阳光私募调研之铭远投资
(展恒理财基金研究中心 陈林)
为服务于广大私募投资者,展恒理财对各家私募基金公司做了全面调研,以飨大众。本期主角:深圳铭远投资。
公司概况
深圳市铭远投资顾问有限公司是一家专门为高端个人客户和机构提供专业投资服务的公司。公司的投资队伍由证券市场中成长起来的证券投资精英组成,核心成员都有着十年以上的证券投资经历,多年来一直从事投资咨询和资产管理业务。良好的信誉和优异的投资业绩是铭远投资能够在证券市场中立足的根本。
公司注册资本1000万元。
铭远投资团队是将价值投资理念与中国资本市场相结合的最坚定的实践者之一。经过多年投资实践的积累,组建了专业的、具有前瞻性的研究队伍,形成了规范的运作流程和完善的风险控制体系。长期以来,铭远秉承稳健的投资风格,坚持价值投资理念,在完成自身原始积累的同时实现了客户资产的高效增值。
投研团队介绍
王志忠先生——执行董事兼基金经理
历任深圳太阳世纪投资咨询公司投资总监、深圳茗桥资产管理公司投资总监。1994年进入证券行业,长期从事资产管理工作,具有十多年国内外证券、企业管理经验。在经历了一次次牛市的喧嚣与熊市的洗礼之后,总结出了一套适用于中国证券市场的价值投资理念和成熟的资产管理体系,长期保持着优异的投资业绩。
韩跃峰先生——研究部总监
历任深圳明达资产管理公司首席研究员。长期从事宏观经济、行业分析及企业研究,对经济形势的把握具有较强的前瞻性,深谙企业经营之道。经过多年的理论学习与投资实践,对实业与资本有着深刻的理解和独到的见解。
陆炜先生——基金经理
历任大连证券分析师、中期研究所研究员、中期证券风控部经理、明达资产管理公司总经理助理。1998年开始证券投资生涯,先后从事过投资分析,券商资产管理、融资、风险控制等工作,对于资产管理和风险控制有扎实的理论基础和实践经验。
投研团队的核心人员都在公司拥有股份,有利于管理人员的相对稳定。
产品表现卓尔不群
铭远坚持价值投资理念,有简单、稳健、精确的投资风格,耐心等待投资机会,脚踏实地、锲而不舍地追求长期复利回报。
旗下产品介绍:
至今,铭远投资旗下管理的证券类信托产品只有两只,基本情况如下:
信托名称 | 成立日期 | 投资经理 | 单位净值 | 累计净值 | 最新净值日期 | 今年以来收益率(%) |
铭远巴克莱 | 2008-8-21 | 韩跃峰 | 1.4457 | 1.6457 | 2010-9-30 | 31.54 |
铭远二期 | 2010-1-31 | 王志忠 | 1.2486 | 1.2486 | 2010-9-29 | 24.86 |
从上图可以看出铭远巴克莱虽然成立于2008年8月21日,但由于基金经理对后市判断及其它原因,在2009年7月前基本上空仓,没有进行操作。初期的谨慎态度虽然规避了市场下跌到1664点的风险,但也错过了2009年上半年单边牛市的投资机会。不过之后业绩表现明细超越大盘及同期成立的阳光私募产品。
分阶段收益排行统计:
信托名称 | 1月收益(%) | 排名 | 3月收益(%) | 排名 | 6月收益(%) | 排名 | 1年收益(%) | 排名 | 2年收益(%) | 排名 |
铭远巴克莱 | 15.75 | 5/586 | 36.77 | 2/529 | 36.73 | 2/448 | 54.21 | 5/336 | 70.39 | 53/178 |
铭远二期 | 13.91 | 9/586 | 35.27 | 3/529 | 25.08 | 8/448 | -- | -- |
从上表可以看出,铭远系列产品近期表现优异,除两年期外各期收益都排在阳光私募的前10名。
风险收益特征:
信托名称 | 标准差 | 夏普比率 | 下行风险 |
铭远巴克莱 | 0.0561 | 0.5884 | -0.0097 |
乐晟精选 | 0.05466 | 0.668858 | -0.00662 |
新价值4 | 0.056458 | 0.424489 | -0.01469 |
鼎锋成长1期 | 0.044327 | 0.663696 | -0.0063 |
合赢精选1期 | 0.052588 | 0.542239 | -0.00977 |
和聚1期 | 0.065639 | 0.458959 | -0.00878 |
数据来源:展恒理财基金研究中心
截止日期:2010年9月30日
从上表可以看出,和一些阳光私募相比,铭远巴克莱的波动幅度较大,单位风险的超额收益居中,下行风险控制水平居中,属于相对激进的风格。
总结
展恒理财认为,铭远系列产品近期业绩表现较好,操作风格相对激进,适合风险承受能力较高的投资者配置。(展恒理财基金研究中心 陈林)
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