理财周报私募实验室研究员 李莉扬/文

　　壹私募网研究中心对国内462只非结构化私募产品(含TOT)的业绩统计显示，截至7月30日已经公布净值的454只产品中，7月份实现正收益的私募产品有256只，占总体57%，平均月度收益为0.57%，相比上月，实现了扭亏为盈(6月阳光私募的平均收益为-1.96%)。同期，沪深300指数涨幅为11.93%%，从7月1日的2526直上7月30日的2868点。公募基金的平均收益为11.41%。

　　从6、7月私募基金的整体表现可以看出，在6月份大势趋弱、股指暴跌的行情下，阳光私募基金充分展现出仓位灵活变动的优势，抗跌性最强，遥遥领先公募基金及沪深300的整体走势。但在大盘强势上涨中，却未能“稳坐江山”。由于6月末市场下跌趋势明显，因此私募整体在7月的大部分时间内保持了相对较低的仓位，平均基本在三到五成之间，私募没能抓住大盘上涨时的吃饭行情。

　　私募本月的整体业绩虽不及沪深300和公募基金，但部分私募也取得了不错业绩，如民森投资旗下的民森E号、民森G号、民森F号等产品取得了13%以上的收益；云程泰投资旗下的云程泰1期和云程泰2期取得了12%的以上的收益；重阳投资旗下的重阳1期、重阳2期、重阳6期等取得了10%以上的收益，这从另外一个角度上看，表现优秀的私募基金的盈利能力还是强于公募基金的。

　　新价值稳居榜首

　　在近24个月的市场行情中，沪深300指数小幅上涨2.27%。壹私募网研究中心纳入统计的462个非结构化产品中，存续期满2年的138个，近两年的平均收益为27.08%。而与公募基金做对比，根据银河证券的统计，在120个存续期满两年的公募基金的平均收益为11.97%。所以，在长期的业绩对比上，私募不仅大幅跑赢沪深300指数，也领先公募基金高达15.11%，整体业绩较为突出。

　　不过，阳光私募的离散度(分化程度)远胜于公募，数据显示，近两年来，私募收益率跨度为-39.71%～163.21%，首尾业绩相差高达202.92%。从总体上看，取得正收益的有104个，约占到75%。负收益则有35个。

　　其中，罗伟广管理的新价值2期的两年的收益163.21%，也是为数不多的四个业绩超过100%的私募产品之一，以巨大的优势顺利的登顶，其他的收益过100%的乐晟(精选)、新价值3期和龙鼎1号则分别为第二、三、四位。

　　阳光私募第三极崛起

　　虽然新价值系列牢牢占据前三位中的两席，但是从总数来看，尚雅系列丝毫不逊色，前十位中再次占据了3席。然而，榜末的“副班长”职位则是落到“价值投资者”的冷再清的身上，实际上，冷总包揽了倒数两名，“狮子”和“老虎”两年亏损分别高达36.91%和39.71%。截止到7月30日的数据，单位净值都仅仅勉强过了0.5元。

　　在7月的单边上涨的行情中，近两年收益排在前十名的阳光私募无一进入本月收益排名前十名，似乎有些怪异。壹私募网研究中心认为，这可能是由于这些私募经理在操作策略上“求稳”，投资趋于谨慎，于是也直接导致部分私募踏空本轮行情。

　　另外值得关注的是，曾绍雄管理的合赢和伍军管理的智德持续增长1期凭借其长期的出色风控能力，在长期的较量中开始显示出一定的优势，排名也迅速跃升。此外，何震管理的汇利优选刚满两周岁，就已经排到了前十七名的位置，实力不容小觊。

　　从榜单上看，仍然是公募派和券商派的两分天下，牢牢占据了前二十的席位。其中，罗伟广、黄云轩、冯为民、吴险峰等券商派的代表排名靠前，但整体而言，曾晓洁、石波、曾昭雄、赵军等公募派代表也是业绩较为优异，并且在数量上超过了券商派。

　　另外，值得关注的是，非名门正派出身的“记者派”的代表人物童第秩成功闯入了前19名，再结合近一年来唐雪来、李威的优异表现，阳光私募第三极正在崛起。

　　上升最快Top10：国淼黑马杀出 淡水泉独占三席

　　在这期的榜单中，国淼一期迎头赶上了，夺得本月度上升最快的私募，较上月同期上升了394位。但其产品已经成立一年多了，净值还没有回到一，望其能知耻而后勇。

　　此外，赵军管理的淡水泉成长占据了3席，成为最大的赢家，淡水泉能够成功上榜，也许是得益于红七月行情。

　　在下降幅度最大的榜单中，老将隆圣本月系列全体陷落，较上月同期可谓冰火两重天。但更为壮烈是尚雅，下降量快的前17位中，尚雅包揽了六个席位。但也应该清晰认识到，石波的上榜，多多少少是其公告日期的偏差造成的，这也是私募界中管理不统一和规范所造成的。