新浪财经讯 7月31日，在中银基金管理有限公司举办的“2010下半年投资策略报告会” 上，国内著名经济学家和投资专业人士认为，中国经济不会出现二次探底；A股市场在全球配置中的价值正在显现，投资者面临新一轮价值投资机遇。

　　受今年二季度GDP增速回落影响，市场担心中国经济将出现二次探底。国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，二季度GDP增速回落是中国经济走入上升大周期的小调整。目前中国经济现在已经进入了后危机时代，经济复苏态势已基本确立，不会出现二次探底。中银基金管理有限公司研究总监、中银价值基金拟任基金经理张发余博士指出，中国经济在未来两个季度可能出现回调，但大的发展方向仍是向上回升。

　　巴曙松认为，二次探底的情况基本可以消除，理由也不复杂。驱动中国经济增长的方式正在向内生型动力转变，以降低对刺激政策的依赖。现在的整体判断是，从2009年探底以后，2010年进入新的上升周期。巴曙松指出，从宏观经济政策的调整与转换来看，当前中国经济政策的重点正由危机应对全面进入复苏管理，其中的关键就在于通过“调结构”寻找新的经济增长点，以巩固经济复苏基础，并实现可持续增长。他强调，只要GDP增速在11%-7%范围内波动，宏观中政策不必做大的调整。考虑到当前市场对今年经济增长前高后稳的态势已形成较大共识，未来宏观政策做大调整的可能性较低。

　　张发余在会上指出，种种迹象显示，股市目前已经进入底部阶段，无论静态还是动态来看，A股市场在全球配置中的价值正在显现；投资者面临新一轮价值投资机会；中银基金中长期仍然看好中国经济和内需消费行业、新产业。

　　张发余把这一轮市场的下跌归纳为刺激政策退出、经济过热、资产价格大涨带来的调控以及欧洲债务危机的影响。张发余分析，这一轮市场下跌给证券市场带来三个方面的影响。首先权益类资产变得相对比较便宜， A股和H股溢价消失，目前市场整体估值水平即使与最低点相比，也已经相对比较合理。从最新统计看，已经有大量的产业资本增持A股股票，表明在当前时点投资A股市场有望获得可观投资收益率的信心。其次，机构降低持股仓位；最后，海外资金增持中国概念股票。他认为，在所有可以购置的大类资产中，贵金属(黄金、白银等)、房地产和收藏品价格均处于高位，债券市场也不断创新高，相比之下，权益类产品则价格逐渐走低，并已经处于底部区域，因此相对于其他大类资产的投资价值在逐渐显现，为投资者提供了新一轮价值投资的机会。

　　张发余认为，随着管理层关于政策的分歧逐渐弥合，流动性得到缓解，市场已进入可投资区域，将迎接短期反弹，但是整个市场反转的条件还不具备，仍需要反复筑底过程。

　　张发余指出，目前时点蓝筹股对小盘股估值折价已经达到历史高位，蓝筹股估值已经接近历史低点，正是进行价值投资的良好时机。同时，随着中国经济转型力度的不断深入，转型所带来的新兴行业投资机会有着巨大的发展潜力和升值预期，这些行业在未来将成为中国经济的支柱产业，中银基金将持续注意这些行业的变化。正在发行的中银价值基金，在投资策略上既会关注周期性蓝筹的估值修复，也会把握大消费和新兴产业等经济增长转型中的优势行业。

　　据悉，中银价值基金是中银基金的第十只基金产品。该基金自7月19日起在中行、招行、工行、建行等各大银行以及各大券商发售。该基金属于混合型基金中的灵活配置型，股票投资比例占全部资金的30%-80%，债券资产占基金资产的0-65%。