《红周刊》记者 任洪剑

　　截至10月22日，两市共有378家公司公布了三季报，其中有249家公司被基金持有，占比达到了65%，透过已知三季报的基金持股，我们可以初窥基金三季度调仓轨迹的变化。

　　加仓转向信息技术、机械行业

　　Wind数据显示，对比中报，三季度中77只股票得到了基金的重点增持，这些股票7月以来平均涨幅达到了35.38%，超过上证指数近12个百分点，显示基金的增持取得了很好的收益。其中三网融合概念股永鼎股份被华夏系6只基金集体增持，从中报基金持有315万股，增加到3377.91万股，买入达到3062.91万股，持股占流通股比例为8.87%，是已披露基金增持最多的股票。另外，增持股数超过1500万股的还有中邮、广发等7只基金重点增持的友阿股份，由于奥特莱斯带来想象空间，已经成为消费零售的新宠。长盛、工银瑞信等6只基金买入的*ST汇通，以及汇添富、泰达宏利追捧的领先科技，也都瞄准了资产重组预期。

　　而从增持股票的行业属性来看，信息技术行业的股票最受基金青睐，远望谷等13只股票受到增持，另外，机械行业也被基金重点增持达到11只，化工板块被基金增持股数为10只。从机构增持明显的77只股票可以发现，基金仍然更为青睐小盘股，除了獐子岛、冠农股份外，其余个股流通市值均少于100亿。其中流通市值小于20亿的小盘股达到了41只。而从业绩情况来看，基金的选股标准也并不符合“白马”的要求，甚至出现了领先科技、ST皇台、*ST汇通3只亏损股，而且38只股票的市盈率超过了50倍，商业零售股汉商集团甚至超过了1000倍。但这些股票往往具备智能电网、资产重组等主题优势，且成长性往往较为突出，根据券商预测平均值，可比的70只股票预测市盈率，由2010年的平均65.35倍下降到2011年的46.82倍，2011年预测PE仅有红星发展、西安旅游等9只股票估值继续高于50倍。

　　创业板依然受到基金追捧

　　而在基金的增仓股中，21只股票是基金于三季度开始大笔买入，其中12只为7月以来上市的新股，领先科技、立讯精密、国星光电中有8只基金位列公司十大流通股东，欧菲光、领先科技、国星光电中基金持股占流通盘比例超过了20%。尽管基金集体买入，是对新股投资价值的肯定，但增持并不一定会取得好的市场效果。12只机构买入新股中，7只股票上市以来出现了下跌，上投摩根中小盘基金新进的西部牧业跌幅达到了25.28%，易方达、华安旗下两只基金追捧的海格通信以及银河、景顺长城基金共同看好的华仁药业跌幅也超过了15%。

　　尽管创业板公司的高成长性受到广泛质疑，但从已公布的20家创业板公司的三季报来看，20家公司中有13家公司的十大股东有基金进驻，依然显示基金对创业板的不离不弃。其中，基金重点增持的包括银江股份等7只股票，增持幅度比较大的华仁药业、智飞生物、银江股份，增持股数分别达到了376.52万股、181.40万股、146.18万股(见表2)。

　　明星基金青睐获利了结

　　在已公布三季报的378家公司，明星基金经理王亚伟管理的华夏大盘精选三季度末共持有广钢股份等4只股票，其中，华夏大盘精选对永鼎股份和广汇股份，分别加仓了90万股和100万股。永鼎股份今年前三季度净利润同比大增1.35倍，股价从7月以来涨幅超过65%。而广汇股份尽管三季度股价仅上涨12%，但由于煤炭、石油的主营业务是当前市场热点，10月以来已有20%以上的涨幅。对于广钢股份，王亚伟并没有等到重组事项和股价的异动表现，因此选择了按兵不动，继续持有该股1300.62万股，其管理的另一只华夏策略精选也持有465.57万股。而对三季度已经积累了较大涨幅的丽江旅游，则减持了101.34万股。

　　另外，华夏大盘中报持有的云南城投、东信和平、长航油运、石油济柴等股票，三季报中基金也都退出了十大流通股东。王亚伟管理的华夏大盘基金二季度曾买入80万股石油济柴，该股三季度的一番攻势让王亚伟成功获利离场。季报中披露，在今年8月份，华夏基金曾经前往远兴能源总部实地调研，而远兴能源第三季度实现归属于上市公司股东的净利润同比大幅下降63.63%，华夏大盘精选二季度持有的850万股，在经历了较大涨幅后，也选择了大笔减持。

　　今年以来以28.32%的净值增长率独树一帜的华商盛世成长，持有广汇股份、一汽富维、时代新材、北纬通信、中元华电、国民技术6只股票。和王亚伟增仓广汇股份不同，基金经理孙建波选择了减持1021.80万股，持股占流通股比例从3.10%下降到了1.78%。基金新买入了一汽富维、北纬通信、中元华电。其中增仓最多的是汽配股一汽富维，买入了556.38万股，占流通股本比例为2.63%。另外该基金也已经从西南合成、冀东水泥、ST厦华、华意压缩等股票的十大流通股东中退出，显示了获利了结的意愿。