来源：海通证券 　

　　海通证券-基金周报

　　指数继续攀升，市场呈现普涨格局。上周A股市场受到美国新一轮量化宽松政策的影响，继续攀升。上证综指全周上涨5.06%，报收于3129.5；深证成指全周上涨2.74 %，报收于13733.36。板块表现方面，农产品的涨价带动农林牧渔板块上周走势较好。澳大利亚加息，提升了国内的加息预期，银行股上周也有所表现。上周复牌的“百联股份”和“友谊股份”双双涨停，带动其他零售百货类个股的上涨。军工板块、“云计算”概念个股上周也有出色表现。

　　市场普涨中，主动型基金与指数型基金表现相差不大。上周市场呈现普涨格局，权重股总体上表现略微领先一些，中小盘个股上周整体表现相对落后一些。而多数主动型基金对权重板块的配置并不算高，因而主动型基金未能充分享受权重股走强带来的业绩推动。而配置较高的中小盘个股上周表现虽然略微落后一些，但整体表现与权重的差距并不明显，因而主动型基金整体业绩表现略差于指数型基金，但相差不大。投资风格的差异对主动股票型基金业绩的分化起到了相当大的作用，重配权重股的基金表现较好

　　封闭式基金整体表现出彩，折价率明显缩小。上周所有封闭式基金(不含杠杆、债券型封基)的简单平均二级市场价格上涨6.09%，表现明显超越开放式股票型基金。而杠杆封基上周除了长盛同庆B上涨了12.55%表现较为出色之外，基本表现乏善可陈。截止11月5日封闭式基金(不含杠杆、债券型封基)整体折价率大幅缩小至-10.87%。

　　股市的走强部分减缓了债市低迷对债券型基金的冲击。尽管市场资金面仍较为充裕，但随着上周美联储新一轮量化宽松政策的推出，使得我国面临较大的通胀压力，未来加息预期有所提升，因此对债市的走势造成了一定的压力。尽管债市上周表现不佳，但期间股市的表现对偏债债券型基金整体业绩表现为一定的促进作用，因而债市的下跌并未对偏债债券基金的表现有太大的冲击，股票的仓位以及持股结构的不同使得偏债基金业绩表现出现一定的分化。

　　多数基金对美国新一轮量化宽松政策较为乐观，依旧看好消费类个股。多数基金认为美国新一轮量化宽松政策对A股市场的影响较为乐观。主要理由是二次量化宽松政策的推出，导致美元泛滥且面临贬值压力，充沛的流动性将再次推高资产价格。美国、日本等海外发达经济体复苏较为缓慢，热钱大量流入新兴市场的情形将进一步加剧，将为新兴市场注入新的流动性，这就成为了推动新兴市场股市上涨的重要动力。多数基金依旧认为“消费”板块值得关注。认为未来消费的市场容量有扩大的需要。调整经济结构、扩大内需消费已成为政府的共识，因此有政策扶持的消费类公司有望得到较好的发展。并认为市场短期的波动或许是为投资者提供了不错的买入时机。