《红周刊》实习记者 陈洁

　　如果说低价股是游资的地盘，高价股则是基金的“自留田”。本周，东方园林一度冲破200元关口，它的前十大流通股东有8只基金。

　　超过半数高价股被基金重仓

　　A股的高价股往往离不开基金的支持。截至8月11日A股共有8只百元股，其中5只已经公布中报，包括东方园林、贵州茅台、海普瑞、国民技术和碧水源，它们的前十大流通股东中至少有7只为基金，其中碧水源的前十大流通股东均为基金。两市共有54只股价在50元以上的高价股。这些高价股中，有23只个股被基金持有的流通股比例超过8%。其中，东山精密、潍柴动力、海康威视等8只持有流通股比例超过20%。

　　分析发现，基金重仓的高价股可以分为两类，第一类为价值型的品种，代表性的是业绩稳定增长的消费类个股。比如贵州茅台今年上半年净利润同比增长11.9%，2009年净利润同比增长13.5%，2010年动态市盈率为22.67倍。洋河股份预计今年上半年业绩同比增长70%～90%，2009年业绩同比增长68.71%，目前动态市盈率为27.5倍，低于食品饮料板块29.63倍的动态市盈率水平。

　　另一类则是成长性较突出的个股，对于这些股票，估值并不是基金关注的重点，包括东山精密、万邦达等的动态市盈率超过100倍。高成长性能够在一定程度上化解高企的估值水平，万邦达2009年净利润同比增长111%，今年一季度净利润同比增长也达到了171%；英威腾2009年业绩暴涨1倍，预告2010年中报同比增长60%~80%。但也有公司过去两年业绩增长平平，比如东山精密，2009年净利润同比增长仅为11%。但是公司拥有太阳能和LED概念，未来业绩具备爆发性增长的可能。

　　截至8月11日，7月以来基金重仓的高价股表现明显优于大盘。这一阶段上证综指涨幅为8.72%，而23只基金重仓高价股中有17只涨幅超过10%，6只超过20%。

　　旗下基金协同作战更显战斗力

　　在高价股中，同一公司旗下的基金集中持有的股票，显得更有战斗力。焦点科技等10只高价股被同公司旗下2只及2只以上基金重仓持有。其中，汇添富基金在3只高价股中集团作战，但是该公司的风格偏向于稳健，重仓洋河股份和张裕A均为酒类股。随着两只酒类股在二季度出现连续上涨，汇添富选择了落袋为安，对这两只个股均进行了减持。

　　易方达基金则在小盘股海普瑞和东方园林上积极加仓。其中，易方达积极成长首次跻身东方园林前十大流通股股东行列，易方达行业领先也在二季度增仓4.29万股，易方达科汇灵活配置增仓12.6万股。另外，二季度华商基金在七星电子和登海种业上进行了加仓，7月以来登海种业大涨24.64%，七星电子大涨28.81%。

　　逆市增仓两行业高价股

　　另一个值得关注的是，基金逆市加仓的高价股表现有一定的延续性，往往在加仓后的一个季度中有超越大盘的表现。从基金二季报中可以看出，共有15只个股在二季度获得基金超过百万股的增仓。这些个股中，有11只个股7月以来涨幅超过10%。从板块上看，获得基金加仓的高价股主要集中在两个行业——酿酒食品和医药。酿酒食品板块7月以来整体涨幅达到18.7%，医药板块涨幅达到16.2%，基金的增仓效果较好。

　　而且这样的强势表现，在跌市中更为明显，今年一季度中有19只高价股获得基金增仓。在二季度中，这19只个股有7只出现逆市上涨，比例高达36.8%，其中更有5只涨幅超过10%。而同期上证综指跌幅则高达22.86%，基金增仓高价股的投资机会值得持续关注。■