从本周来看，基金操作以高位持仓，小幅结构调整为主，而债券基金增仓明显。

　　11月4日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位水平变化幅度不大，略有主动增仓。可比主动股票基金平均仓位为88.53%，相比前期增加1.33%；偏股混合型基金平均仓位为82.89%，相比前周上升0.64%；配置混合型基金平均仓位75.57%，相比前周增加0.69%。测算期间沪深300指数上涨2.97%，被动增仓效应相对明显；扣除被动增仓效应后，各类偏股方向基金略有主动增持。

　　从不同基金操作来看，本周基金仓位略微增加，债基增仓明显。偏股方向基金增仓显著的主要是仓位明显偏离行业平均的轻仓基金，以诺安、信诚、万家以及博时旗下基金最为显著；此外，债券基金本周主动增持显著，信达澳银、华宝兴业以及广大保德信旗下债券基金增仓明显。而减仓基金则没有明显规律，多是重仓基金仓位略为下调，进行结构调整。

　　(德圣基金研究中心)