□晨报记者 李锐

　　如果说，今年以来的“股熊债牛”行情造成了偏股基金、债券基金的业绩差距，那么，同样作为同一类基金产品，今年以来业绩为何会有如此大的差距呢？来自WIND资讯的统计数据显示，按照复权单位净值增长率计算，平衡基金今年迄今涨幅榜首尾最大差距超过36%。

　　平衡基金不“平衡”

　　平衡基金，就是按照投资风格来划分，简单来说就是“既不激进，也不保守”的基金产品，是由其投资的股票风格类型决定的。考虑到今年的市场行情，平衡基金应该是“如鱼得水”，但事实好像并非如此。

　　上述统计数据显示，在WIND资讯的投资风格分类中，291只开放式偏股基金(剔除今年以来成立的次新基金)被归为平衡基金，而截至8月30日，按照复权单位净值增长率计算，上述所有平衡基金今年以来整体亏损，平均跌幅为6.02%。数据表明，沪指同期跌幅更大，累计跌幅高达19.06%，相比之下平衡基金略显优势。

　　不过，就在上述所有平衡基金中，235只基金同期业绩出现亏损，而仅有56只基金同期出现正收益。单从这一点来看，平衡基金有点名不符实。

　　榜首尾最大差距超36%

　　而从具体基金产品来看，即使是同为平衡基金，也在今年的持续下挫中表现完全不一样。就以今年以来的数据为例，平衡基金的业绩分化非常明显，榜首尾业绩差距超过36%。

　　上述数据显示，在56只同期取得正回报的基金产品中，华商盛世成长以14.73%的涨幅，在上述所有平衡基金中领跑，而紧随其后的东吴进取策略同期涨幅也达到了14.06%。此外，东吴价值成长则以13.96%的涨幅夺得“探花”之位，也从侧面显示了东吴基金的整体优势。而银河行业优选的同期涨幅也有12.77%。

　　反观涨幅落后的基金，华宝兴业中证100以同期21.88%的跌幅排在最后，与涨幅榜首的业绩差距高达36.61%。此外，诺安中证100、海富通中证100、长盛中证100、融通巨潮100的同期跌幅也都在21%以上。简单对比，短短八个月，同类型基金业绩差距超过36%，这样的表现确实无法恭维。

　　成败就在“金融地产股”

　　而决定今年业绩的好坏，很简单，就是看金融地产股在基金中的占比高低。华商盛世成长就在半年报中明确表示，对于地产政策的负面影响有比较充分的预判，在新政出台之前，准确地预见到地产行业将面对严厉的调控，进而拖累整个A股市场，因此将地产产业链条的股票尽数出尽，取得了良好的相对回报。同样，上半年表现不俗的东吴进取策略也指出，在控制仓位的同时，重点配置了食品饮料、医药等行业，对于金融保险业零配置，地产股的占比也较小。

　　反观同期跌幅较大的基金，除了上述指数基金外，同期跌幅高达20.9%的宝盈策略增长基金，不但同期股票仓位高达88.63%，而且金融地产板块的占比超过10%以上，再加上选股能力明显滞后，造成其业绩较差。同样，同期业绩较差的国联安红利也发生类似错误，尽管整体股票仓位仅为62.23%，但其中金融保险、地产两个板块合计占比接近30%。也就是说，国联安红利将近乎一半的股票仓位都配在了受政策调控影响较大的两个板块，业绩表现肯定受到大幅拖累。