程亮亮

　　A股市场在经历了7月份的火红之后，近日围绕2600点进行窄幅震荡，未来A股又将如何演绎？国海富兰克林基金管理有限公司研究总监徐荔蓉日前对《第一财经日报》记者表示，下半年市场走势震荡偏强的概率很大，未来应重点关注消费、周期性行业及新兴产业三大板块。

　　徐荔蓉认为，在内外压力下，经济增长减速局面已经出现。同时目前欧洲债务危机的影响远未见底，全球经济复苏的不确定性显著提高，中国的出口增速在今年第二季度可能已经达到顶峰。因此，在国内固定资产投资增长放缓和国际贸易形势转差的压力下，经济增长开始出现减速。

　　对于下半年的走势，徐荔蓉表示，因为第二季度的数据在前期股价下跌中已经得到反映，所以第三季度的经济数据和GDP的预期还会环比下降，但下降幅度会有所降低。但市场预期正逐渐转向正面，因此总体来看，下半年市场的机会应大于风险，其走势将好于上半年。

　　徐荔蓉表示，上半年市场的机会已经体现为结构性行情的演绎。在第三季度，仍会看好消费类的行业和公司、估值合理的并充分反映预期的周期性行业以及代表未来发展方向的新能源等新兴产业。

　　徐荔蓉强调，中国经济转型是一个长期过程，靠消费、新技术等来拉动经济增长也不会一蹴而就。如何前瞻性确定投资方向，关键问题是能够找到持续增长的公司。