9月份股指维持窄幅震荡，深圳铭远资产投资顾问公司旗下的陕国投·铭远二期和西部信托1铭远巴克莱分别却取得了18.85%和17.23%的月度收益，在私募排排网研究中心统计的369个可比性私募产品中分别排名第一和第二，领跑当月367个私募产品。那么，铭远投资有什么投资制胜策略呢？其对后市又如何看呢？针对这些问题，本网专访了铭远投资顾问公司的投资总监韩跃峰。

　　私募排排网：近期A股市场大幅上涨，您认为影响A股市场的主要因素有哪些？

　　韩跃峰：一方面是周期类投资品种的表现。因为周期类的投资品种市场压制时间比较长。从去年8月份以来，这些股票都进行调整，并且调整的周期都比较长。比如银行股，他们的估值已经是很低的。

　　另一方面是美元贬值。金融危机之后，美国的经济政策比较疲软，美国政府希望通过贬值来刺激本国的经济。在这样的外部因素影响下，增加了人民币升值的压力。近期，美国又要大选，会给人民币升值产生政治压力。因此，在两个外部因素刺激下，人民币升值，美元贬值。

　　私募排排网：您认为人民币升值对市场有哪些影响？

　　韩跃峰：首先第一个反应就是国际商品价格明显上升。在这样的背景下，大家就像回到了2007年，人民币升值，所有的商品价格都在涨；再者，一些周期类的股票本来调整的周期就比较长，而且估值很低，因此，酝酿了反弹。两方面因素结合，引发一波上涨行情。同时，在国庆节之后，大量外部的资金在人民币升值的情况下也进入市场。

　　私募排排网：您认为这波上涨行情还能持续多久？

　　韩跃峰：我认为，这波行情会持续到美国大选结束。美国大选之后，政治压力可能会缓冲一下。股票连续上涨以后也酝酿了一些压力，因而市场会出现一些震荡。但是，我认为这些震荡不会让市场很快往下。反而，大盘指标股从很低的估值反弹一段时间以后，市场的一些资金又会撤回到一些防守型的行业，这个时候市场就会反复的震荡。

　　这波行情虽然指数涨的很快，但是投资者的盈利情况并不是很好。在这轮震荡中，我认为投资者不能迷失自己，不能立足于短期，而是要考虑中长期。中长期的投资品种会因为市场资金流动而带来机会。比如之前医药消费类股的下跌，就带来了投资机会。

　　私募排排网：今年第四季度您对哪些板块比较看好？看好的原因是什么？

　　韩跃峰：我比较看好年度报告有很好的增长预期的股票。这样的股票可能会出现跨年度的行情，有可能会持续到明年的一季度。

　　我本人对医药消费类股票比较看好的。还有一些板块就是国家重点投资的项目，它们的未来前景明显会很好的，例如新兴行业和能源。但是有一点是需要关注的，就是这些公司的年报或者一季度报告可以明显看到业绩的。

　　私募排排网：您的下半年投资策略会有所调整吗？

　　韩跃峰：最近一些周期类的股票进行调整，这对我们来说是个建仓的机会。

　　私募排排网：您如何看待“十二五”规划的投资机会？

　　韩跃峰：我认为，从GDP的排名来看，中国已经是全球第二大国。欧美这些国家，现在面临城市人口老龄化的趋势，并且他们的经济是疲软的。而中国还可以保持每年8%的增长，并且持续下去，其他国家无法吸收那么大的经济产出，中国人就需要自己吸收。所以我非常关注内需，这里面肯定会出现上千亿市值的公司。

　　我认为，内需不仅仅是消费，我们的经济建设有一种趋于不平衡的状态。现在西部建设跟东部建设还有很大的差距，而这部分的差距就是需求，比如说固定资产投资建设。

　　私募排排网：您认为最近蓝筹股的强劲走势的原因是什么？短期内这样的强劲走势还会延续吗？

　　韩跃峰：主要原因是大量资金的流动，本身市场内部也有反弹的愿望。银行股的估值本身就比较便宜，又遇上人民币升值，因此会出现反弹。但是，我不认为大盘股会有继续上涨的行情，因为，现在的情况和2007年不同，国家对信贷的增长控制是非常有力的。如果你的钱通过信贷放出去，货币承受的压力大，中国的通胀压力更大。这样，政府对信贷的抑制会打击银行业务的扩张。因此，我认为银行股长期来看，缺乏持续向上的基础，至于短期估值修复的行情会持续多久比较难判断。