德圣基金研究中心：基金仓位继续小幅调降
德圣基金研究中心
基金仓位继续小幅调降
(1)
本周股市震荡下跌，震荡上涨趋势终结。银行提高资本充足率的传言，房产调控政策继续的消息打压了市场的炒作气氛；在大盘股下跌带动下股市全周下跌明显。从基金操作来看，本周基金仓位继续小幅度下降；基金操作的多空方向不显著，增仓空间有限，而减仓动力也不充足。
(2)
9月16日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位水平均有小幅下降。可比主动股票基金平均仓位为84.36%，相比前周下降0.43%；偏股混合型基金加权平均仓位为75.92%，相比前周下降1.14%；配置混合型基金加权平均仓位70.67%，相比前周小幅下降0.85%。测算期间沪深300指数下跌2.35%，存在一定被动减仓效应；但扣除被动变化因素后，各类偏股方向主动型基金仍表现为主动减持。
(3)
非股票投资方向的其他类型基金仓位则有所上升。其中，偏债混合基金平均仓位25.74%，相比前周下降0.1%；保本基金平均仓位27.85%，相比前周下降1.95%；债券型基金平均股票仓位10.85%，较前周增加0.24%。
(4)
本周基金操作再度出现较为明显的分化。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，131只基金主动减仓幅度超过2%，其中30只基金主动减仓超过5%，减仓基金数量及幅度与前周基本相当。另一方面，主动增持的基金数量有所下降，108只基金主动增仓幅度超过2%，16只基金主动增仓幅度超过5%。
(5)
本周基金仓位水平分布：重仓基金(仓位>85%)数量占比35.99%，相比前周下降4%；仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比26.79%，相比前周基本不变；仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为16.16%，占比增加4%；仓位较轻或轻仓基金占比21.06%，相比前周占比保持不变。
(6)
近两周基金仓位操作幅度放缓，平均仓位在前期快速上升后小幅回落，短期市场低迷也使基金操作进入一个观望和调整期。从具体基金来看，本周基金公司整体的趋向性操作不明显，仓位变动显著的主要是个别基金。增仓较为明显的偏股方向基金如长信增利、长盛动态精选、博时平衡、景顺成长等；值得注意的是，前几周主动减仓的华夏旗下部分基金出现小幅增仓迹象，华夏策略增仓最为显著。可投资二级市场的债券基金继续保持较为积极的投资策略，不少二级债基的股票投资比例接近上限20%。
表 1 ：各类型基金平均仓位变化
| 基金类型 | 2010-9-16 | 2010-9-9 | 仓位变动 | 净变动 |
| 指数基金 | 93.93% | 93.52% | 0.41% | 0.56% |
| 股票型 | 84.36% | 84.79% | -0.43% | -0.12% |
| 偏股混合 | 75.92% | 77.06% | -1.14% | -0.72% |
| 配置混合 | 70.67% | 71.52% | -0.85% | -0.37% |
| 特殊策略基金 | 66.56% | 67.88% | -1.32% | -0.80% |
| 保本型 | 27.85% | 29.79% | -1.95% | -1.45% |
| 偏债混合 | 25.74% | 25.84% | -0.10% | 0.35% |
| 债券型 | 10.85% | 10.61% | 0.24% | 0.46% |
注：(1)基金仓位为简单平均； (2)部分类型基金前周平均仓位有所变化，主要由于可比样本略有不同。
| 基金代码 | 基金名称 | 基金类型 | 基金公司 | 9 月 16 日 | 9 月 9 日 | 仓位增减 | 净变动 | 仓位水平 | 可靠性 |
| 股票型基金 | |||||||||
| 前 15 位 | |||||||||
| 240009 | 华宝成长 | 股票型 | 华宝兴业基金 | 95.68% | 93.63% | 2.05% | 2.19% | 重仓 | 高 |
| 160613 | 鹏华创新 | 股票型 | 鹏华基金 | 95.40% | 95.53% | -0.13% | -0.03% | 重仓 | 高 |
| 110011 | 易方达中小盘 | 股票型 | 易方达基金 | 95.39% | 93.43% | 1.96% | 2.11% | 重仓 | 较高 |
| 260112 | 景顺能源 | 股票型 | 景顺长城基金 | 95.34% | 94.23% | 1.11% | 1.24% | 重仓 | 较高 |
| 162212 | 泰达红利 | 股票型 | 泰达宏利基金 | 95.24% | 92.61% | 2.63% | 2.79% | 重仓 | 较高 |
| 350005 | 天治创新 | 股票型 | 天治基金 | 95.00% | 94.65% | 0.35% | 0.47% | 重仓 | 较高 |
| 519093 | 新华钻石 | 股票型 | 新华基金 | 94.97% | 92.48% | 2.49% | 2.66% | 重仓 | 高 |
| 590002 | 中邮成长 | 股票型 | 中邮创业基金 | 94.77% | 94.30% | 0.47% | 0.60% | 重仓 | 高 |
| 460007 | 华泰行业 | 股票型 | 华泰柏瑞基金 | 94.35% | 95.40% | -1.05% | -0.94% | 重仓 | 高 |
| 121005 | 国投创新 | 股票型 | 国投瑞银基金 | 94.33% | 94.35% | -0.02% | 0.11% | 重仓 | 高 |
| 590001 | 中邮优选 | 股票型 | 中邮创业基金 | 94.30% | 94.30% | 0.00% | 0.13% | 重仓 | 高 |
| 610004 | 信达中小盘 | 股票型 | 信达澳银基金 | 94.23% | 92.34% | 1.89% | 2.06% | 重仓 | 较低 |
| 310328 | 申万新动力 | 股票型 | 申万巴黎基金 | 93.96% | 93.20% | 0.76% | 0.91% | 重仓 | 较高 |
| 360005 | 光大红利 | 股票型 | 光大保德信基金 | 93.75% | 91.13% | 2.62% | 2.81% | 重仓 | 高 |
| 202003 | 南方绩优 | 股票型 | 南方基金 | 93.61% | 92.23% | 1.38% | 1.55% | 重仓 | 中等 |
| 后 15 位 | |||||||||
| 080005 | 长盛红利 | 股票型 | 长盛基金 | 73.99% | 77.59% | -3.60% | -3.18% | 中等 | 高 |
| 200006 | 长城消费 | 股票型 | 长城基金 | 73.68% | 76.53% | -2.85% | -2.43% | 中等 | 中等 |
| 519115 | 浦银精选 | 股票型 | 浦银安盛基金 | 73.45% | 79.37% | -5.92% | -5.53% | 中等 | 较高 |
| 519185 | 万家精选 | 股票型 | 万家基金 | 73.15% | 68.36% | 4.79% | 5.31% | 中等 | 较高 |
| 070099 | 嘉实优质 | 股票型 | 嘉实基金 | 72.56% | 76.89% | -4.33% | -3.91% | 中等 | 较高 |
| 320003 | 诺安股票 | 股票型 | 诺安基金 | 71.92% | 75.28% | -3.36% | -2.91% | 中等 | 中等 |
| 320007 | 诺安成长 | 股票型 | 诺安基金 | 70.54% | 74.18% | -3.64% | -3.18% | 中等 | 较高 |
| 519993 | 长信增利 | 股票型 | 长信基金 | 70.28% | 60.13% | 10.15% | 10.72% | 中等 | 较高 |
| 040001 | 华安创新 | 股票型 | 华安基金 | 69.65% | 71.66% | -2.01% | -1.53% | 中等 | 中等 |
| 320005 | 诺安价值 | 股票型 | 诺安基金 | 69.60% | 73.62% | -4.03% | -3.56% | 中等 | 较高 |
| 240005 | 华宝多策略 | 股票型 | 华宝兴业基金 | 69.40% | 75.92% | -6.52% | -6.08% | 中等 | 较高 |
| 161609 | 融通先锋 | 股票型 | 融通基金 | 68.78% | 65.24% | 3.54% | 4.08% | 中等 | 中等 |
| 160314 | 华夏行业 | 股票型 | 华夏基金 | 68.64% | 71.83% | -3.19% | -2.71% | 中等 | 中等 |
| 050010 | 博时特许 | 股票型 | 博时基金 | 68.34% | 73.37% | -5.03% | -4.56% | 中等 | 高 |
| 240004 | 华宝动力 | 股票型 | 华宝兴业基金 | 59.38% | 59.11% | 0.27% | 0.85% | 较轻 | 高 |
| 偏股混合型 | |||||||||
| 前 10 位 | |||||||||
| 530005 | 建信优化 | 偏股混合 | 建信基金 | 93.84% | 93.97% | -0.13% | 0.01% | 重仓 | 高 |
| 398001 | 中海优质成长 | 偏股混合 | 中海基金 | 93.23% | 95.23% | -2.00% | -1.90% | 重仓 | 高 |
| 510081 | 长盛精选 | 偏股混合 | 长盛基金 | 93.00% | 83.38% | 9.62% | 9.95% | 重仓 | 较高 |
| 100022 | 富国天瑞 | 偏股混合 | 富国基金 | 92.78% | 90.25% | 2.53% | 2.74% | 重仓 | 高 |
| 310358 | 申万新经济 | 偏股混合 | 申万巴黎基金 | 92.34% | 90.23% | 2.11% | 2.32% | 重仓 | 较高 |
| 519996 | 长信银利 | 偏股混合 | 长信基金 | 90.33% | 90.59% | -0.26% | -0.06% | 重仓 | 高 |
| 070011 | 嘉实策略 | 偏股混合 | 嘉实基金 | 89.42% | 86.63% | 2.79% | 3.07% | 重仓 | 较高 |
| 460002 | 华泰成长 | 偏股混合 | 华泰柏瑞基金 | 88.00% | 85.44% | 2.56% | 2.85% | 重仓 | 较高 |
| 519021 | 国泰金鼎价值 | 偏股混合 | 国泰基金 | 87.93% | 86.91% | 1.02% | 1.29% | 重仓 | 高 |
| 110002 | 易方达策略 | 偏股混合 | 易方达基金 | 87.53% | 91.26% | -3.73% | -3.53% | 重仓 | 较高 |
| 后 10 位 | |||||||||
| 070003 | 嘉实稳健 | 偏股混合 | 嘉实基金 | 63.26% | 65.40% | -2.14% | -1.60% | 中等 | 高 |
| 410001 | 华富优选 | 偏股混合 | 华富基金 | 61.60% | 62.29% | -0.69% | -0.13% | 中等 | 中等 |
| 163302 | 大摩资源 | 偏股混合 | 摩根士丹利华鑫基金 | 61.55% | 61.92% | -0.37% | 0.19% | 中等 | 较高 |
| 070001 | 嘉实成长 | 偏股混合 | 嘉实基金 | 61.46% | 61.22% | 0.24% | 0.81% | 中等 | 较高 |
| 050201 | 博时价值 2 | 偏股混合 | 博时基金 | 57.12% | 57.90% | -0.78% | -0.20% | 较轻 | 较高 |
| 161606 | 融通景气 | 偏股混合 | 融通基金 | 56.04% | 57.93% | -1.89% | -1.31% | 较轻 | 高 |
| 000001 | 华夏成长 | 偏股混合 | 华夏基金 | 55.86% | 53.15% | 2.71% | 3.30% | 较轻 | 较高 |
| 050001 | 博时价值 | 偏股混合 | 博时基金 | 54.69% | 56.84% | -2.15% | -1.57% | 较轻 | 较高 |
| 240001 | 华宝宝康消费 | 偏股混合 | 华宝兴业基金 | 44.25% | 48.23% | -3.98% | -3.38% | 较轻 | 中等 |
| 070010 | 嘉实主题精选 | 偏股混合 | 嘉实基金 | 34.50% | 30.47% | 4.03% | 4.53% | 轻仓 | 高 |
| 配置混合型 | |||||||||
| 前 5 位 | |||||||||
| 590003 | 中邮优势 | 配置混合 | 中邮创业基金 | 91.82% | 92.63% | -0.81% | -0.65% | 重仓 | 中等 |
| 519087 | 新华分红 | 配置混合 | 新华基金 | 91.02% | 92.47% | -1.45% | -1.28% | 重仓 | 高 |
| 213006 | 宝盈核心 | 配置混合 | 宝盈基金 | 91.01% | 93.20% | -2.19% | -2.04% | 重仓 | 较高 |
| 630005 | 华商动态 | 配置混合 | 华商基金 | 89.69% | 84.35% | 5.35% | 5.66% | 重仓 | 较高 |
| 162211 | 泰达品质 | 配置混合 | 泰达宏利基金 | 86.45% | 84.91% | 1.54% | 1.84% | 重仓 | 较高 |
| 后 5 位 | |||||||||
| 217002 | 招商平衡 | 配置混合 | 招商基金 | 48.53% | 44.66% | 3.87% | 4.46% | 较轻 | 中等 |
| 100029 | 富国天成 | 配置混合 | 富国基金 | 42.89% | 49.35% | -6.46% | -5.86% | 较轻 | 中等 |
| 253010 | 国联安安心 | 配置混合 | 国联安基金 | 28.69% | 32.57% | -3.88% | -3.36% | 轻仓 | 较低 |
| 162205 | 泰达预算 | 配置混合 | 泰达宏利基金 | 10.69% | 14.54% | -3.85% | -3.56% | 轻仓 | 中等 |
| 620001 | 金元宝石保本 | 配置混合 | 金元比联基金 | 0.51% | 0.01% | 0.50% | 0.50% | 轻仓 | 中等 |
| 指数型 | |||||||||
| 前 5 位 | |||||||||
| 159901 | 易方达深证 100ETF | 指数基金 | 易方达基金 | 99.70% | 99.75% | -0.05% | -0.04% | 重仓 | 高 |
| 159903 | 南方深成 ETF | 指数基金 | 南方基金 | 99.34% | 98.23% | 1.11% | 1.15% | 重仓 | 高 |
| 510050 | 华夏上证 50ETF | 指数基金 | 华夏基金 | 99.30% | 98.58% | 0.72% | 0.76% | 重仓 | 高 |
| 510880 | 华泰上证红利 ETF | 指数基金 | 华泰柏瑞基金 | 99.02% | 98.70% | 0.32% | 0.35% | 重仓 | 高 |
| 510180 | 华安上证 180ETF | 指数基金 | 华安基金 | 98.70% | 98.22% | 0.48% | 0.52% | 重仓 | 高 |
| 后五位 | |||||||||
| 110021 | 易方达中盘 ETF 联接 | 指数基金 | 易方达基金 | 86.71% | 85.09% | 1.62% | 1.92% | 重仓 | 高 |
| 100032 | 富国天鼎中证红利 | 指数基金 | 富国基金 | 84.64% | 90.82% | -6.18% | -5.98% | 较重 | 较高 |
| 040180 | 华安 180ETF 联接 | 指数基金 | 华安基金 | 82.60% | 76.74% | 5.86% | 6.29% | 较重 | 中等 |
| 050013 | 博时超大盘 ETF 联接 | 指数基金 | 博时基金 | 82.02% | 82.45% | -0.43% | -0.09% | 较重 | 中等 |
| 180003 | 银华道琼斯 88 | 指数基金 | 银华基金 | 77.03% | 78.44% | -1.41% | -1.00% | 较重 | 较高 |
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