——新牛投资蹊跷模式调查

　　《机构投资》张瑜华 报道

　　“唐建是我们这里最另类的一位，因为他当年在公募基金的事情影响比较大，所以现在不想跟任何人见面，我们一个月会碰一次面开会，”新牛投资的A先生透露。

　　2008年4月证监会行政处罚决定书和市场禁入决定书公布之后，唐建曾现身媒体喊冤，此后便从公众的视野中消息，唯有人们说到老鼠仓时才被偶尔提及。

　　唐建在做什么，这是市场感兴趣话题。

　　尽管被证监会处以终身市场禁入，唐建本人亦对记者声称“已退出这个市场”，但是知情人士透露唐建并未从投资界消失，仅仅是隐身了。

　　据说，他曾经开过餐馆。

　　8月，唐建在电话和短信对其与新牛投资的关联表示否认。

　　新牛声称拥有唐建等高手

　　日前，记者从偶然获得的消息得知，唐建可能还在炒股票，并与一家名为新牛投资的公司有关。

　　7月下旬，记者以投资者名义，致电新牛投资一合伙人A先生，唐建与新牛投资的关系在其口述中慢慢浮现。

　　尽管A先生一再强调公司很低调，团队中没人想出名，但是唐建之名却被他主动提及，公司“牛的人很多，有大名鼎鼎的唐建，上投摩根的基金经理，其实他的水平很高，不能在市场上公开做，就和我们一起合伙了”。

　　A先生透露，新牛投资的整个团队都来自基金公司等投资机构，并且和唐建能量差不多的还有两人，而且目前还分别在基金公司和保险公司任职，“否则我们就不敢做了”。

　　据称，在基金公司任职的合伙人主要提供研究支持，保险公司的合伙人则管着两百亿的资金规模，并且后者与A先生是多年同学关系。据A先生言，新牛投资团队中从事证券业最久者已经15年了。

　　当然，唐建“是我们这里最另类的一位，因为他出的事情比较大，所以他现在也不想跟任何人见面，我们一个月碰一次面开会”。

　　A先生告诉记者，新牛投资的团队通常是一起商量、一致行动，唐建则是“独立团”，“像敢死队一样，基本上按照自己的结构做，达到目标后就打电话给我们”。

　　而且，唐建对于客户也有所选择，资金“一亿以上的账户他才会有兴趣”。A先生甚至透露，唐建“个人也有不菲的资金”。

　　神秘的新牛投资

　　背负着基金业老鼠仓被查第一人恶名，被证监会处于终身市场禁入，让“唐建在炒股”这条消息变得异常敏感。

　　或许，当年满腹委屈走出震旦大厦时，从未想过会真正离开这个承载其个人抱负的行业。

　　上海新牛投资管理有限公司，很神秘，网上可查到的相关信息仅为一条招聘信息。不过7月30日记者再次网上搜索该公司，连此招聘信息的网页也不见踪影了。

　　在该招聘信息上，对新牛投资的描述如下：“成立于2009年5月，公司属于私募股票投资及股权投资为主体的资本管理公司，另自营香港黄金现货投资。公司股东来自原中金和瑞银等大型投行的高级管理层，新牛投资立足上海，业务辐射长三角，目标是争取3-5年努力，成为长三角地区知名的资本管理公司。”

　　记者查询上海工商局相关登记资料获悉，上海新牛投资管理有限公司注册资本为100万，注册地址为上海市南汇区泥城镇南芦公路1786号22楼105国际传媒产业园。该公司股东有三人，即王一刚、陈刚、陈其，分别拥有股份32.5%、47.5%、20%，其中陈其为法定代表人、执行董事兼经理。

　　在工商登记资料，新牛投资的经营范围为“投资管理(除股权投资和股权投资管理)，企业管理咨询，商务信息咨询，企业形象策划，摄影服务……”与其在招聘 上所描述的可进行“股权投资”有出入。此外，该公司2009年财务报表上，没有显示任何盈利，只有一些基本的办公室费用的支出。

　　从公开或者正式资料上，看不到唐建与新牛投资的任何关联。

　　蹊跷的投资模式

　　经过与A先生的两次电话，记者对新牛所做的专户理财方式也有了一个大致的了解。若客户将资金交予新牛去操作，有两种模式，简单一点的做法是账户交由新牛管理，但后者不承担任何风险；另一种则是大家一起玩，新牛投资匹配10%～20%的资金，但获得的50%以上收益将归新牛所有。

　　若是新客户，先合作三个月。A先生表示，这三个月中收益5%～15%是基本标准，“往往会更高”。如果愿意做下去，则签约一年，当然此为君子协定，并不落实到纸面上。在此一年中，客户账号密码将被修改，每隔3个月新牛会通知客户去看一下账户余额；如果盈利超过20%，也要通知客户，因为要分红。

　　对于修改密码的行为，A先生解释说这是为了保护信息，“因为我们有时候风格比较猛”。据说以前发生过客户私自跟投大笔资金结果被套牢的事情，不过A先生慷慨地表示，如果客户自己拿一两百万跟在后面玩玩，讲一下好了，省得量大了“搞得大家都很累”。

　　某投资人士向记者分析，前三个月保证收益是有可能实现的，可以用已有的客户账号去拉升，一般目标会是一些流动性较差的股票。然而，这种手法“类似传销，一旦资金链断了，会非常危险”。

　　除了股票投资，A先生称新牛也有股权投资，目前投了9个项目，“还没有上市，但分红不错”。

　　机构资金托盘？

　　A先生自称目前新牛目前管理着2亿的资金规模，有11个客户，大多为浙江老板，最大单一客户资金有1个亿，较多的账户规模为1千万到3千万。在股市上，新牛主要投资消费、新能源板块。

　　至于收益，A先生说其2005年就开始做了，2005年到2006年跑赢大盘；2007年到2008年若是完整合作一年的客户，收益则是翻了两倍；2008年下半年以来到2009年则亏了9%多一点；不过今年上半年以来盈利了6%，今年下半年新牛甚至计划盈利20%，A先生表示“这是一个有点底的想法”。

　　为了证明新牛做得不错，A先生举例沱牌曲酒，“我们进去的价格是6块3，持有了9个月，15块多出来。”A先生又向记者提了另外一个股票通化东宝：“你可以查查，十大流通股里就有我们的客户。”

　　“做股票，一方面靠宏观政策，一方面靠企业配合去做一些项目，”A先生表示新牛就做自己最熟悉的股票，“必须是能左右的事情我们才干。”他透露曾经有个客户在3400点把账户委托给新牛，半年下来亏了几个点，最后因为“仓位留得好，一波拉起来，几下就搞平了，因为我们别的资金量大，再加上上面也有基金托盘，人家是邮轮，我们是游艇跟在后面，比较容易停靠”。

　　记者以A先生所言新牛投资的投资模式向某投资人士请教，后者表示其中违规甚多。某基金公司监察稽核部人士亦认为，在基金公司任职者对外泄露股票研究内容，属于违规。

　　唐建警告新牛不要骗人

　　记者无法查证A先生关于唐建之言的真实性。

　　7月下旬，记者致电唐建，后者并不愿意与记者面谈，只是在短信中表示早已退出这个市场。

　　对于新牛投资，唐建则声称“没听说过这家公司”，甚至要求记者“去警告他们不要骗人了”。

　　几乎所有的业内知情人士都向记者表示，唐建的投资水平确实很高。去开饭店只是一时的传闻，要做股票，终究是可以的，甚至离开了公募基金，反倒更容易参与其中了。

　　天赋骄人，行事高调，或是唐建屡屡陷入传闻的原因。

　　在2006年7月10日起实施的《证券市场进入规定》中，记者并未查阅到被采取证券市场禁入措施的人员，一旦再从事证券业务或担任上市公司董事、监事、高级管理人员职务，会遭到怎样的处罚。

　　一位业内资深律师告诉记者，如果被采取市场禁入措施者，担任上市公司高管，其相关违规证据可以从公开信息中获得，证监会就会对此“纠正，但现在还没有进一步的处罚措施”。若被采取市场禁入措施者从事私募，该律师表示其实不容易被觉察，相关证据很难获得，但若有人举报，证监会理应去纠正。

　　另一位律师则向记者表示，在国外，一旦对某人做出市场禁入措施，该禁令经过法院确认，法律依据完整，具有法律约束力，当事人一旦违法就相当于犯罪，要被追究刑事责任。但在国内，私募未被纳入监管，他认为像唐建这样的情况其实在一定程度无法监管。

　　确实，证监会基金部相关人士告诉记者，证监会对此很难介入。

　　“现在对市场禁入缺乏具体的规定，更别谈认定这类行为是否违规了，需要推动一块的法规建立，”有接近监管部门人士表示，“对于监管部门来说，只要不在金融机构或相关行业任职，就不会去干涉，虽然犯过错，毕竟还是要给予一定的生存空间。”