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来源:众禄基金研究中心 崔晓军
树立正确的投资理念对于我们的投资来说是极其重要的,而现实的情况是很多投资者缺乏自己的投资理念,更别说是正确的投资理念,一遇到基金净值的下跌便显得手足无措。本期我们在深刻剖析客户投资过程中所遇到的一些问题的基础上,给出以下几点建议,以减少投资过程中产生的困惑。
1.承认基金净值存在下跌的可能性。没有一只基金的净值是只涨不跌的,投资者应当正确地认识基金净值在增长过程中,受基金管理人能力和市场环境的影响,均会出现一定的净值变动,应当像看待股票的价格一样,接受基金净值有涨有落的起伏变化,这是保障投资者树立良好投资心态的前提。
2.基金净值下跌应从多个方面找原因。如果基金净值的下跌是由于基础市场的剧烈调整引发的,建议及时进行赎回(或转换为固定收益类基金),而赎回的时机则不需要过多考虑。巴菲特曾经说过:我们倾向于应集中关注将要发生什么,而不是什么时候发生。如果基金净值的下跌呈现短暂而温和的特征,基金经理和基金公司层面并没有出现明显的利空,则最好保持耐心、继续持有。如果基金净值下跌是由于基金规模变动、基金经理变动等一系列影响基金投资延续性的潜在因素而出现的,而其他同类基金没有出现快速的下跌,建议及时进行赎回或转换,新申购的基金最好和原持有基金类型相同。
3.基金长期持有是最佳的投资策略。彼得·林奇说过:第二次世界大战以来,尽管发生过4次战争,9次经济衰退,换了8位总统,并且有1位总统遭到弹劾,但这一切都未能改变股价随着公司盈利增长而不断上涨的势头。而我们统计了近6年成立的偏股型基金的长期收益情况,一般来说,持有基金越长、收益率越高。当然基金长期持有,并不是否定基金之间的相互转换、阶段性配置、赎回后重新申购等操作,投过投资者能够对市场趋势、市场风格有准确的判断,通过上述操作能够更好的提高投资的收益。
表1:偏股型基金收益情况 | |||
偏股型基金 | 持有时间 | 成立后第二年至今收益 | 上证综合指数 |
2003年成立的(27只) | 6年以上 | 311.28% | 93.30% |
2004年成立的(39只) | 5年以上 | 345.33% | 128.48% |
2005年成立的(39只) | 4年以上 | 316.73% | 149.23% |
2006年成立的(68只) | 3年以上 | 94.05% | 8.16% |
2007年成立的(51只) | 2年以上 | -15.64% | -45.00% |
2008年成立的(55只) | 1年以上 | 83.30% | 58.93% |
2009年成立的(95只) | 1年以下 | 4.60% | -11.70% |