华润信托
摘要:
共有123支开放式证券投资信托计划入选晨星中国·华润信托中国对冲基金指数(MCRI)。
沪深300指数7月上涨11.93%,今年以来下跌19.77%。晨星中国·华润信托中国对冲基金指数(以下简称MCRI)7月末收于1850.29点,月涨幅为5.62%,今年以来的回报率为-4.54%。
7月末MCRI成分基金的平均股票仓位比6月末时提高了近10个百分点,为55.3%。截至7月末,有53%的基金仓位超过五成,而仓位不到两成的基金占比为22%。
截至7月底,私募证券基金整体持仓中前五大重仓行业为:机械、设备、仪表;金融保险业;金属、非金属;社会服务业;医药、生物制品。
MCRI与沪深300历史走势图
一、业绩表现
(一) 短期(最近一月及今年以来)
7月份,A股市场触底反弹,沪深300指数全月上涨11.93%,今年以来下跌19.77%。晨星中国·华润信托中国对冲基金指数(以下简称MCRI)7月末收于1850.29点,月涨幅为5.62%,今年以来的回报率为-4.54%,跌幅明显小于沪深300指数。(见图一)
图一:MCRI与沪深300今年以来走势图
数据来源:华润信托,截止2010年7月31日。
数据显示,MCRI涵盖的123支私募证券基金的本月收益率平均值为5.57%, 中值为5.11%。7月份月度收益率大于MCRI的私募证券基金有51只,占比约为42%;有114只基金的收益率为正值,占比约为93%;另有近5成的基金收益率在0至5.62%之间(见图二)。私募证券基金中月度收益率最高为18.82%,最低收益率为-5.68%,相差近25个百分点。
图二:私募证券基金7月收益率分布图
数据来源:华润信托,截止2010年7月31日
(二) 中期(最近一年)
最近一年中,沪深300指数下跌了23.18%, MCRI微跌3.25%(见图三)。有106只私募证券基金具有超过1年的历史业绩记录,收益率中值为-1.81%。其中,33支基金获得了正收益,占比31%;50支基金的收益率大于MCRI指数收益率,占比47%。
风险指标方面,MCRI最近一年的波动率为21.3%,夏普比率为-0.05。
图三:MCRI与沪深300最近一年走势图
数据来源:华润信托,截止2010年7月31日。
(三) 长期(最近两年及以上)
截至本报告期末,MCRI成分基金中存续期在两年及以上的私募证券基金共60支,最近两年回报率为31.39%(年化回报率为14.62%),高于沪深300指数近29个百分点(见图四)。其中,83%的基金(50只)获得正收益。
MCRI最近两年的波动率为22.69%,夏普比率为0.72; 最近三年的波动率为23.39%, 夏普比率为0.23。自基期(2006年12月)以来最差的月度回报率为-14.56%, 最高月度收益率为17.56%。
图四:MCRI与沪深300历史走势图
数据来源:华润信托,截止2010年7月31日。
二、仓位分析
图五:私募证券基金今年以来股票仓位变化图
数据来源:华润信托,截止2010年7月31日。
从上图(图五)可以看出,随着A股在7月份的触底反弹,私募证券基金整体提高了股票仓位。7月末MCRI成分基金的平均股票仓位比6月末时提高了近10个百分点,为55.38%。截至7月末,有53%的基金仓位超过五成,而仓位不到两成的基金占比为22%(见图六)。
图六:私募证券基金7月末仓位分布图
数据来源:华润信托,截止2010年7月31日。
三、行业分析
统计数据显示,私募证券基金在7月份增持了机械、设备、仪表;社会服务业;金属、非金属;金融保险业以及医药、生物制品业,减持了食品和饮料业;采掘业和木材、家具业。
截至7月底,私募证券基金整体持仓中前五大重仓行业为:机械、设备、仪表;金融保险业;金属、非金属;社会服务业;医药、生物制品。(见图七)
图七:私募证券基金7月份持仓结构变化图
数据来源:华润信托,截止2010年7月31日。
附件一:MCRI指数历史数据
日期 | MCRI | HS300 (调整后) |
2006-12 | 1000.00 | 1000.00 |
2007-01 | 1104.90 | 1168.68 |
2007-02 | 1129.28 | 1246.70 |
2007-03 | 1218.07 | 1362.92 |
2007-04 | 1431.92 | 1743.57 |
2007-05 | 1580.67 | 1924.48 |
2007-06 | 1488.48 | 1844.19 |
2007-07 | 1704.62 | 2185.43 |
2007-08 | 1861.16 | 2595.15 |
2007-09 | 1936.65 | 2734.29 |
2007-10 | 1982.27 | 2787.07 |
2007-11 | 1800.05 | 2321.07 |
2007-12 | 1946.23 | 2615.46 |
2008-01 | 1796.58 | 2263.74 |
2008-02 | 1829.72 | 2290.27 |
2008-03 | 1638.75 | 1857.15 |
2008-04 | 1613.14 | 1939.75 |
2008-05 | 1537.58 | 1769.35 |
2008-06 | 1373.69 | 1367.84 |
2008-07 | 1408.27 | 1374.40 |
2008-08 | 1286.22 | 1171.77 |
2008-09 | 1244.92 | 1099.27 |
2008-10 | 1118.20 | 815.10 |
2008-11 | 1142.78 | 896.56 |
2008-12 | 1183.90 | 890.58 |
2009-01 | 1263.08 | 995.90 |
2009-02 | 1333.20 | 1048.72 |
2009-03 | 1477.60 | 1228.68 |
2009-04 | 1554.63 | 1285.09 |
2009-05 | 1598.49 | 1352.11 |
2009-06 | 1726.58 | 1551.39 |
2009-07 | 1912.46 | 1829.76 |
2009-08 | 1633.99 | 1386.68 |
2009-09 | 1683.89 | 1472.19 |
2009-10 | 1789.32 | 1607.20 |
2009-11 | 1931.19 | 1720.52 |
2009-12 | 1938.38 | 1751.88 |
2010-01 | 1870.33 | 1569.86 |
2010-02 | 1910.73 | 1607.84 |
2010-03 | 1953.84 | 1639.16 |
2010-04 | 1886.78 | 1502.84 |
2010-05 | 1828.45 | 1358.74 |
2010-06 | 1751.81 | 1255.76 |
2010-07 | 1850.29 | 1405.58 |
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