NO.1 亏损额高 18家基金公司亏1548亿

　　天相统计数据显示，纳入统计的18家基金公司旗下234只基金上半年总计亏损约为1548.3亿元。其中，股票方向基金成为亏损“重灾区”，固定收益产品则实现了正收益。

　　上半年A股市场单边下跌。显然，政策的退出时间和收缩力度大大超出了基金的预期，仓位高企的基金难以做到果断减仓，亏损不断拉大。股票型基金成为“重灾区”，纳入统计的股票方向基金中，上半年无一实现盈利。据天相统计，93只股票型基金上半年亏损达993.9亿元，53只混合型基金上半年亏损达441.27亿元，19只封闭式基金亏损119.45亿元，1只保本型基金亏损4810万元。此外，还有3只QDII基金上半年亏损9207.9万元。

　　在股票方向基金几乎“全军覆没”的情况下，固定收益类产品则再度成为资金的“避风港”。天相统计数据显示，纳入统计的42只债券型基金上半年利润总计为4.42亿元，纳入统计的23只货币型基金上半年利润总计3.3亿元。

　　统计显示，广发聚丰、博时沪深300、华宝精选、博时主题、长城品牌、博时新兴、光大优势等7只基金上半年亏损均超过35亿元。

　　按“基金公司”统计，无一家基金公司本期利润出现净赚，规模较大的基金公司首当其冲。纳入统计的18家公司中，上半年亏损最大的基金公司利润总计损失约248亿元，利润损失最小的为6.9亿元。

　　NO.2 销售费用高 “客户维护费”半年涨13%

　　基金销售的艰难处境在2010年基金半年报中非常明显。据天相对18家基金公司旗下基金的统计，上述基金在2010年上半年共计支出客户管理费高达7.04亿元，比去年同期增长13.28%。总体而言，此项费用已占到同期基金公司管理费收入的13.76%。

　　进一步的统计还显示，18家基金公司中，支出“客户维护费”占其管理费收入的比例，最高者达到23.61%。单只基金的最高支出比例更达惊人的59.78%。一些基金公司老总私底下抱怨的“发一只基金，被扒一次皮”的说法，由此得到数据上的印证。

　　客户维护费是根据2010年3月15日起施行的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》相关条款予以提取的。通俗地说，客户维护费就是基金公司为了基金规模能够稳定增长，而从自己腰包中拿钱向渠道支付的“激励费”。

　　根据天相统计，18家已公布半年报的基金公司，上半年平均向渠道支出了13.76%的管理费用于“客户维护”。而其中最高的三家公司，长信基金、东方基金、光大保德信基金各自支出了自身管理费的23.61%、22.25%、20.98%。支出比例令人咋舌。

　　NO.3 换手率高 勤换手换得相对高收益

　　较高的换手率对于小规模产品的基金经理可能更重要。天相数据显示，今年基金经理投资换手率较往年进一步下降，基金整体换手率为0.91倍。但数据在某种程度上支持了这样的观点——较高的换手率和绝对收益策略能够给基金带来更好的收益。

　　根据天相资讯对18家基金公司旗下193只基金的统计数据显示，2010年上半年，统计范围内的基金整体换手率为0.91倍，较2009年上半年、2009年下半年的同类数据大幅下降，上述统计范围内基金换手率在2009年上半年达到1.35倍。

　　具体来看，18家基金公司中，平均投资换手率不足1倍的公司多达11家，其中光大保德信目前换手率最低，上半年换手率仅为0.39倍；平均换手率超过1倍仅有7家，其中海富通、东吴基金换手率最高，也是目前仅有的换手率超过两倍的公司，其换手率分别为2.19倍、2.45倍。东吴基金换手率情况显示出公司较为激进的投资风格，其换手率已连续几个周期保持较高的状态，2009年上半年、2009年下半年的东吴基金换手率分别高达6.94倍、3.66倍。

　　统计数据显示，计入统计范围内的18家公司193只基金中，换手率最高的30只产品2010年上半年平均净值增长率为-16.68%，换手率最低的30只产品的同期净值增长率为-19.72%。东吴投资总监王炯管理的东吴行业轮动基金在所有193只基金中净值表现最好，其上半年净值增长率为-2.44%。(金陵晚报)