德圣基金研究中心

　　你好，老师。我07年开始投资基金，现在亏钱，因为不懂，别人说好我就买，现在我看基金全线下跌，想补仓450002两万元，可否？

　　江赛春：是否继续需要看你具体持有的基金组合情况，但就当前市场环境而言，趋势性收益机会较少，但从2年的投资周期而言，现在逐步投资基金应该是一个较好的布局时机。单就国海弹性来讲，该基金中长期业绩表现相对较好，保持在同类型基金前30%上下，今年以来由于大盘蓝筹的下跌导致其业绩出现较大下滑，但基金经理投资能力是值得肯定的。如果进行中长期投资，可以持有，但如果结合目前的市场环境，投资者可以在三季度市场反弹过程中逐步减持，增加部分规模中小，操作灵活的基金，比如易方达科汇、大摩领先、华商盛世等基金，更加适合当前市场环境。

　　老师你好，现有嘉实300每月500元，银华88每月200元，近期想再买进一个华夏成长，想每月投500元，请问可以吗请指教！

　　江赛春：首先指数基金比较适合普通投资者做为定投的优选对象，通过长期定投可以较好的获取市场均衡收益，规避主动管理带来的部分风险，但表现较好的主动基金定投也会获取较好的收益。从指数对象来讲，嘉实300是较好的蓝筹指数标的，且基金运作较好，可以继续保持；银华道琼斯88指数基金跟踪的标的道琼斯中国88指数按照自由流通市值和交易流动性综合排名的前88名家上市公司构成，由道琼斯中国指数中88支自由流通市值最大且交易流动性最强的个股组成，每季度进行一次成份股调整，具有蓝筹股组合的优良特征，其规模特征与中证100相当，可以继续保持，但考虑到投资者已经定投嘉实300，可以考虑将银华88转为南方500的定投，成长性表现更为突出。对希望增加的一只定投而言，建议可以考虑主动型基金，比如兴业社会、大摩资源等中长期业绩稳定表现较好的基金。

　　老师你好，前几天咨询了关于工银双利的问题，已经得到您的回复，谢谢！今天有个朋友说博时宏观回报债券基金跟南方恒元保本混合型基金也很好，能不能再麻烦您帮忙比较下呢？另外我都没有买任何基金股票，现在适合投入些吗？万分感谢！

　　江赛春：博时宏观回报是博时基金第三系列债券型基金，按照收费模式的不同分为A、B、C三类。其旗下债券型基金在2010年上半年取得出色的业绩表现，展现出博时基金在固定收益上较强的投研实力，其新基金表现也值得期待。南方恒元是南方第二只保本基金，在近2年的投资操作中，表现出一定的稳定性。由于其在保本基金的成熟的运作经验，对该基金有正面的影响。该基金在投资上最大的特点是求稳，股债保持动态均衡的投资策略，其中对股票的增强型投资对基金业绩贡献较大，基金经理在选股上也表现出较佳的能力，尤其是对价值型股票的投资。南方恒元相较债券基金而言，这类基金必须在保本周期后才能获得较佳的超额收益。因此，对投资者的投资周期也提出了一定的要求。对于保守型基金投资者，可以考虑持有部分该基金。当前市场环境下，投资者可在市场反弹结束后的市场下跌过程中逐步分批配置部分规模中小，操作灵活的股票方向基金，从年度的投资周期上来看，应该是可以获取较好的投资效果。

　　老师你好：我现持有华夏红利，华夏行业，嘉实服务，大摩领先，华安宏利，广发500和上投亚太。另每月定投嘉实增长和中银中国。请问老师组合合理吗？有需要减持或转换的吗？谢谢！

　　江赛春：目前持有基金整体上基本不错，可以继续保持，但上投亚太做为QDII基金，持有比例不宜过多，华安宏利近期业绩出现一定的下滑，需要根据二季报情况进行观察，以便确定是否需要调出，另外，适当的时候可增加部分债券等低风险品种配置，以便降低组合在震荡市中的波动风险。定投方面两只基金中长期表现都很不错，可以继续保持。

　　老师好，我朋友想问问：月收入3000元(月光族)，女性，未婚。手头有2万，决定银行定期一万，买基金一万。想买华商盛世及兴业社会责任各5000，请问德圣有何建议？

　　江赛春：对您这种情况，建议采取定投的方式和一次性投资兼顾的方式。定存一部分，投资一部分在目前市场还是相对稳妥的方式。您选择的基金风格上都较为积极，其中华商盛世可能更适合后期市场，可以作为重点配置基金。目前投资还不宜过快建仓，可以在市场回调过程中分批建仓一只基金，然后定投300-500元基金，作为中长期投资计划较为可行，比如兴业社会或指数基金南方500。

　　老师，你好，我有添富上证亏25℅，新华分红亏20℅，华宝多策略亏30℅，工银沪深300亏20℅，广发中证500亏10℅，银华富裕亏5℅，咋办请指点？是否把不看好的先出来还是转换其它业绩较好的？还有N万想进来摊薄成本，现在仓位95℅。请指教，谢谢！

　　江赛春：您目前的仓位确实较高，而且您持有的指数基金也很多，所以下跌市场下的风险也较大。您的基金品种中银华富裕、广发500，还是适合后期市场的，工银沪深300和汇添富上证可以在市场反弹过程中逐步减仓，以降低整体仓位和指数基金在组合中的比重。新华分红和华宝多策略暂时持有。对于新增部分资金也可以在市场反弹后的回调中分批分期的进入，以便摊薄成本。