嘉实基金股票投资部总监、基金经理刘天君昨日表示,继续看淡银行、地产,因为房地产的盈利模式已经走到了尽头,其利润也就在10%,而银行亦没有新的盈利模式,其传统的盈利模式仍是存贷差,但由于坏账的不确定性,其盈利增长亦充满不确定性。
公开资料显示,自4月大盘调整以来,银行地产下跌幅度一度超过20%。不过在5月中下旬和7月初,房地产两次反弹。而银行则是在6月初和7月初出现反弹。
“从结构上,相对看空银行、地产等周期性比较强的行业。”刘天君说,这些行业在股价上有波动,有机会,但其基本面则是一个向下的趋势。
而对于7月份近10%的反弹,刘认为,反弹主因并不是基本面的改善或中报超预期,而是一次超跌反弹。
“估值底先于政策底,即使基本面和政策面没有改善,但是因为跌得太多了,所以有所反弹。”刘天君说,三季度将是一个博弈非常多的时期,7月份博弈最多,而8月份将是检验反弹是否合理的时期,如果一些企业基本面不好,反弹后仍会遭到抛弃。
此外,刘表示,比较看好大消费、医药、等行业。
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