人意的情形比比皆是。晨星资讯的一篇文章曾经提到美国共同基金的一个有趣数据——2003年及2008年在同类基金中表现相当出色的Apex中盘成长型股票基金(当年的收益率分别达到165%及-9%)，却成为了近 15年收益率表现最糟糕的基金，其最近15年的年化收益率为-8.17%。可见，考察基金仅看单独一年的市场表现显然是不够的，这只基金就是一个教科书式的例子。

　　短期业绩的第一名并不一定能够笑到最后。正如同教育领域里面一个有趣的现象——“第十名效应”一样，学习突出的学生不一定能够获得出色的成就，而表现比较平均的孩子，却有很高的比例在未来获得突出的表现。正因如此，与其盯住基金的年度业绩排行榜，倒不如多研究一下基金的“综合素质”，比如基金公司的品牌、基金经理的人选、投研团队实力、长期历史业绩表现等，虽然没有一纸榜单来的直观，却更有效。