匡志勇

　　随着上市公司中报陆续披露，机构重仓股变动路径也陆续清晰。

　　截至8月13日，从披露的数据来看，二季度，QFII和保险对于重仓股的操作减持超过增持。而在龙头股万科A(000002.SZ)上，QFII与保险公司截然相反的操作格外引人注目。

　　QFII大举加仓万科A

　　从QFII机构重仓股情况看，瑞士银行持仓金额最大，大举投资了贵州茅台(600519.SH)、宇通客车(600066.SH)、荣盛发展(002146.SZ)、五粮液(000858.SZ)、新兴铸管(000778.SZ)、ST东源(000656.SZ)、万科A等7只股票。以6月30日收盘价计算，其持股市值达到21.09亿元。

　　富通银行颇为活跃，是重仓股数目最多的QFII机构，共上榜了12家公司前十大股东名单。

　　万科A是最被QFII机构认可的A股公司，高盛、摩根士丹利国际股份公司、瑞士银行三家都持有该公司股份，持股市值合计超过20亿元。

　　值得注意的是，这三家QFII全是今年第二季度才进驻万科。从万科股价图上看，第二季度正值万科股价从9元以上区间向下调整过程。

　　香港对冲基金经理袁毅强评价说：“和A股市场基金喜欢扎堆做趋势性投资不同，国际投行最主要的理念就是价值投资，而且喜欢对龙头企业、大盘蓝筹股做价值投资。从二季度QFII扎堆万科A的情况看，证明他们认为万科A的股价具备了估值优势，有着合适的投资价值。”

　　从QFII持股情况看，除万科外，QFII持仓金额较重的还有五粮液和贵州茅台。瑞士银行和法国巴黎银行持有的五粮液市值达到13.4亿元，瑞士银行还持有6.92亿元贵州茅台股份。

　　有两只创业板股票受到QFII追捧，分别是乐普医疗(300003.SZ)和南都电源(300068.SZ)。重仓乐普医疗的有富通银行和汇丰银行，哥伦比亚大学则持有南都电源60万股。

　　保险大幅减仓地产、电力

　　在QFII加仓万科A的同时，保险机构却大规模减仓该股。

　　中国人寿在第二季度大举减持了万科A，共卖出了6538万股。二季度期间，正是万科股价出现大跌的时间。另一只地产股招商地产(000024.SZ)也遭中国人寿大幅减仓。中国人寿大幅出售的还有国投电力(600886.SH)，国投电力同样在4月下旬后出现股价暴跌。

　　二季度中国人寿在大举减持重仓股的同时，也增持了部分股票。增持幅度最大的是贵州茅台，在二季度增持948.37万股，使得持股总量达到1424万股，持股市值一举达到18.13亿元。

　　平安保险集团今年二季度持仓水平变化不大，大多数重仓股基本维持在原有的持股水平。只有天利高新(600339.SH)是个例外。平安集团旗下的平安人寿、平安财险在二季度分别减持了301.49万股和544.49万股天利高新股票，两家公司在该股上的仓位水平降低了一半以上。天利高新在二季度股价跌幅接近50%。

　　截至二季度末，最为保险机构看好的是博瑞传播(600880.SH)和禾欣股份(002343.SZ)，各有四家保险机构持有这两只股票。其中中国人寿和人寿集团都在二级市场大举增持其股份，分别增加了627万股和310.9万股。

　　重仓禾欣股份的保险机构有中国人寿、人保财险、华泰人寿和华泰财险等四家，不过二季度这四家机构持股没有变动。

　　Wind统计数据显示，保险机构对于中小板青睐有加。截至二季度末，保险机构共上榜34家中小板公司前十大股东名录，而在深交所主板公司里只重点投资了30家公司。

　　基金最爱中小板、创业板

　　从基金中报披露的新增持股情况看，中小板和创业板公司最被基金看好，在二季度获得追捧。

　　Wind统计显示，共有131家公司在二季度被基金新增持股，其中深市主板公司只有13家，中小板公司70家，创业板公司28家，沪市20家。无疑，基金公司的投资兴趣正在向创业板和中小板市场转移。

　　从具体公司看，如今备受基金追捧的不再只是那些传统大蓝筹品种了，中小板、创业板个股也获得基金狂热增持。比较明显的是，有42家基金持有国民技术(300077.SZ)，39只基金拥有碧水源(300070.SZ)的股份。此外被20家以上基金新增持有的还有奥克股份(300082.SZ)、科伦药业(002422.SZ)、海康威视(002415.SZ)、海普瑞(002399.SZ)等四家公司。

　　统计基金新增持股的公司，主要集中在新兴产业和新经济领域。

　　如被机构新增持股数量最多的德赛电池(000049.SZ)就属于新能源概念的锂电行业。目前基金持有其市值达到流通盘的9.43%。医药行业作为高成长的消费概念股，也受到基金的追捧，二季度共有12只医药股遭基金追捧，成为基金新增持股最为集中的行业。

　　券商各有所爱

　　今年二季度，券商自营股的仓位变动并不显著，整体比较平淡。

　　增持幅度较大的有三单：国泰君安大幅加仓拓邦股份(002124.SZ)，持股总数从165万股增加到300万股；东方证券大举加仓光迅科技(002281.SZ)，从100万股增加到195万股；长江证券大举增持中恒集团(600252.SH)，从625万股增加到1017.94万股。

　　减持幅度最大的是信达证券减持海马股份(000572.SZ)。今年二季度信达证券出售了200.77万股海马股份，只剩下188.59万股。

　　从券商自营股的分布看，券商之间“聚首”现象比较少见。

　　值得注意的是，券商并没有集体回避创业板股票，有三家创业板公司被券商重仓，这三家公司分别是超图软件(300036.SZ)、台基股份(300046.SZ)和华平股份(300074.SZ)。重仓超图软件的有东方证券和英大证券，东方证券更是在二季度增持了62.96万股。上榜台基股份前十大股东的是东方证券，西南证券则投资了华平股份。

　　QFII大举加仓万科A，险资大幅减仓地产、电力，基金最爱中小板、创业板