王玉

　　机械股又回来了。

　　在近期机构投资者的一些小规模聚会中，对机械股的认可成为他们的共识。相比之前很长一段时间谈及投资策略必提大消费类板块，最新形成的共识显然让机构们兴奋不已。

　　据本报了解，在机械类上市公司良好业绩与前期较深跌幅之下，不少基金已经默默出手加仓机械类股票，而另一方面，在机构资金的关注下，机械类板块的走势也出现了启动迹象。

　　重新聚焦

　　8月的一个晚上，在一个机构投资者操盘手的私人聚会上，谈及投资，大家的话题只有三个，那就是机械、大消费类板块和医药板块。

　　在这个“大消费”的时代，消费板块受宠并不意外，医药业也被公认为是具有爆发性增长想象空间的行业。机械类股票在过去曾是机构“抱团”的挚爱，但从上一轮熊市开始淡出投资者视野。如今，谈到机械股，一些基金经理再次神色飞扬。

　　聚会话题的开始必然是近期引人注目的股票，机械类股票鼎盛天工在这个圈子里面已被聊了近两个月。由于乘着资产重组“东风”，鼎盛天工自7月22日复牌后连拉三个涨停，之后股价步步高升，成为资金的“大爱”。两个多月的时间，这个公司的股价从6.28元涨到目前的17.39元，涨幅接近3倍。据悉，他们中的一些机构在前段时间还跟进了一些。

　　不过，在聚会中，大家讨论的还有中集集团等多只机械类股票。徐工机械、中集集团近期股价也有不错表现，在良好的业绩预期下，机械板块中一些个股已经吸引了机构投资者的注意力。

　　北京一位基金公司的基金经理称，他在二季度后期就开始关注个别机械股，理由是当时部分机械销售火爆，而且也有券商向他推荐一些相关公司，指出机械行业10倍的动态市盈率已经较低，估值会得到修复。因此，他认为在投资结构的变化中，机械类一些细分行业会有机会。

　　看业绩，挑个股

　　在基金经理看来，机械类股票很广泛，所以更需精选在经济转型期中长期受益的相关细分行业和个股。

　　公开数据显示，一季度我国六大高耗能行业投资增速同比回落9.3个百分点，比一季度回落0.3个百分点，其中，有色金属冶炼及压延业、黑色金属冶炼及压延工业、非金属矿物制品业增长同一季度相比都有所回落，但一些数据也有惊喜，二季度我国专用设备制造业、交通运输设备制造业、电气机械及器材制造业分别增长 28.2%、25.4%和37.2%，比一季度加快3.4、8.1和3.5个百分点，房地产开发投资增长也好于预期。

　　6、7月份机械板块股价表现优异，似乎也在与这些数据相应和。

　　目前，上述北京基金公司的基金经理调整了思路，认为在一些政策相继出台下，一些机械细分行业会受益于宏观调控的预期，这或许可以支撑机械行业在一个较长的时期保持向上发展的态势。

　　北京一位券商自营部门人士认为，经济转型阶段，投资增速放缓是不可逆转的，但投资是消费的先导，区域经济发展和城镇化会带动基础设施建设和房地产行业的发展，这也是他之所以选择加仓工程机械这一细分子行业的原因。

　　高速铁路是影响工程机械行业的另一个因素，目前，我国高铁发展迅速，高铁对于我国城市圈和国民居住、出行方式是根本性的改变，轨道交通设备保有量在未来三年将急剧扩大，这个数据也引起了基金经理的关注。

　　一位不久前从公募基金出走私募的基金经理称，在公募基金时他就曾想寻找出铁路行业中的牛股，但找了几年也没找到一个非常满意的，但现在，他在同高铁相关的工程机械和新材料类中寻找到一些潜力较大的个股。

　　上述北京基金经理则很看好中集集团，他认为，下半年中集集团业绩将大幅超预期，这也是他加仓部分中集集团的原因，他表示，在这段反弹的时期，工程机械行业股价也反弹了大约40%，动态PE已经由10倍上升至14倍左右，但相对于长期，这个估值仍然处于底部。

　　当然，一些机械类细分行业在新时期肯定会面临整个行业下滑的问题。

　　华泰证券在中期策略报告中称，后工业时代，与船舶、冶金、汽车工业产能扩张相关的机械子行业机床、冶金设备需求回落，未来的成长取决于技术进步与出口。

　　华泰证券刘荣表示，其不看好与冶金、汽车、港口、航运等下游行业产能扩张相关的重型机械、机床、船舶及港口机械；看好受益于城镇化与机械化率提高的工程机械、轨道交通行业及转型中的制造企业。

　　来源：经济观察网

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