德圣基金研究中心

　　二季度基金净申购出现了一定幅度的增长，反映出投资者对市场的信心增强，而在各类型基金份额增长幅度较大的分别是货币型、股票指数基金、配置混合和股票型基金，相比一季度分别增长9.66%、7.78%、4.8%和3.18%；偏股混合的基金出现了净赎回；另外，从二季度市场的申赎情况来看，虽然债券基金在上半年取得了较好的收益，而债券型基金的净申购增长幅度却有限，可见对于投资者而言，债券的收益吸引力依旧小于股票市场的预期收益。

　　从投资者的申赎行为上判断，认为指数处于市场底部，寻求系统性上涨机会的投资者占比较大，申购股票型指数基金的规模有较大幅度的增长。而寻求避险的投资者占比较小，虽然二季度债券基金取得了相对偏股型基金非常出色的业绩，但是，债券型基金的净申购增幅不大。

　　图3：各类型基金申赎变动

　　数据来源：德圣基金研究中心整理