来源：  康茜

　　针对上半年的成功投资策略，鼎陶朱辉的总经理段焰伟认为， 首先，7月17号政策出台，国家将投入600亿加快保障房的建设，我们认为这个可能是股市短期的基本量或者周期性行业可反弹或者好转的信号。

　　再次，我们加入了一批大消费的板块，包括军工类股票。因为我们之前是做好准备的，一旦大盘有反弹行情，我们认为不一定周期类的股票反弹得更厉害，我们更倾向于一些大消费的股票，包括重组和军工之类的。等到建仓的时候，我们就全面买入这类股票，所以现在看来，我们才有比较好的收益。

　　夹缝中寻找一个稳妥的方向

　　针对下半年的投资策略，段焰伟认为，首先还是做大消费行业。因为他们的业绩增长还是明确的，周期类的股票业绩下行风险不容忽视。另外新型行业的中小板股票有估值偏高的嫌疑。

　　下半年我们的投资策略会在左右为难的夹缝中寻找一个稳妥的主次。去掉周期性行业，去掉新型行业估值偏高的品种，重点倾向于大消费行业的股票。

　　对为什么会看好大消费行业的原因，段焰伟表示，国内的刘易斯拐点已经出现了，消费业的升级以及加速，特别是中低端的消费应该是持续增长的态势。他们的估值应该比以前消费的估值稍微高点。

　　对于军工行业的特别青睐，段焰伟认为，看好航天军工的原因是，可注入的体外资产远远大于上市公司目前的存量资产。从外延式增长的角度来说，重组外延的扩张，军工这块是最大的。

　　从内延式增长的角度来说，消费类面临刘易斯拐点的大背景，它的内延是增长的。而新型行业还是需要精挑细选的，因为它的动态以及静态市盈率比较偏高，再加上11月创业板解禁高峰期，我们认为这块行业还需要观察。