德圣基金研究中心

　　市场做空情绪缓和 弱势小幅反弹

　　上周市场伴随着农行申购，市场资金面趋紧，而从多方面信号来看，管理层通过多个措施来缓冲农行对市场的影响。其中新股上市上周断档，而央行在货币政策继续保持宽松，上周再度迎来净投放。另外，西部大开发会议带来西部建设等相关个股的持续活跃，政策面相对温和，这些措施配置一起，阶段性改变了市场的阴跌格局。风格上，中小盘板块个股表现强于大盘股，其中前期跌幅较大的医药、消费类个股涨幅居前(表1)，银行股和地产股整体保持微幅上涨，在稳定市场情绪上起到重要作用。上周市场有管理层的政策缓和，也存在技术上反弹需要，后期走势能否延续，还需量能配置。投资者宜保持谨慎，仓位较重者可借阶段性反弹调整仓位。

　　基金全线上涨 中小盘风格基金表现略强

　　受基础市场小幅反弹影响，上周各类偏股型基金全线上涨，平均涨幅1.5%以上。指数基金涨幅最大，其中以深100指数涨幅最高，中小盘风格指数强于大盘指数涨幅。而债券等固定收益类投资为主的基金涨幅较小(表2)。上周基金公司方面，银华系、新华、富国系基金分别位于股票型、偏股混合型以及配置混合型基金前列，其中对低估值蓝筹股的重配，对其组合起到一定的稳定作用。而涨幅较小的基金系有博时、宝盈以及仓位较低的嘉实基金。

　　蓝筹重配及部分中小盘偏股基金业绩居前

　　上周偏股方向的基金(包含混合、股票、指数型)全面上涨，受市场低位反弹影响，指数基金涨幅强于其他股票基金。分类看估值相对安全的蓝筹风格基金涨幅居前，其中对对蓝筹股的重配，对组合起到一定的稳定作用，因此在弱市反弹市场更见其稳定增长特性。其中如银华系、新华系、景顺、易方达等系基金位于周度涨幅前列。另一类如光大、广发、国泰等旗下中小盘投资基金涨幅都在2%以上，受到市场风格的明显影响。

　　策略提示：蓝筹风格的股票基金安全边际渐显，后期市场配置应作为重点。

　　债基周度稳定上涨

　　固定收益类基金(纯债、债券型、保本型)主要以债券基金为主的低风险投资基金上周整体涨幅平稳，较上周全面小幅上涨。其中偏债和保本型基金涨幅居前，权益类资产配置是业绩提升的重要原因。存在基金涨幅不大，较上周保持平稳增长态势。

　　策略提示：债券基金走势整体保持平稳，未受到股市较大波动的影响，作为一种中长期资产配置以及短期的避险考虑，投资者宜精选优质基金，纳入组合配置。

　　交易所基金表现活跃 周度小幅微涨

　　上周封闭式基金业绩分化明显，涨幅居前多为折价较高的基金汉兴、基金金泰、基金泰和等，明显超越大盘表现，而折价率低的基金走势平稳。ETF基金方面，以深100ETF涨幅最大。

　　策略提示：阶段性反弹市场，交易型基金表现更为活跃，部分溢价值较高的基金风险较大，投资者宜保持谨慎。

　　一周基金业绩前十后十(07.02—07.08)

基金名称	交易代码	基金类型	期间收益	今年以来收益	成立日期
光大中小盘	360012	股票型	3.72%	-13.01%	20100414
银华领先	180013	股票型	3.69%	-16.79%	20080820
银华优选	519001	股票型	3.64%	-21.94%	20050927
景顺能源	260112	股票型	3.60%	-13.50%	20091020
博时特许	050010	股票型	3.23%	-17.92%	20080528
易基领先	110015	股票型	3.22%	-15.42%	20090326
富国天博	519035	股票型	3.15%	-20.04%	20070427
富国天瑞	100022	偏股混合	3.11%	-20.00%	20050405
新华成长	519089	股票型	3.09%	-19.73%	20080725
博时主题	160505	股票型	2.97%	-23.52%	20050106
富国天惠	161005	偏股混合	2.94%	-15.45%	20051116
博时配置	050007	配置混合	-0.85%	-12.08%	20060531
益民创新	560003	偏股混合	-0.39%	-21.63%	20070711
大摩基础	233001	偏股混合	-0.29%	-17.80%	20040326
宝盈核心	213006	配置混合	-0.18%	-22.22%	20090317
长城久恒	200001	偏股混合	0.00%	-14.81%	20031031
诺安配置	320006	配置混合	0.00%	-7.77%	20080520
泰达预算	162205	配置混合	0.01%	-8.17%	20050405
信诚中小盘	550009	股票型	0.10%	-2.10%	20100210
华安行业	040016	股票型	0.11%	-0.67%	20100511
银河稳健	151001	配置混合	0.22%	-10.89%	20030804

新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。