诱人的提成、相对宽松的监管环境让很多公募基金经理投身私募阵营，但并非所有的公募基金经理都适合做私募。多位在公募界声名远播的明星基金经理，投身私募后便一蹶不振，甚至有部分基金经理重新回归公募。

　　在海外成熟市场，对冲基金的基金经理普遍拥有20年以上的投资经验，只有累积了足够的经验和资本，才敢转投私募。

　　私募基金虽然有更高的激励机制，监管也相对宽松，但私募基金市场化程度较高，竞争激烈，基金经理虽然不需要向董事会负责，但来自持有人的压力并不亚于公募基金的董事会。一旦市场不好，基金净值下跌严重，私募基金经理很有可能在深夜接到投资者质问电话。甚至有些持有人会直接指责基金经理操作太差，并下达投资命令，要求调整仓位、更改股票品种等，有的甚至“精确设定”持仓比例。

　　值得一提的是，私募基金产品设计灵活，操作空间较大，但缺乏类似公募基金强大的研究团队支持，基金经理个人能力尤为重要。很多基金经理在公募基金时取得了优异的投资业绩，在私募界却无法延续辉煌。

　　(胡 晓)