本报记者 赵娟 北京报道

　　一年过去了，张益驰已经适应了他的新身份——远策投资管理有限公司总经理兼投资总监。

　　2009年8月，他告别供职七年的华夏基金，辞去了投资部总经理、投研决策会委员诸多头衔，出来拉起一杆私募队伍，自立门户。张益驰走之前是华夏基金的明星基金经理。

　　去年那个夏天，张益驰“下海”的决定做的很快，也很坚决。一位业内好友的突然病故让他受到不小的震动，痛惜的同时，从业十年后，张益驰决定“自由的做点事情”。

　　一些同行用“仗义”、“直率”形容张益驰，从下决定来到递交辞呈创业不过2个月的时间，这多少带着他的行事作风。

　　张益驰身型高大，看上去像个北方汉子，其实他是地道的江浙人。初见他的人会对他略带福相的八字眉印象深刻。

　　相书上讲，生八字眉，表面不易接近，实和蔼可亲，因出手阔绰，一生辛勤；心胸广阔，带英雄豪气。这与别人眼里的张益驰还真有些相近。

　　作为较早加入华夏基金的核心成员，

　　张益驰先后管理过基金兴科、兴华，以及一度业内规模接近170亿元的华夏优势增长基金。直到他离开时，华夏优势增长的业绩在同类基金两年期总回报率中排名第一，被晨星(中国)评级连续评为五星基金。

　　在国金证券的公募基金评价中，张益驰是和王亚伟、王晓明少数几人连续获得8个五星评级的少数基金经理。

　　但是张益驰一直都很低调，最近几年，他几乎从未在任何公开场合发表过观点。“这是我除了2006年被公司安排接受采访之外，第一次面对记者。”此次也是他第一次面对媒体。

　　这大概就是谨慎的张益驰“不易接近”的性格吧。他坦承，“不太敢”讲话，因为市场变化太快，说出去的话“覆水难收”，最怕不能及时修正而误导了投资者。与许多这个市场中的“游戏者”相比，张益驰在这一点上非常严谨，他说要对自己的每一句话负责，言出必行。

　　或许，这是许多浙江商人骨子里血脉相承的东西——守信。19岁之前，张益驰都和母亲生活在浙江一个小县城里，在那里借债必须在过新年前还上是乡里约定俗成的规矩。后来张益驰考入浙江大学，身为独子又少小丧父的他更能深刻理解守信而自立的道理。

　　作为这家私募基金的领航人，他会定期给公司的持有人写邮件，告诉他们自己前期的投资策略、投资行为，也包括对前期出现错误操作的反思。

　　张益驰认为，投资最重要的是对系统性风险的判断。他总结道，国内市场作为新兴市场，各个参与主体不成熟，货币管制下相对封闭，系统性风险主要来自于两方面：一是真实的通胀压力，通胀高时系统性风险就大；二是来自于宏观政策从上至下决策时间链过长，导致有时市场对政策方向的判断模糊不清。

　　无论是货币政策、股票发行政策的特殊性，还是监管不成熟环境下资金对小股票、重组股的过分追捧，整个市场忽视股东回报率等等，长期参与在其中，他说，“要得出结论太难，都可能以偏概全。”

　　如何在不确定性中寻找确定性？张益驰的投资理念是：大胆假设、小心求证、谨慎投资。这一理念背后是：用大局观寻找投资的平衡。

　　在圈内，张益驰好围棋小有名气。13、4岁时便接触围棋，曾是浙江省的高校围棋冠军、业余五段。围棋中讲究“平衡”和“弃子”，他在做投资时也希望悟出相同的道理。

　　首先是“平衡”一说。棋语里分“薄”、“厚”，分厚势、实地。棋薄，先声夺人，尽得先机；棋厚，储蓄力量，拼劲十足。张益驰比喻，这就像股票的组合，“厚”的股票涨得慢、温吞水，例如医药股；“薄”的股票进攻性强、起伏大，好比新能源股等。

　　就像投资界中许多人的投资风格不同，但根本性的原则是寻找薄、厚的平衡。如果组合中全是厚的股票，牛市中涨幅很慢会导致投资有很大压力，而如果全是薄的股票市场，大盘波动时稳定性又会较差。张益驰下棋的风格更偏向于厚势，而投资中也更喜欢持续增长、波动性小的股票，但是也会适量参与偏薄的股票。

　　而“弃子”就是舍弃。如同犯了错误就要及时认错，投资中选错股票要舍得“割肉”。张益驰坦言，这些围棋中的哲学观对他的影响很大。

　　目前，远策投资已发售7期信托产品和1期银行理财产品，总规模近8亿元。远策的7期产品中有5期实现了正回报，远策6和远策7期由于发行时点数较高，略有亏损。他还建立了一套独立于卖方的研究体系，从基本面和价格两个因素为个股打分，股票池涵盖了大多数行业中远策重点跟踪的股票，每半个月进行一次更新。张益驰说，这是他创业后最引以为豪的一件事情。他给远策的定位是，做一家有特色的、有核心竞争力的中型精品公司。

　　经济观察报：您如何看待目前市场的系统性风险？

　　张益驰：我们判断市场是中性的。短期的通胀压力在下行，“压”的政策越来越少，系统性风险正在减少。但悲观的情绪也有，例如全球都在压缩赤字，货币投放总量越来越少，货币乘数也在下降，这些都还没有见底。

　　不过从大类资产看，债券、艺术品、PE股权投资的价格都在高位，跷跷板中其他各类资产不断向上，只有股市向下，最终这个结果是会被修正的，只是个时间长短的问题。

　　经济观察报：下半年市场中更看好哪类投资机会？

　　张益驰：依旧看好估值回落后的成长性股票，不看好银行等行业。这和整个公司的研究偏好有关，我们更关注中小企业成长股以及一些基本面正在转型的公司。

　　来源：经济观察网