本报讯(记者邵泽慧) 十月以来，大盘表现十分“勇猛”。不过基金的表现却背道而驰，着实令人诧异。针对基金集体踏空十月开门红的“尴尬”，银河证券基金研究中心总经理胡立峰表示，基金目前仓位并不低，但是持有的都不是最近大涨的热门股。

　　基金净值逆势下跌

　　10月11日成为近年来基金和大盘走势反差最大的一天，基金整体踏空本轮大盘股上涨行情。天相统计数据显示，10月11日，在373只主动投资偏股基金中只有127只取得正收益，占比不到35%；246只基金净值下跌，88只基金净值下跌幅度超过1%，和当日股市大盘指数暴涨形成鲜明对比。

　　银河证券最新研究报告显示，10月11日，在上证50指数上涨3.87%的情况下，166只纳入统计口径的标准股票型基金的净值居然下跌0.11%。

　　10月的股市开门红让不少基金亏损的基民看到了希望，可是基金这几天的表现的确让基民伤心。记者看到基金吧里质疑声一片，温柔点的在吧里发牢骚：“为什么大盘涨幅超过2%，我的基金净值才增0.1%”，而脾气大的在吧里早已开骂，并发誓立马“杀鸡”，自己炒股。

　　基金为啥跟不上大盘

　　为何在指数大幅上涨时，主动投资基金净值不涨反跌？银河证券基金研究中心胡立峰表示，一方面是由于主动投资基金整体仓位不足，另一方面是基金重仓股票与市场主流热点严重脱节。

　　记者也了解到，三季度以来，大多基金已经将主力仓位转移至医药、食品、消费、中小板和部分创业板股票，减持了中大盘股和周期性行业。而从这几日市场表现来看，煤炭、有色金属、券商三大板块领涨，钢铁、银行、保险、石化双雄、电力板块也出现大幅上涨，这些股票是构成大盘成分股的主体。医药、食品饮料、消费等行业出现下跌，其中医药指数下跌幅度最大，中小板和创业板指数也出现小幅下跌。胡立峰进一步指出，目前股票基金的平均仓位大约80%多，但是基金却大量持有沪深300指数以外的股票，上证50指数5天上涨13.75%，但是股票型基金却平均上涨4.73%，绝大多数股票型基金都偏离各自基准和市场价值投资基准。

　　机构开始调仓换股

　　不少公募基金开始调仓换股了。从交易公开信息可以看出，在国庆后短短三个交易日内，在估值低的蓝筹、资源类等品种上都出现了不少机构的身影。上交所的交易公开信息显示，10月11日这天，被机构大单买入的有国阳新能，两上榜机构席位共计买入金额达1.3亿元；四机构席位买入恒源煤电约2亿元，另外，在中小板市场上，机构则多出现在卖出名单中，如罗莱家纺卖出金额最大的前5名均是机构席位。

　　不过市场对蓝筹行情能否启动还存在分歧，有观点认为在宏观经济增长压力较大的情况下，蓝筹板块的近期连续上涨，更多的是一种估值修复性的上涨。好买基金则表示，未来一个月大盘蓝筹股机会有限，市场仍将呈现结构性行情，中小盘成长股仍是主导。有基金经理也在纠结，不知道蓝筹行情能走多远，因此仓位是加还是不加，行业配置调还是不调都是问题。胡立峰则表示，如果市场风格就此转换，基金回归基准，那预示着结构性调整力度将很大。