访成都鼎陶朱辉投资管理有限责任公司总经理 段焰伟

　　私募排排网：私募证券基金的发展和目前存在的问题？

　　段焰伟：私募证券基金的起步很早，几乎可以追溯到资本市场的开始，基本上都是以“地下”私募形式运作，由于长期缺乏监管，经常发生一些扰乱市场秩序的违规行为，尽管如此，目前这种形式的私募证券基金仍然大量存在。

　　06年，中国证监会公布了“信托投资管理办法”和“信托公司制定信托计划管理办法”， 阳光私募基金的出现打破了在这之前私募基金不仅不规范，也缺乏必要的管制的局面，私募也由此从地下转入到了地上，为国内私募基金规范发展提供了新的机遇。而09年证券信托帐户的暂停打击了私募基金的规范运作，也不利于私募证券基金发展壮大。

　　私募排排网：私募基金是否应该纳入监管？为什么？

　　段焰伟：对私募基金实施适当的监管是有必要的，但监管标准不能与公募基金相提并论。目前一些私募基金管理人公开或变相公开推介，或承诺保底或保证高收益，产生许多法律纠纷，甚至引发社会问题，私募基金的适当监管能有效减少资本市场违规操作的行为和保护投资者的合法利益。

　　私募排排网：目前基金法修改正在进行中，您对私募基金的监管有何建议？

　　我认为国内私募基金的监管应该参照欧美成熟资本市场对私募的监管来执行，境外成熟市场对私募基金的监管总体比较宽松，如美国采用的是注册制，并且美国的私募基金及其管理人可以通过豁免条款免于在监管机构注册。另外对发行方式的限制比较严格，私募基金不得利用任何媒体吸引公众客户，这一点主要是为了体现私募基金合格投资人制度，保证私募投资人具备一定的风险承受能力，避免引发较大的社会问题。

　　私募排排网：私募基金的合法地位一旦得到确认，私募证券基金的发展将面临什么变化，是否对公墓基金造成冲击？

　　段焰伟：如果私募基金正式纳入基金法监管范畴，我认为私募证券基金面临的最大变化是规模的发展，目前阳光私募取得了快速的发展，但与公墓基金相比仍然有何大的差距，一旦监管层给与私募基金合法地位，私募的发展将迎来新的时代。

　　对于私募基金的发展壮大对公墓基金形成冲击的说法我是不认同的，尽管私募基金和公募基金同为财富管理的金融服务机构，但服务的对象是不同的，私募基金主要拓展高端理财市场，公募基金面对的是一般公众，因此之间的利益冲突不会很明显。当然，目前公墓基金也有一些高端理财产品的发行，如专户理财，这会形成一定的竞争关系。

　　总的来说，私募基金是公募基金的有效补充，都是资本市场不可或缺的一部分，他们能够有效地满足不同的财富管理需求。

　　私募纳入基金法监管范畴对资本市场有何重要的意义？

　　段焰伟：私募基金的立法会壮大和培养一批具有优秀资产管理能力的对冲基金经理，这对中国资本市场融入到国际资本市场具有重要的意义；同时由于优胜劣汰的法则，国内一些投资能力不强，依靠违规的操作获利的私募也会被淘汰，这也有利于资本市场健康发展。