目前，61家基金公司共654只基金2010年中报全部披露完毕。61家基金公司共实现利润－4397亿元，所有基金公司全部出现亏损，客户维护费同比增长高达近18%。对于下半年市场走势，基金经理普遍认为，相对上半年风险大幅降低，制造业、医药、央企整合等主题投资将成为重点。

　　净值下挫管理费反增

　　天相统计数据显示，2010年上半年受股市大幅下挫影响，偏股类基金几乎全军覆没，收益率均为负值。在此影响下，61家基金公司上半年利润均为负数。其中，货币型、债券型经营情况良好，分别取得了10.1及12.3亿元的利润。而股票型及混合型两类偏股型基金，亏损则高达29.6及12.05千亿元。从单只情况来看，最赚钱的为嘉实主题基金，中期利润为5.18亿元，成为654只之首，也是唯一取得正收益的偏股类基金。而从基金公司排名来看，华夏基金旗下拥有27只基金，亏损幅度也排在了首位，高达403亿元。虽然基金净值大幅下降，但61家基金公司仍然取得了142亿元管理费收入。而去年同期股指大幅增长，61家基金公司管理费收入仅为120亿元。

　　今年以来，各银行纷纷增加了基金尾随管理费。半年报统计显示，上半年基金客户维护费增幅达17.89%，占总管理费用的14.12%，显示出基金公司在新基金影响费用出现大幅上涨。银行在基金销售过程中受益匪浅，工商银行托管158只基金共带来了7.144亿元的托管人报酬，建设银行紧随其后获得了6.61亿元的托管报酬。

　　机构增持债基

　　上半年市场震荡下挫，基金交投活跃度降低，偏股型基金的平均股票周转率降低，但9成基金公司换手率超过了100%。其中，周转率最高的为民生加银基金，周转率高达10.01，是排在第二位农银汇理基金公司的三倍。国泰基金、长城基金以及光大宝德信三家基金公司的周转率最低，均在0.5之下。

　　业内人士认为，上半年指数下跌，行业表现分化，存在着一些结构性机会，具有较好择时择股能力、善于把握轮动行情的基金业绩会有突出表现，跟随市场、敏锐捕捉阶段性机会并积极的调仓换股是震荡市中绩优基金普遍采取的策略。但也不排除与相关券商的利益输送有关。

　　总体来看，机构投资者在封闭式基金和债券型基金中投资比重较大，均超过了50%。上半年构投资者继续增持债券型基金6个百分点，微幅减持相对风险较大的偏股型基金，揭示了机构投资者基于经济放缓、通胀和货币政策收紧等预期，对后市的态度仍显谨慎。从个基来看，十只偏股型基金机构投资者持有份额占比超过70%，其中，价值ETF、信诚中小盘两只基金占比高达86.47及84.80%。债券型基金中，银信添利、海富债券等5只基金，机构投资者占比超过了90%。

　　下半年谨慎乐观

　　基金持仓情况，历来为投资者最为关注的数字之一。基金半年报统计显示，中国平安、浦发银行等金融、保险类股票排在基金累计买入金额最多的排名之首，前十名中7只为银行保险股，中国联通、西山煤电、苏宁电器、伊利股份等也得到基金的青睐。而净买入金额最多的则为上海医药、同方股份、中金黄金、华兰生物等，累计卖出最多的个股为中信证券、招商银行及中国平安等。业内人士表示，半年报显示基金对待下半年走势普遍谨慎存乐观，认为上下涨幅、跌幅空间均不会太大，制造业、主题投资等成为基金经理新宠。

　　国泰估值基金经理认为，下半年在投资主题方面，一是看好节能减排，二是看好央企整合与整体上市。

　　农银汇理基金曹剑飞则认为，下半年有3条投资主线值得重视。一是长期关注调结构背景下的消费提升，精选大众消费行业中一批具有业绩支撑的个股；二是积极参与节能减排等主题投资；第三，对于部分估值处于历史底部且长期仍有增长的周期性行业存在的超跌反弹机会也将适当参与。

　　□ 深圳商报记者 李 玲