A股市场再迎一项利好。权威的消息来源称，中国证监会日前修订的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》向社会征求意见，其主要内容是降低了专户理财业务资格准入门槛，适度降低了单只专户产品的初始规模限制，将商品期货纳入专户产品的投资范围，还将单只一对多专户产品投资单只股票的比重由原来的10%提高至20%，这有望为A股市场带来增量的资金。

　　基金专户投资范围扩大

　　管理层此次对基金专户理财业务进行了多方面的调整。比如，修订后的《办法》拟在专户理财业务资格准入条件中不再设置具体指标门槛，取消关于管理证券投资基金2年以上、公司净资产不低于2亿元人民币、管理资产规模不低于200亿元人民币等条件，允许所有经营规范、配备专门业务人员、制度健全的基金管理公司参与专户理财业务。

　　同时，适度降低单只专户产品的初始规模限制。拟将一对一和一对多专户产品的初始规模限制由原来的5000万元降为3000万元。

　　这意味着，将有很多基金公司加入到基金专户尤其是一对多的业务试点之中，而且较低的初始规模限制也将大大刺激基金发行一对多产品的热情。在去年一对多产品刚刚推出的时候，曾有基金公司因为发行的产品募资规模低于最低限度而取消发行，这次门槛的降低将大大缓解基金公司的后顾之忧。

　　此外，管理层拟将商品期货纳入专户产品的投资范围。此前，汇添富基金和国投瑞银基金旗下专户产品已正式在期货公司签订开户合同，并向中金所申请了股指期货交易编码，此次获准投资商品期货也意味着基金产品吸引力的进一步提升。

　　《办法》也修改了部分业务规范性条款，包括取消不同投资组合之间同日反向交易的限制，单只一对多专户产品投资单只股票的比重由原来的10%提高至20%，一对多专户产品每年至多开放一次增加至每季度至多开放一次等等。

　　值得注意的是，管理层提及此举是为推动基金行业以公募产品为主向公募、专户均衡发展转变创造有利条件，而假设基金专户理财能与现在的公募产品规模平分秋色的话，其未来的增长潜力将非常惊人。

　　中期利好A股市场

　　英大证券研究所所长李大霄向南都记者表示，管理层有关基金专户理财产品的上述调整对股市影响是正面的，将有效地扩大专户理财的资金来源，操作更加灵活。

　　他表示，一般参与基金专户理财的客户以机构和个人大户为主，因此基金专户理财吸引力的增加对募集规模的扩张有明显的意义。

　　深圳某基金公司市场部的人士也告诉记者，尽管公司高层方面还没有对于基金专户未来的扩张有明确的表态，但推测“加强版”的基金专户理财可能会成为下一阶段基金营销的重点。“现在大家都忙着卖公募基金基金，专户尤其是一对多这一块以后应该不错的。”

　　基金专户理财能为A股市场带来多少增量资金目前尚难估算。实际上，即便是目前基金专户理财的合计规模还不是一个透明的数据。“主要是因为各家基金公司不公布这些数据，所以我们搞第三方研究的也无从着手。”好卖基金研究中心一位研究员表示。

　　李大霄则称，“至少这可以说明管理层对于股市当前的表现持正面的态度，尤其是很明显地限制房地产投资，同时鼓励楼市投资，有助于楼市资金流向股市。”

　　采写：南都记者 刘昊

　　

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