来源：德圣新基金研究中心

　　【德圣新基金投资建议说明】

　　【说明】一周新发基金点评汇总了当周处于发行期的所有新基金点评。

　　大成深证成长40ETF：紧密跟踪标的指数 共享未来良好收益潜力

　　【认购建议】：推荐认购

　　【德圣点评】

　　2010年10月以来，受益于经济基本面的持续改善和资金面的宽裕，A股市场迎来了一波大涨行情。但似乎好景不长，受国内通胀形势日益严峻紧缩预期逐渐加大，以及获利回吐的影响，近期市场大幅下跌。但是，市场紧缩预期更多改变的是流动性因素，而向好基本面并未改变。因此，短期市场大幅震荡风险不改市场中期震荡上行格局。市场近期震荡加剧也加大了基金投资操作的难度，但是却为新发基金提供了难得的建仓良机。各大基金公司也逐步酝酿着在相对弱市下推出后期更有竞争力的产品，以分享未来市场走强带来的投资机会。在此背景下，大成基金也推出了其第三只指数型基金——大成深证成长40ETF基金。

　　【产品特征】

　　深证成长40指数：成长风格鲜明

　　未来收益潜力巨大

　　深证成长40指数是由深市具有良好成长性和行业代表性的40只股票构成，成分股选择关注公司业绩成长的可持续性。在指数编制上，通过计算样本股的平均流通市值，按流通市值从高到低排序，选取三倍于成份股数量的股票作为备选；剔除各行业中EPS

　　相对较低，或流通市值相对较小的股票，最后综合考虑行业代表性和个股成长性选取成份股。从其编制方法来看，该指数基本能够代表深市具备良好成长性和较高收益持续能力的股票的整体走势，成长风格鲜明，蕴含巨大的收益机会。

　　从深证成指的收益风险特征来看，该指数的长期收益率明显优于市场的整体表现。以上证综指为例，自2006年1月24日至2010年11月16日收盘，将近5年的时间里，上证综指收益仅为131.18%，而同期深证成长40指数收益为336.27%，其收益明显高于市场的整体收益水平。同样，从波动性而言，深证成长40指数也高于上证综指。

　　另外，深证成长40指数成分股分布广泛，有利于有效分散组合风险。而且其成分股中消费、医药以及一些战略新兴产业行业权重较大，符合我国经济发展的整体趋势。而从长远来看，“十二五”规划、经济结构转变以及人民生活水平的不断提高，将为大消费板块和战略新兴产业的发展提高充分的政策支持和充足的发展动力，该指数未来收益潜力巨大。

　　大成深证成长40ETF基金：紧密跟踪标的指数

　　共享未来良好发展空间

　　大成深证成长40ETF基金是大成基金旗下第三只指数型基金。该基金紧密跟踪标的指数深证成长40指数，追求与标的指数相似的投资回报。该基金重点投资于标的指数成份股、备选成份股以跟踪标的指数，契约中投资于标的指数成份股或备选成份股的投资组合资产不低于基金资产净值的90%。该基金的投资理念是：中国经济和资本市场将长期快速增长，指数化投资可以在有效分散风险的基础上，以最低的成本和较低的风险获得市场平均回报，有助于投资者实现财富与中国经济及资本市场同步增长的目标。基金的标的指数具有良好的代表性、流动性与成长性，通过完全复制法跟踪标的指数，可以满足投资者多种投资需求。

　　在投资策略上，该基金采用指数基金通用的完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

　　从大成深证成长40ETF基金的产品特征可以看出，该基金看好中国经济和资本市场将长期快速增长，通过良好把握经济结构的转型为相关行业带来前所未有的发展机会，紧密跟踪深证成长40指数，谋求基金资产的中长期稳健增值。

　　大成基金扎实的投研是保障

　　基金经理丰富投资经验为支撑

　　大成系基金作为老十家基金公司之一，公司旗下基金产品齐全、风格多样，构建了涵盖货币市场基金、债券型基金、混合型基金、股票型基金和指数型基金的完备产品线。并且各类基金都保持了持续稳定的业绩，资产规模和基金业绩呈现同步的稳定发展。大成一直坚持研究驱动投资，研究服务投资的理念，凭借扎实的选股能力和前瞻性策略配置保持了稳定的业绩，旗下多只基金如大成策略、大成积极等都具有长期投资价值。大成基金公司在指数基金投资上表现不俗。从指数跟踪长期表现来看，大成沪深300、大成中证红利指数基金在指数基金跟踪误差属于最小之列，指数化投资能力突出。大成基金扎实的投研将为该基金的投资运作提供良好保障。

　　该基金的拟任基金经理何光明先生， 14年证券从业经历。1999年加入大成基金管理有限公司，历任研究员、策略分析师、大成精选、大成价值基金经理。投资管理经验丰富，在担任的基金经理期间，所掌管基金业绩表现稳定，展现出了较强的收益持续能力。何光明先生丰富的投资管理经验也将为该基金的投资提供有力支撑。

　　投资总结：标的指数收益空间巨大

　　大成深证成长40ETF值得重点关注

　　大成深证成长40ETF紧密跟踪标的指数深证成长40指数，追求与标的指数相似的投资回报。作为一只完全被动跟踪指数表现的基金，低误差、低成本的E T F运作方式有利于基金更好实现投资目标。大成基金在指数投资方面成功经验，将为该基金的投资运作提供良好保障，而拟任基金经理丰富的投资管理经验也将为该基金提供有力支撑。从长远来看，“十二五”规划、经济结构转变以及人民生活水平的不断提高，将为大消费板块和战略新兴产业的发展提高充分的政策支持和充足的发展动力。而深证成长40指数的成分股和备选成分股中大消费板块和战略新兴产业占比较大。大成深证成长40ETF将可以充分分享到这些企业高成长的果实，未来收益潜力巨大。

　　摩根华鑫消费领航基金：跟踪大消费主题 追求长期稳定增值

　　【认购建议】推荐认购

　　【德圣点评】

　　大摩消费是一只重点投资于消费行业和受消费数量增长及结构变革引领而快速发展的相关行业的偏股混合型基金，而且该基金的契约中明确规定投资于此类股票的市值不低于股票资产的80%。毫无疑问，消费将在促进经济增长中扮演越来越位重要的角色，大消费板块也具备良好的长期投资价值。而且该基金的拟任基金经理袁航女士在消费行业研究经验丰富，投资者可保持关注。

　　【产品分析】

　　大摩消费是大摩旗下第五只偏股方向的基金，从该基金的大类资产的投资比例限制来看，该基金是一只配置混合型基金，股票资产占基金资产的30%－80%，债券等固定收益类资产的比例为20%－70%，该基金的突出之处在于该基金重点投资于消费行业和受消费数量增长及结构变革引领而快速发展的相关行业的上市公司，而且该基金的契约中明确规定投资于此类股票的市值不低于股票资产的80%。作为一只重点投资于消费主题的配置混合型基金，该基金的投资目标是：通过深入研究，致力挖掘并投资于消费行业和受消费数量增长及结构变革引领而快速发展的相关行业中，具有竞争优势和估值优势的优秀上市公司，把握消费数量增长和结构变革所带来的投资机会，在严格控制投资风险的前提下，追求基金资产长期稳定增值。在投资策略上，该基金采取“自上而下”和“自下而上”相结合的投资策略，指导投资。

　　该基金的拟任基金经理袁航女士，曾任大成基金管理有限公司研究员和广发证券股份有限公司发展研究中心首席研究员，现任摩根士丹利华鑫基金研究总监，具备较为丰富的投研经验，而且值得一提的是，该基金的拟任基金经理在消费行业从业多年，且长期从事相关行业的投资研究，对消费相关行业了解甚深。

　　总体来看，大摩消费是一只重点投资于消费行业和受消费数量增长及结构变革引领而快速发展的相关行业的偏股混合型基金，而且该基金的契约中明确规定投资于此类股票的市值不低于股票资产的80%。毫无疑问，消费将在促进经济增长中扮演越来越位重要的角色，大消费板块也具备良好的长期投资价值。而且该基金的拟任基金经理袁航女士在消费行业研究经验丰富，投资者可保持关注。

　　富国可转债：可转债主题契合目前市场

　　【认购建议】推荐认购

　　【德圣点评】

　　总体来看，富国可转债作为富国在固定收益投资上的又一新品，具有超越一般债券基金收益的预期。加之富国多年在债券投资上的丰富经验，该基金有望获取较佳的业绩。而从当前市场来看，股市震荡向上的趋势给可转债带来一定的投资机会，中期趋势适宜。值得注意的是，可转债基金虽预期收益高于一般债基，但是对应的风险也大于一般债基，因此，对于中等风险偏好的投资者可以适当关注。

　　【产品特征】：

　　转债基金作为一种特殊的股债均衡性投资品种，一直发展滞后，目前老基金仅兴业可转债一只。而随着股市走强以及债券市场下行走势，兼具股债双重性质的可转债再度成为偏债基金的重要投资方向。富国可转债基金的就是这样一个代表。

　　富国可转债对固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，其中可转债(含分离交易可转债)的资产比例不低于固定收益类资产的80%，是一只典型的转债基金。就投资对象而言，可转债是在一定条件下可以转换成股票的债券，兼具股票的长期增长潜力和债券的收益较为安全和较为稳定的特点。

　　较一般债券基金而言，其投资优势主要体现在，其一，可转债兼具股债两个市场机会，可最大程度上提高债基收益。这是因为可转债带有转股期权，当股价上涨时，可转债的股性逐步增强，价格涨幅一般与标的股票基本一致；而股价下跌时，可转债的债性逐步增强，往往在价格回到纯债价值左右即趋于稳定。其二，可转债突出的收益性。从天相转债指数自1999年末推出以来累计涨幅为242%，远超同期上证指数117%和中标国债指数46%的涨幅。其三，超额收益能力强，根据国内可转债的平均期限特征，未来3年可能有大量可转债超过强制赎回价，从而有可能带来超额收益。而目前加息对国债以及企债压力较大，中期趋势逐步走弱，相反可转债却迎来较好的投资机会。

　　富国作为业内固定收益类投资较强的基金公司之一，投研团队优秀，成功的经验较为丰富。富国天丰是行业内首只封闭债基，成立以来投资业绩大大领先同类型基金；富国天利是旗下的老牌债基，业绩一直保持稳定中上，而今年才发行的富国分级等也得到投资者的极大关注。团队上，杨贵宾担任该基金经理，同时管理老牌债基富国天利，取得长期稳健的收益。

　　招商上证消费80ETF及其连接基金：追求内需增长带来的收益机会

　　【认购建议】推荐认购

　　【德圣点评】

　　整体来看，该基金着眼于大消费主题投资，且未被动投资的指数基金，因而具有一定的市场吸引力。这主要还在于消费主题在中国经济未来的稳定增长潜力，对此给予推荐认购。

　　【产品特征】

　　招商上证消费ETF为招商基金首只ETF基金，也是第二只指数基金，且以消费为主要投资主题。该指数基金的发行打破了国内没有消费行业细分的指数基金历史，契合当前市场投资主题。

　　上证消费80指数挑选了覆盖可选消费、主要消费和医药卫生三个行业大部分市值的股票作为成分股，能够很好的代表这三个行业的整体表现。而这三个行业正好是内需扩大过程中的中国市场未来最具有潜力的行业。指数包括消费、可选消费、医药卫生等行业，囊括食品饮料、汽车、医药等领域，是具有“大消费”投资主题的指数基金。该指数今年以来收益8%，而同期上证指数、上证180和上证50跌幅20%左右。而从03年9月至10年3季度结束，该指数的年化收益18%，远高于其他三只指数，由此可见，该指数具有长期稳健的高成长性。

　　从相关费率来看，该指数继续低费率政策，管理费年度0.5%。而其他费用同股票型基金，具有股票基金高风险高收益特性。从投资团队来看，由招商深100指数基金经理王平担任，由于这一指数基金成立时间不长，因此其指数化的投资能力还需时间考验。

　　银河创新成长： 资深基金经理担纲  专注于创新成长

　　【认购建议】一般推荐

　　【德圣点评】

　　银河创新成长是银河旗下的另一只高股票上限的股票型基金，该基金未来重点投资于具有创新技术的成长性公司，投资于该部分的资产不低于股票资产的80%，鉴于中国经济外延性的增长模式持续性不佳，内生性的具有创新技术的企业将会得到跨越式发展，同时考虑到拟任基金经理有较为出色的投资能力，推荐投资者可以根据自己的风险承受能力进行认购。

　　【产品分析】

　　该基金为银河旗下的另一只股票型基金，重点投资于创新成长型公司，该基金的投资目标为投资于具有良好成长性的创新类上市公司，在有效控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。投资策略为将采用自上而下的资产配置与自下而上的股票选择相结合。在资产配置策略上，本基金根据对经济面、政策面、市场面等多因素分析，在投资比例限制范围内，确定或调整投资组合中股票和债券的比例。在股票选择上，基金主要投资于具有创新能力和持续增长潜力的上市公司股票。

　　该基金拟任基金经理，钱睿南先生，硕士研究生学历，10 年证券从业经历。曾就职于中国华融信托投资公司、中国银河证券有限责任公司。2002

　　年6

　　月加入银河基金管理有限公司，历任交易主管、银河银泰理财分红证券投资基金经理助理、银河稳健证券投资基金经理，2009 年8

　　月担任银河基金公司股票投资部总监。任职银河稳健期间，长期业绩超额收益明显，熊市和震荡市场环境下业绩更为出色，投资风格表现较为稳健，各项能力没有明显的短板。

　　该基金产品重点投资成长性较强的创新性公司，预示着基金在收益和风险上都处于较高水平，而该基金拟任经理钱先生稳健的投资风格将会成为平抑风险的主要方式，鉴于，当前震荡向上的市场环境并不适合稳健的投资风格，建议投资者可以根据自己的风险偏好进行认购。

　　交银趋势优先：把握经济结构转型中的投资机会

　　【认购建议】一般推荐

　　【德圣点评】

　　交银趋势是股票型基金，该基金在经济转型大背景下，力图通过把握中国人口变化的重大趋势，精选受益其中的优势行业和个股，在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。该基金的拟任基金管华雨先生投资管理经验丰富，在执掌信诚四季红基金经理期间业绩表现出色，管理该基金未来表现也值得期待。

　　【产品特征】

　　交银趋势是交银基金旗下第十三只基金产品，从该基金的产品特点来看，该基金的投资理念与拟任基金经理方面值得关注。

　　就交银趋势的投资范围来看，该基金是一只标准的股票型基金，契约中明确规定，股票资产占基金资产的60%-95%。交银趋势的投资理念与当前市场形势深度契合，在经济转型大背景下，该基金以分析政策导向、人口趋势为全新视角，挖掘特定行业投资机会，关注短期内受益于通胀、人民币升值的行业，并重点寻找中长期经济发展中受益于经济复苏和转型的各个行业。力图通过把握中国人口变化的重大趋势，精选受益其中的优势行业和个股，在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

　　该基金的拟任基金经理管华雨先生，管华雨先生历任申银万国投资部投资经理、高级投资经理，信诚四季红基金经理。现任交银基金权益投资部总经理助理，交银成长基金经理。另外管华雨先生在2007年5月至2010年5月担任信诚四季红基金经理期间，业绩表现出色，超额收益明显，表现出了较强的投资管理实力，这也将为该基金的投资运作提供强力支持。

　　南方金砖四国指数基金：追踪新兴市场 获取高成长性收益

　　【认购建议】一般推荐

　　【德圣点评】

　　南方金砖四国指数基金，作为一个着眼于全球最具成长性的四国的优秀企业投资，以达到分享世界经济快速增长带来的机会，值得投资者关注。而就这一经济体而言，目前中国和印度仍具有较快增长外，其他两国近两年在成长性已经略有下降，其复杂的国内问题拖累经济发展，而高盛推出的新的概念“灵猫六国”是目前新兴经济的重要代表。而就该基金而言，其指数主要还是代表了中国的快速发展，因此获取稳定的成长性还是可以实现。基于此，给予该基金一般推荐意见。

　　【产品特征】

　　南方金砖四国指数基金是以富时金砖四国指数为标的的指数基金，也是南方基金在指数基金上的又一新作，也是市场中又一海外指数基金。

　　金砖四国指数(FTSE BRIC 50 Index)选取四国中最具代表性的50家上市公司，市值占金砖四国总指数的55.3%，具有良好的市场代表性。其中金砖四国(中俄印巴)是当前世界上高增长的新兴国家的代表，世界经济中发展速度最快的经济体。这四国占有目前世界上最多的人口，凭借其人口红利优势和消费体优势获得了世界资金的青睐，因而其资本市场也最具有成长性。自2007年2月28日成立以来，截止到2010年9月30日，金砖四国指数收益率为21.52%，同期上证指数的收益率为-7.82%。足见该指数的投资价值。就当前市场而言，随着世界通胀的加速，这类国家的优质股票有望获得资金的照顾，而从长期来看，这些优质的企业也具有较快的成长性。

　　该指数为南方指数基金再添一丁，由南方全球基金经理黄亮管理。其在两年多的QDII 基金投资中积累了丰富的经验，尤其在全球ETF投资和世界经济投资策略上阳光独到。与南方全球不同，该指数为被动投资，基金的主动投资作用并不突出，因而除了基金经理，基金公司的指数化投资实力更为重要。

　　南方基金是业内成立较早、规模较大的基金公司之一，具有基金业内的“黄埔军校”之称。目前基金公司发展迅速，尤其是在产品线的打造上，推出一批较佳的指数基金，如南方500、南方小康等，在指数投资上积累了丰富的经验，而该指数同样具有鲜明的特征。

　　嘉实主题新动力股票：聚焦新兴产业 挖掘转型经济中的主题投资机会

　　【认购建议】一般推荐

　　【德圣点评】

　　嘉实主题新动力在产品设计和主题投资特点上契合当前市场发展趋势。而优秀的团队配备为基金也提供了有力的支持。新任基金经理在投资上也有自己一套独特的投资方法，这都为该基金提供了正面的支持，投资者可以适当关注。

　　【产品特征】

　　嘉实新兴动力基金是嘉实第二只主题投资基金。由嘉实新秀基金经理欧宝林担纲，试图在经济转型市场中，通过个股精选和主题投资来获取超额收益。

　　与邹唯管理的嘉实主题相比，嘉实新兴动力基金在投资理念以及产品细节上有一定差异。首先，在主题投资理念上更为细化。该基金主要聚焦在经济转型的新兴产业，挖掘推动经济发展的关键性因素，构建主题投资组合。其次，投资策略上，该基金更注重选股对基金的超额贡献，基金经理明确提出“重个股、轻行业”的投资思路。再之，在组合配置上，嘉实主题新动力为股票型基金，股票资产配置比例为60%～95%，更强调中观行业配置及微观个股精选的股票类资产投资能力。而嘉实主题股票资产配置比例为30%～95%，在大类资产配置方面更具灵活性，更强调宏观层面的大类资产配置能力。

　　就基金投资团队而言，嘉实基金在主题投资上有一定的成功经验。一方面该基金有为邹唯为核心的主题投资小组为基金投资提供研究和策略支持。另一方面是基金经理，嘉实新动力基金经理欧宝林虽为嘉实基金经理新秀，但是在投资方法、经验以及策略上都有自己独到的一面。其一，有一套主题投资方法论，即淡化行业配置，更注重从自上而下寻找对经济其关键作用的因素，持续性投资。认为“主题投资是成长股投资的根基，是价值投资的升华”将主题投资和成长性投资相结合。其二，研究员背景出身，且具有新兴市场和国内市场的研究和投资经验。

　　总体而言，嘉实新兴动力紧抓新兴产业主题，挖掘经济转型过程中的投资机会，在主题投资上具有一定的吸引力。而嘉实优秀的投研团队则为基金提供了有力的支持。新任基金经理在风格上似乎更为进取，与嘉实主题的风格明显区分，在后市震荡向上的趋势下，该基金有望成为一只积极的主题基金。

　　国投中证消费服务指数基金：长期看好大消费主题

　　分享消费长期发展空间

　　【认购建议】一般推荐

　　【德圣点评】

　　国投中证消费服务指数基金以中证下游消费与服务产业指数为跟踪标的，追求基金资产的长期稳定增值。该指数目前估值合理，历史收益表现出色。而且“十二五”规划中将提高城乡居民收入、明显改善人民物质文化生活作为我国今后五年发展的主要目标，并提出坚持扩大内需，着力保障和改善民生的战略和思路，消费与服务行业将迎来历史性的发展机遇，投资者可适当关注该基金。

　　【产品分析】

　　国投中证消费服务指数基金是一只指数型基金，该基金通过被动复制中证下游消费与服务产业指数，追求基金资产的长期稳定增值。

　　中证下游消费与服务产业指数由国投瑞银与中证指数有限公司合作开发而成。分别从中证 800 指数样本股中挑选规模大、具有消费与服务产业特征的公司股票组成样本股。中证下游消费于服务指数行业占比最大的三大行业分别为食品饮料、医药、运输。中证下游消费与服务产业指数目前估值合理，2005年以来中证下游消费与服务产业指数的市盈率最高达到69倍，最低探至17倍，平均为35倍。截止2010年三季度末，其市盈率为26倍，处于历史平均估值水平以下。中证下游消费与服务产业指数业绩具备较高成长潜力。从2005年至2010年9月30日，中证下游消费与服务产业指数收益明显高于市场平均收益，期间该指数增长280.88%，而同期上涨综指增长113..35%。在居民收入提高和政策支持的大背景下，预计2011年消费与服务类个股的业绩将会进一步提升。

　　该基金的拟任基金经理为孟亮先生。孟亮先生曾任职于上投摩根基金公司研究部，担任研究员，2010年4月加入国投瑞银基金公司，担任行业研究员。孟亮先生在行业研究经验丰富，但在基金管理方面尚无担任基金经理经历。但国投瑞银基金较为成熟的指数化投资管理经验，将为该基金提供有力支持。

　　总体来看，国投中证消费服务指数基金以中证下游消费与服务产业指数为跟踪标的，追求基金资产的长期稳定增值。该指数目前估值合理，历史收益表现出色。而且“十二五”规划中将提高城乡居民收入、明显改善人民物质文化生活作为我国今后五年发展的主要目标，并提出坚持扩大内需，着力保障和改善民生的战略和思路，消费与服务行业将迎来历史性的发展机遇，投资者可适当关注该基金。

　　信诚金砖四国：挖掘新兴国家成长机会  重点投向ETF基金 

　　【认购建议】一般推荐

　　【德圣点评】

　　信诚金砖四国是一只主要投资新兴市场的股票型基金，重点通过ETF来分享金砖四国经济增长带来的长期稳健增值。该基金拟任基金经理刘儒明先生，海外投资经验丰富，现任信诚基金管理有限公司海外投资副总监。信诚基金整体风格偏向稳健，鉴于当前全球经济尚处于复苏阶段，未来权益证券市场有较高的上升空间，我们给予信诚金砖四国一般推荐。

　　【产品特征】

　　该基金的投资目标在于通过对“金砖四国”各地区间的积极配置，以及对“金砖四国”相关ETF和股票的精选，在有效分散风险的基础上，追求基金资产的长期稳定增值。在投资策略上，着重于自上而下的投资策略，通过对“金砖四国”各国家地区间的积极配置以及进一步的个券精选，构建组合，追求超越比较基准(标准普尔金砖四国(含香港)市场指数)的收益。

　　该基金经理刘儒明先生具有丰富的海外投资经验，历任富国基金管理有限公司境外投资部经理、台湾工银证券投资信托股份有限公司基金经理、金复华证券投资信托股份有限公司基金经理、富邦证券投资信托股份有限公司基金经理、永昌证券投资信托股份有限公司基金经理。现任信诚基金管理有限公司海外投资副总监。

　　该基金对新兴市场的把握是该基金的投资亮点，金砖四国未来经济的成长性高于全球平均水平，而且当前金砖四国的权益证券市场也处于相对的底部，未来与较好的成长空间。而该基金的基金经理有较为丰富的海外市场投资经验，鉴于当前国际的市场环境，我们向投资者一般推荐。

　　金鹰主题优势：挖掘12·5规划下的主题投资机会 

　　【认购建议】一般关注

　　【德圣点评】

　　金鹰主题优势是一只注重主题投资机会的股票型基金，该基金不低于80%的股票资产投资于主题性投资机会，随着12·5规划即将出台，主题性的投资机会将会在较长时间内成为市场的重要行情，但是考虑到拟任基金经理投资经验尚浅，金鹰管理团队投研能力较为有限，建议投资者一般关注。

　　【产品特征】

　　该基金为金鹰基金旗下的把握主题性投资机会的高股票投资上限的股票型基金，其中，不低于80%的股票资产投资于主题性投资机会，而基金在投资策略上，将按照“自上而下”和“自下而上”相结合的投资策略，来实现基金资产的合理配置，基金的投资目标为，构建一个以主题投资为主导的投资组合，以期分享中国经济快速发展的成果与金融工具多样化所带来的风险管理之便利。

　　而从基金管理人的角度看，冼鸿鹏先生，数量经济学专业硕士，证券从业经历四年。曾任职于广发证券，2007 年4月加入金鹰基金管理有限公司，先后担任行业研究员、研究组长、金鹰中小盘精选混合型基金基金经理助理等职。冼先生投资经验不足，未来投资能力还需观察。

　　该基金的投资亮点并不突出，虽然未来市场主题性行情较多，但是还要关注基金未来对主题性投资机会的把握能力，而拟任基金经理投资经验尚不丰富，基金把握主题性投资机会的能力还有待观察，鉴于金鹰基金整体投研能力较为有限，我们认为投资者可以一般关注。

　　中海环保新能源：把握新能源投资机会

　　【认购建议】一般关注

　　【德圣点评】

　　中海环保新能源基金期望在未来的投资过程中把握未来经济转型过程中，能源结构调整较大的投资机会，该基金契约中约定资产配置均衡，风格灵活。但是拟任基金经理夏春晖为首次担任基金经理，投研能力还需进一步观察。

　　【产品分析】

　　中海环保新能源是一只均衡配置的配置混合型基金，该基金不低于80%的股票资产投资于环保和新能源行业，预计未来有较好的成长性，该基金投资理念认为随着经济转型，环保和新能源行业将会得到长足的发展，该基金通过对个股进行分类，投资具有行业优势的环保或新能源个股。基金策略上，一级资产将通过自上而下的投资策略进行分配，而在股票资产投资上，将会采取自下而上个股选择和自上而下行业选择相结合的投资策略进行构建组合。

　　该基金拟任经理夏春晖先生，历任中国建设银行江西省新余市分行信贷处信贷员、正大期货经纪有限公司交易部交易员、美国海科集团投资部投资专员、新华财经有限公司信用评级部高级分析师。2007年11月进入中海基金工作，曾任分析师，现任分析师兼基金经理助理。该基金经理有一定的分析能力，但是夏先生的投资经验略显不足，而投资能力还需进一步观察。

　　总体来看，该基金重点投资于环保和新能源为该基金产品设计亮点，该基金资产进行均衡配置的特点较为适合当前震荡的市场环境，而能否把握其中的投资机会需要考察基金经理的投研能力，夏先生为首次担任基金经理，经验略显不足，而投资能力还需观察，据此，建议投资者一般关注。

　　天弘添利分级债券： 5年封闭运作  针对不同风险偏好的投资者

　　【认购建议】一般关注

　　【德圣点评】

　　天弘添利基金是天弘旗下的第一只分级债券基金，该基金分为A\B不同份额，且风险收益特征有较大分化，针对不同的风险偏好的投资者。该基金拟任经理投资能力相对有限，而鉴于当前逐步紧缩的货币政策，未来市场面临较高风险，建议投资者一般关注，部分有特定需求的投资者可以进行认购。

　　【产品分析】

　　该基金是一只一级债券基金，该基金不投资于二级股票市场。该基金分级产品有不同的风险特征，添利A年化收益可以稳定获得1.3*一年期定期存款收益的收益；添利B份额在满足添利A份额后享有剩余收益，该基金有5年的封闭期，每运作3个月基金进行一次收益分配，3个月的最后一个工作日开放申购赎回。运作满5年后将在深交所上市成为一支LOF基金。

　　该基金拟任基金经理朱虹女士，经济学硕士，历任长城人寿保险股份有限公司投资管理部债券投资助理。2009 年4

　　月加盟天弘公司，历任投资部固定收益研究员，天弘永利债券型证券投资基金基金经理助理。2010

　　年5 月19

　　日起任天弘永利债券型证券投资基金基金经理。任职期间，基金业绩并没有明显提升，朱虹女士的投研能力还需进一步观察。

　　该基金的分级设计为该基金产品的亮点，通过分级能够满足部分投资者的不同风险的需求，添利A份额可以满足风险规避者的风险需求，而添利B能力满足风险承受能力较强的消费者的需求。然而基金最终的收益将取决于基金经理的投研能力，鉴于该基金经理朱虹女士任职时间较短，投研能力尚未充分体现，建议投资者可以一般关注，部分有风险规避需要的投资者可以进行认购。

　　上投大盘：把握大盘蓝筹估值优势  

　　【认购建议】一般关注

　　【德圣点评】

　　上投大盘是上投基金以大盘蓝筹为主的股票型基金，该基金不低于80%的股票类资产投资于大盘蓝筹，考虑到当前大盘蓝筹较低的估值水平，未来市场或有阶段性行情，拟任基金经理管理基金期间，业绩处于中游水平，表现出一定的投资能力。

　　【产品分析】

　　上投大盘是上投旗下一只高股票上限的股票型基金，该基金重点投资于大盘蓝筹，基金的投资目标为通过投资大盘蓝筹股票，力争最大程度的分享中国经济持续发展带来的中长期收益。在有效控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。基金投资策略为“自下而上”的精选个股，重点投资于在行业内占有领先地位、业绩良好且稳定增长、价值相对低估的大盘蓝筹上市公司。

　　该基金经理，罗建辉先生，河南大学理学学士，南京大学管理学硕士；10 年以上证券从业经验，2009 年7

　　月起加入上投摩根基金管理有限公司，主要从事股票市场及上市公司营运及相关产业投资研究的工作。2009

　　年10月24

　　日起担任上投摩根双核平衡混合型证券投资基金基金经理。担任上投双核基金经理期间，风格较为稳健，对市场热点行业有较好的把握，业绩处于中游水平。

　　总体来看，该基金注重把握大盘蓝筹是该基金的亮点，但是，当前市场环境下，大盘蓝筹虽有较好的估值优势，但是未来的成长性较低，预计在市场上涨时有阶段性行情，而基金经理罗建辉先生表现出一定的投资能力，在当前的市场环境下，基金经理稳健的投资风格不利于基金获取超额收益。建议投资者一般关注。

　　华安稳固收益：3年投资周期滚动操作  注意利率上涨风险

　　【认购建议】一般关注

　　【德圣点评】

　　华安稳固收益是华安旗下的第三只债券基金，该基金为一级债基，以3年为一个投资周期，投资目标在于周期结束时资产累计净值不低于起初净值。该基金拟任经理债券方面的投资能力尚需提升，稳健的投资者可以关注。

　　【产品分析】

　　该基金为一级债券基金，不参与二级股票市场的投资，较为注重基金风险管理，投资目标在于本基金投资目标是在追求本金长期安全的基础上，力争为基金份额持有人创造高于比较基准收益的当期收益。该基金的投资策略上建立逐期追求投资本金安全的风险控制目标和收益稳定递增的产品运作风格，以“3

　　年运作周期滚动”的方式，实施开放式运作。基金设定运作期期末的避险目标为力求期末基金份额净值加上当期累计分红金额不低于当期第1 个工作日的基金份额净值。基金保本的特征较为明显。

　　该基金拟任基金经理郑可成先生，金融学硕士，9

　　年证券从业经验。曾任闽发证券有限公司债券研究员、益民基金管理有限公司固定收益研究员、基金经理助理、益民货币市场基金基金经理以及益民多利债券型基金基金经理。2009 年7 月加入华安基金管理有限公司，担任债券投资经理。郑先生在担任移民多利债券基金期间并没有表现出较强的债券投资能力。

　　该基金设计亮点在于近似保本的产品设计以及“3年运作周期滚动”的产品设计，但是从基金获取超额收益的能力上来说，基金经理表现出来的投资能力还需提升，而鉴于当前通胀压力较大，未来市场进入加息周期的概率较大，债券基金面临较大的投资风险，因此，建议稳健的投资者一般关注。

　　浦银安盛沪深300增强型指数基金：关注基金经理指数化投资能力 

　　【认购建议】一般关注

　　【德圣点评】

　　浦银沪深300指数基金是浦银旗下的第一支指数基金，跟踪沪深300指数，并通过增强配置，以期在未来获得超过指数标的超额收益。该基金实行三基金经理管理制，但是管理团队投资经验相对较少，指数化投资的能力尚未得到体现，因此，建议投资者一般关注。

　　【产品分析】

　　该基金是浦银旗下的第一支指数基金，同时也是一只增强型基金，该基金的投资目标为本基金为股票指数增强型基金，在力求对沪深300

　　指数进行有效跟踪的基础上，主要通过数量化模型进行积极的指数组合管理与风险控制，力争获得超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。该基金投资于标的指数的资产比例不低于股票资产的80%。同时，本基金对业绩比较基准的跟踪目标力争使基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%。

　　林峰先生， 1998 年7 月至2007年2

　　月任职于上海东新国际投资管理有限公司，担任组合投资经理，从事证券投资业务。2007 年3 月加盟浦银安盛基金管理公司(筹备组)工作，自2008 年4月起担任基金经理助理之职。自2009 年6

　　月起任浦银安盛精致生活灵活配置混合型证券投资基金基金经理。该基金经理在担任浦银生活基金经理期间业绩表现中游偏上，表现出一定的投资能力。

　　总体来看，该基金投资的看点在于基金的增强型配置能否获得超额收益，虽然基金经理表现出一定的投资能力，但是在量化投资上的能力尚未体现，考虑到当前的市场环境，指数基金投资有一定的机会，因此，我们建议投资者可以一般关注。

　　泰信发展主题：把握未来丰富的主题性投资机会

　　【认购建议】一般关注

　　【德圣点评】

　　泰信发展主题是一只股票型基金，该基金重点投资于未来市场上出现的投资性机会，由于即将进入十二五规划，面临经济结构转型，未来主题性投资机会较多，而该基金拟任基金经理投资经验较少，为首次担任基金经理，因此，建议投资者一般关注。

　　【产品分析】

　　该基金的主题投资策略，是国际新兴的投资策略，依赖于某些事件或某种预期引发的投资热点。将驱动经济体长期发展趋势的某个因素作为“主题”，来选择地域、行业、板块或个股。该基金在投资理念上充分把握中国经济可持续发展过程中的主题投资机会，通过主题配置和精选个股，分享中国经济社会在科学发展、和谐发展和可持续发展过程中的投资机遇。

　　该基金实行双基金经理管理制，负责权益类资产投资的刘毅先生， 5年金融投资经历。曾任中国建设银行程序员、业务经理；天安保险资产管理总部投资经理；2008年加入泰信基金管理有限公司，曾先后担任理财顾问部投资经理、蓝筹精选基金经理助理，现任公司研究副总监、首席策略分析师。

　　该基金的产品投资方向为该基金的主要投资亮点，随着经济进入“12·5”规划，经济结构的调整必然伴随着资源的重新分配，这将导致主题性投资机会层出不穷，然而，基金业绩的取得还是需要基金经理有较强的投资能力，由于该基金为首次担任基金经理，因此，建议投资者一般关注。

　　汇丰消费红利：看好内需增长趋势  高比例资产投资消费 

　　【认购建议】一般关注

　　【德圣点评】

　　汇丰消费红利是一只高股票资产配置的股票型基金，该基金的投资亮点在于不少于85%的基金资产将会投资于股票资产，而股票资产中不低于80%资产投资消费范畴的行业。基金经理王品女士，担任汇丰大盘基金的基金经理，但是投资能力并不突出。

　　【产品分析】

　　汇丰消费红利是一只高股票资产配置的股票型基金，重点投资于消费范畴行业中的成长性个股以及具有核心竞争力的个股。在基金投资理念上，该基金认为我国的经济发展阶段正在迈入消费主题驱动的增长阶段。本基金致力于在消费范畴行业中，精选出具有可持续竞争优势、未来良好成长性以及盈利持续增长潜力的优质上市公司。

　　该基金的基金经理王品女士，为中国药科大学理学硕士。历任兴业证券股份有限公司医药行业研究员，中银国际基金管理公司中银中国基金经理助理、行业研究员，汇丰晋信基金管理公司高级研究员。2009年起担任汇丰大盘的基金经理，在担任汇丰大盘基金经理期间，基金长期业绩表现中游偏上，但是业绩稳定性表现中游水平。

　　总体来看，汇丰消费红利是一只高股票资产配置的股票型基金，基金看好中国经济转型，消费类行业将成为经济增长的主动力，并从中挖掘成长性较高有业绩支撑的行业个股。我们认为消费行业长期成长性较为乐观，但是基金经理在股票方向的投资能力使基金获得超额收益的概率较小。

　　博时行业轮动基金：把握行业轮动节奏 追求长期稳定增值

　　【认购建议】一般关注

　　【德圣点评】

　　博时行业轮动力求通过把握经济周期，掌握行业轮动节奏进行投资。在经济的运行中，宏观政策有保有压，经济周期有涨有落，造成行业表现有好有坏，通过把握周期轮动和行业轮动，也更加有助于该基金获取超额收益。在当前的市场环境下，行业轮动和风格轮动已显得更为重要，该基金注重轮动投资的特点也与目前的市场相契合，投资者可适当关注。

　　【产品分析】

　　博时行业轮动是博时基金旗下第七只股票型基金，从该基金的产品设计来看，该基金在投资策略上值得投资者关注。

　　就产品特征来看，该基金是一只股票型基金，投资范围限制可普通的股票型基金并无大的差异。博时行业轮动在投资策略上有一定亮点，博时的投资策略就是通过把脉周期，掌握行业轮动节奏进行投资。其中包括周期轮动策略和行业轮动策略。周期轮动策略是指深入分析宏观经济环境，根据经济兴衰周期，将股票资产灵活地在周期性行业与稳定类行业之间进行轮动配置。行业轮动策略是指在大的周期内，采用成功实践的博时行业轮动模型，识别关键因子，判断各行业“拐点”。在经济的运行中，宏观政策有保有压，经济周期有涨有落，造成行业表现有好有坏，通过把握周期轮动和行业轮动，也更加有助于该基金获取超额收益。

　　该基金的拟任基金经理为刘建伟先生，历任博时基金行业研究员、股票投资部混合组投资经理，现任博时平衡配置混合基金经理助理，具备一定的投资管理经验，但是在基金管理经历方面略显缺乏。

　　总体来看，博时行业轮动力求通过把握经济周期，掌握行业轮动节奏进行投资。在经济的运行中，宏观政策有保有压，经济周期有涨有落，造成行业表现有好有坏，通过把握周期轮动和行业轮动，也更加有助于该基金获取超额收益。在当前的市场环境下，行业轮动和风格轮动已显得更为重要，该基金注重轮动投资的特点也与目前的市场相契合，投资者可适当关注。

　　

新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。