沪深股市今年上半年呈深幅调整之势，证券投资类基金的净值和新基金发行景气度，自然也都处于低迷状态。截至6月末，沪深两市基金业资产净值总额为 2.028万亿元，与2009年末相比缩水5506亿元。根据有关统计，今年上半年开放式股票型基金平均跌幅达到19.86%，持仓市值挥发了2366亿 元。上半年新成立基金达到66只，但发行总规模却仅有1061.15亿份，平均单只募集规模为16.08亿，许多基金规模小于10亿，甚至不少基金的规模 仅比2亿元的门槛高一点点。

　　一方面是发行密度不减，一方面是发行份额大幅度缩水。

　　为了撑规模，更为了突破基金成立的 门槛，遂滋生了一种新的资金盈利生态。这种资金被称作“帮忙资金”，就是在新基金成立日期截止前，如果仍然未达到2亿元门槛的话，或者是规模太小有失基金 公司的面子，基金发行方便会向有关机构和个人发出邀请来帮忙撑场子，以让新基金能跨过成立的门槛或者达到够基金公司风光面子的水平。一旦新基金成立后， “帮忙资金”便在基金打开赎回阶段第一时间赎回，就在这短短的帮忙期间，“帮忙资金”便可获得很大的收益。

　　据报道，稍早些时候“帮忙资 金”要求的好处费大约是1%，现在有的已开价到了2%。如果以帮忙期限1个月、一次获2%的收益计算，那么“帮忙资金”的年收益率便高达24%。在社会资 金盈利乏门的情况下，这样超高的收益，让“帮忙资金”忙得不亦乐乎。无怪乎出现了把“帮忙”当成产业而专靠“帮忙”盈利的资金。

　　由于 “帮忙资金”在完成“任务”后便迅速赎回，所以新基金在打开赎回后规模便迅速缩水。据报道，在目前已成立并打开申购、赎回的37只新基金中，有14只基金 最近一个季度内份额缩水超过20%，3只基金份额缩水超过50%，缩水幅度最大的基金竟然达到80%。最近一个季度，所有开放式基金中，份额缩水幅度较大 的，多数为新基金，指数型基金和QDII基金份额缩水尤为明显。所谓“帮忙资金”帮助基金发行方弄虚作假，不证自明。

　　“帮忙资金”帮助 基金发行方过门槛、撑面子，双方各取所需，互相照应，皆大欢喜，但是市场和基金持有人可就吃了大亏了。从市场来说，帮忙资金的力撑导致基金发行虚假繁荣， 误导了投资者。而“帮忙资金”的迅速赎回，导致新基金发行后的规模快速大幅度缩水，无形中加剧了投资者的恐慌情绪，由此加大市场的下跌趋势和速度，对于投 资者和基金持有人造成无妄之灾。

　　“帮忙资金”进出基金，对于真正的投资于基金的基金持有人来说，也是不公平的。“帮忙资金”索取高收益 率的好处费，由于羊毛出在羊身上，最终负担会转嫁给基金持有人。同时，“帮忙资金”进入基金以前，都会与基金的发行方谈好条件，之一就是在打开赎回以后， 在“帮忙资金”功成身退之前新基金不得建仓。这样也会增加新基金建仓的机会成本，甚至可能使其丧失最佳的建仓时机，从而给予真正的基金持有人造成潜在损 失。

　　说到底，“帮忙资金”与新基金发行方的相互照应，还是以新基金的诚信为代价换得短期的收益。应该说，基金发行不畅，除了市场处于下 跌趋势的系统性的环境因素影响以外，也有这些年来基金行业存在的一些负面因素对于基民的伤害而造成的。基金发行方利用“帮忙资金”，其实就是为了新基金发 行过关的资质，这也是一种弄虚作假的方式。如果这种现象逐渐成为基金发行中的一个“潜规则”，无疑会大大损害基金业未来发展和存在的基础。说到底，是占短 期的便宜而伤害了行业的长远大计。虽然“帮忙资金”之事，似乎算不上什么大问题，但是千万“勿以恶小而为之”。

　　“帮忙资金”的存在，对 监管方也是一个提醒：这是一个监管需要跟进之处。可否规定新基金在刚打开的一定时期之内，在基金成立之前申购基金而且超过一定规模的大户们，其赎回的比例 得有个限制，比如不超过50%。如果有这样的限制，就增加了“帮忙资金”的进出障碍，从而能尽最大可能保障市场的纯洁和健康，切实维护真正的基金投资者的 利益。