德圣基金：基金仓位小幅回升策略仍有分化

http://www.sina.com.cn 2010年08月31日 15:09 新浪财经

　　本周股市弱势震荡，蓝筹股表现乏力，中小盘个股表现相对活跃。股市上升动力不强，而下跌风险也较为有限。从基金操作来看，近两周基金操作力度减弱，仓位水平大致稳定；但在对后市判断上分歧依旧，主动增仓和主动减仓都延续着之前的态势。对股市结构性投资机会的不同态度。

　　8月26日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位水平总体而言小幅回升。可比主动股票基金平均仓位为82.83%，相比前周增加0.99%；偏股混合型基金加权平均仓位为74.77%，相比前周微升0.58%；配置混合型基金加权平均仓位67.8%，相比前周微降0.12%。测算期间沪深300指数下跌3.56%，存在一定的被动减仓效应；扣除被动仓位变化因素后，各类偏股方向主动型基金均略有主动增持，其中股票型和偏股混合型基金主动增持1%以上。

　　非股票投资方向的其他类型基金仓位变化不一。其中，偏债混合基金平均仓位23.61%，相比前周大幅下降3.92%；保本基金平均仓位26.62，相比前周增加0.54%；债券型基金平均股票仓位8.14%，较前周下降0.82%。

　　虽然平均仓位变化不大，但本周基金操作方向分歧依然显著。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，181只基金主动增持幅度超过2%，其中60只基金主动增持超过5%，加仓基金数量及增仓幅度相比前周大幅增加。另一方面，主动减持的基金数量有所减少，94只基金主动减仓幅度超过2%，其中32只基金主动减仓幅度超过5%；相比前周，减仓基金数量和减仓幅度均有所缩减。

　　本周基金仓位水平分布：重仓基金(仓位>85%)数量占比34.15%，相比前周大幅增加7%；仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比22.49%，相比前周大幅减少7%；仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为20.86%，相比前周基本不变；仓位较轻或轻仓基金占比22.49%，相比前周基本不变。基金仓位水平分布继续向高低两端分化。

　　从不同基金公司的操作策略来看，策略分化态势延续。大型基金公司中，华夏旗下基金仍然呈主动减仓态势，旗下基金大多小幅减仓，仓位水平普遍降至70%附近；说明华夏基金即使并非战略看空，也对短期行情没有期待；唯一例外的是华夏复兴主动增仓7%至86%，操作风格与其他华夏系基金显出差异。而南方基金旗下数只基金则从7成多的中等仓位水平增仓至80%以上，其中包括投资风格灵活的南方价值、南方高增长等。旗下基金仓位偏轻的嘉实则普遍有所增持。中小基金公司中，海富通旗下轻仓基金大幅度增持；长城、东吴、信诚等公司旗下基金增持显著。而金鹰、融通等公司旗下基金减持明显；操作风格灵活、业绩优秀的华商基金也显示出较大幅度的减仓迹象。

　　表 1 ：各类型基金平均仓位变化

基金类型	2010-8-26	2010-8-19	仓位变动	净变动
指数基金	93.01%	92.52%	0.49%	0.74%
股票型	82.83%	81.83%	0.99%	1.54%
偏股混合	74.77%	74.19%	0.58%	1.29%
配置混合	67.80%	67.92%	-0.12%	0.67%
特殊策略基金	64.58%	63.78%	0.80%	1.64%
保本型	26.62%	26.09%	0.54%	1.23%
偏债混合	23.61%	27.52%	-3.92%	-3.20%
债券型	8.14%	8.95%	-0.82%	-0.52%

　　注：( 1 )基金仓位为简单平均；

　　( 2 )部分类型基金前周平均仓位有所变化，主要由于可比样本略有不同。

基金仓位一周测评
基金代码	基金名称	基金类型	基金公司	8月19日	8 月 12	仓位增减	净变动	仓位水平	可靠性
股票型
(前 15 位)
590001	中邮优选	股票型	中邮创业基金	95.86%	95.74%	0.12%	0.27%	重仓	高
257040	国联安红利	股票型	国联安基金	95.57%	90.52%	5.05%	5.37%	重仓	高
121005	国投创新	股票型	国投瑞银基金	95.50%	95.49%	0.01%	0.17%	重仓	高
460007	华泰行业	股票型	华泰柏瑞基金	95.40%	95.73%	-0.33%	-0.18%	重仓	高
519035	富国天博	股票型	富国基金	94.99%	94.74%	0.25%	0.43%	重仓	高
360001	光大量化	股票型	光大保德信基金	94.50%	93.50%	1.00%	1.22%	重仓	高
360012	光大中小盘	股票型	光大保德信基金	94.50%	94.30%	0.20%	0.40%	重仓	高
519001	银华优选	股票型	银华基金	94.00%	93.64%	0.36%	0.58%	重仓	高
202005	南方成份	股票型	南方基金	93.82%	92.80%	1.02%	1.27%	重仓	高
350005	天治创新	股票型	天治基金	93.81%	96.54%	-2.73%	-2.61%	重仓	高
160613	鹏华创新	股票型	鹏华基金	93.55%	92.87%	0.68%	0.92%	重仓	较高
257050	国联安主题	股票型	国联安基金	93.34%	92.32%	1.02%	1.28%	重仓	高
519093	新华钻石	股票型	新华基金	93.31%	93.87%	-0.56%	-0.35%	重仓	高
202007	南方隆元	股票型	南方基金	93.30%	93.40%	-0.10%	0.13%	重仓	高
450007	国海成长	股票型	国海富兰克林基金	93.23%	92.22%	1.01%	1.27%	重仓	高
(后 15 位)
260108	景顺成长	股票型	景顺长城基金	70.62%	73.25%	-2.63%	-1.91%	中等	高
260111	景顺治理	股票型	景顺长城基金	70.49%	64.27%	6.22%	7.06%	中等	中等
162208	泰达首选	股票型	泰达宏利基金	70.29%	72.55%	-2.26%	-1.53%	中等	高
519039	长盛同德	股票型	长盛基金	70.09%	69.36%	0.73%	1.51%	中等	较高
121008	国投成长	股票型	国投瑞银基金	70.04%	71.07%	-1.03%	-0.28%	中等	高
233006	大摩领先	股票型	摩根士丹利华鑫基金	69.52%	66.50%	3.02%	3.83%	中等	高
040001	华安创新	股票型	华安基金	68.66%	67.41%	1.25%	2.05%	中等	高
630002	华商盛世	股票型	华商基金	68.49%	69.25%	-0.76%	0.02%	中等	高
470008	汇添富策略	股票型	汇添富基金	68.36%	65.76%	2.60%	3.42%	中等	高
288002	华夏收入	股票型	华夏基金	68.13%	72.19%	-4.06%	-3.32%	中等	高
162202	泰达周期	股票型	泰达宏利基金	67.93%	62.57%	5.37%	6.22%	中等	中等
519185	万家精选	股票型	万家基金	67.54%	74.86%	-7.32%	-6.63%	中等	高
161609	融通先锋	股票型	融通基金	64.54%	65.32%	-0.78%	0.05%	中等	高
519993	长信增利	股票型	长信基金	58.24%	58.37%	-0.13%	0.75%	较轻	高
240004	华宝动力	股票型	华宝兴业基金	58.23%	61.81%	-3.58%	-2.72%	较轻	高

偏股混合型
( 前 10 位 )
100022	富国天瑞	偏股混合	富国基金	95.54%	93.64%	1.90%	2.12%	重仓	高
519690	交银稳健	偏股混合	交银施罗德基金	93.84%	93.05%	0.79%	1.03%	重仓	高
398001	中海优质成长	偏股混合	中海基金	92.47%	90.05%	2.42%	2.75%	重仓	高
110010	易方达价值成长	偏股混合	易方达基金	92.10%	92.67%	-0.57%	-0.32%	重仓	高
530005	建信优化	偏股混合	建信基金	90.30%	86.40%	3.90%	4.34%	重仓	高
110002	易方达策略	偏股混合	易方达基金	90.13%	89.24%	0.89%	1.25%	重仓	高
020005	国泰金马回报	偏股混合	国泰基金	89.55%	87.90%	1.64%	2.03%	重仓	高
290002	泰信策略	偏股混合	泰信基金	89.27%	84.94%	4.33%	4.80%	重仓	较高
112002	易方达策略 2	偏股混合	易方达基金	89.18%	87.27%	1.91%	2.32%	重仓	高
161005	富国天惠	偏股混合	富国基金	88.47%	90.29%	-1.82%	-1.50%	重仓	高
( 后 10 位 )
161606	融通景气	偏股混合	融通基金	57.23%	64.55%	-7.32%	-6.49%	较轻	高
163804	中银收益	偏股混合	中银国际基金	57.06%	55.88%	1.18%	2.08%	较轻	较高
519015	海富通精选 2	偏股混合	海富通基金	56.30%	54.01%	2.29%	3.19%	较轻	较高
050201	博时价值 2	偏股混合	博时基金	55.59%	58.69%	-3.10%	-2.22%	较轻	高
050001	博时价值	偏股混合	博时基金	55.25%	57.04%	-1.80%	-0.90%	较轻	高
240001	华宝宝康消费	偏股混合	华宝兴业基金	53.35%	54.71%	-1.36%	-0.46%	较轻	较高
163302	大摩资源	偏股混合	摩根士丹利华鑫基金	51.49%	44.11%	7.38%	8.27%	较轻	高
000001	华夏成长	偏股混合	华夏基金	51.48%	54.26%	-2.78%	-1.87%	较轻	高
200001	长城久恒	偏股混合	长城基金	51.48%	53.10%	-1.62%	-0.71%	较轻	中等
070010	嘉实主题精选	偏股混合	嘉实基金	34.07%	31.52%	2.55%	3.33%	轻仓	高
配置混合型
( 前 5 位 )
213006	宝盈核心	配置混合	宝盈基金	90.93%	84.98%	5.95%	6.42%	重仓	较高
590003	中邮优势	配置混合	中邮创业基金	90.48%	86.93%	3.55%	3.97%	重仓	高
519087	新华分红	配置混合	新华基金	87.60%	89.78%	-2.18%	-1.84%	重仓	高
571002	诺德灵活配置	配置混合	诺德基金	85.94%	81.38%	4.56%	5.11%	重仓	中等
340008	兴业增长	配置混合	兴业全球基金	85.62%	80.22%	5.40%	5.98%	重仓	高
( 后 5 位 )
050007	博时平衡	配置混合	博时基金	48.54%	52.79%	-4.25%	-3.34%	较轻	较高
217002	招商平衡	配置混合	招商基金	47.39%	50.99%	-3.60%	-2.69%	较轻	中等
253010	国联安安心	配置混合	国联安基金	44.17%	51.31%	-7.14%	-6.23%	较轻	高
162205	泰达预算	配置混合	泰达宏利基金	7.13%	1.28%	5.85%	5.90%	轻仓	中等
620001	金元宝石保本	配置混合	金元比联基金	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	轻仓	中等
指数型
(前五位)
159902	华夏中小板 ETF	指数基金	华夏基金	99.70%	99.70%	0.00%	0.01%	重仓	高
510180	华安上证 180ETF	指数基金	华安基金	99.30%	99.50%	-0.20%	-0.18%	重仓	高
510880	华泰上证红利 ETF	指数基金	华泰柏瑞基金	99.30%	99.60%	-0.30%	-0.29%	重仓	高
159901	易方达深证 100ETF	指数基金	易方达基金	99.30%	99.80%	-0.50%	-0.49%	重仓	高
510130	易方达上证中盘 ETF	指数基金	易方达基金	99.20%	99.07%	0.13%	0.16%	重仓	高
(后五位)
040180	华安 180ETF 联接	指数基金	华安基金	82.66%	85.44%	-2.78%	-2.32%	较重	中等
180003	银华道琼斯 88	指数基金	银华基金	82.35%	87.59%	-5.24%	-4.84%	较重	高
050013	博时超大盘 ETF 联接	指数基金	博时基金	81.84%	90.80%	-8.96%	-8.65%	较重	较高
163001	长信中证 100	指数基金	长信基金	78.92%	73.73%	5.19%	5.90%	较重	高
110021	易方达中盘 ETF 联接	指数基金	易方达基金	78.31%	68.00%	10.31%	11.11%	较重	高

特殊策略型
(前三位)
090006	大成 2020	特殊策略基金	大成基金	91.96%	90.75%	1.21%	1.52%	重仓	高
540004	汇丰 2026	特殊策略基金	汇丰晋信基金	80.99%	77.93%	3.06%	3.69%	较重	较高
350001	天治增长	特殊策略基金	天治基金	73.61%	70.07%	3.54%	4.31%	中等	高
(后三位)
002001	华夏回报	特殊策略基金	华夏基金	56.51%	59.17%	-2.66%	-1.78%	较轻	高
002021	华夏回报 2	特殊策略基金	华夏基金	53.73%	58.96%	-5.23%	-4.35%	较轻	高
540001	汇丰 2016	特殊策略基金	汇丰晋信基金	35.73%	33.52%	2.21%	3.01%	轻仓	较高
保本型
202211	南方恒元	保本型	南方基金	54.94%	52.66%	2.28%	3.19%	较轻	高
202202	南方避险	保本型	南方基金	31.31%	32.23%	-0.92%	-0.13%	轻仓	高
偏债混合型
121001	融华债券	偏债混合	国投瑞银基金	42.62%	41.39%	1.23%	0.05%	较轻	高
202101	南方宝元	偏债混合	南方基金	25.28%	27.17%	-1.89%	-2.85%	轻仓	高
151002	银河收益	偏债混合	银河基金	22.31%	22.39%	-0.08%	-0.93%	轻仓	高
债券型
( 前 3 位 )
519989	长信利丰	债券型	长信基金	21.74%	21.08%	0.66%	1.26%	轻仓	较高
217011	招商收益	债券型	招商基金	20.93%	15.22%	5.71%	6.17%	轻仓	中等
519186	万家增利 A	债券型	万家基金	19.24%	16.74%	2.50%	3.00%	轻仓	中等
( 后 3 位 )
162210	泰达债券 A	债券型	泰达宏利基金	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	轻仓	中等
340009	兴业增利	债券型	兴业全球基金	0.00%	0.61%	-0.61%	-0.59%	轻仓	中等
320004	诺安优化收益	债券型	诺安基金	0.00%	2.01%	-2.01%	-1.94%	轻仓	中等