近期大盘持续震荡，体现了市场对宏观面的担忧。金鹰基金认为，国内外宏观经济、企业盈利等基本面情况都没有出现明显变化，但市场压力仍然存在。

　　首先，推动美国经济2009年下半年以来强劲复苏的几大因素已经出现衰减。先行指标、信贷、房地产等数据均显示，美国阶段性超预期复苏似乎已经见顶。美国股票市场也由于投资者担心经济复苏前景不佳而出现大幅下探，几大估值创出年度新低，这预示着下半年美国经济将进入二次去库存的阶段。其次，国内经济增速放缓已经成为市场普遍的预期，并且已作出反应，但数据的兑现目前尚未看到。特别是人们一直关心的通胀指标目前也未见顶回落。第三，基于政府加大力度调结构的背景，政策的取向回到过去的模式可能性不大。对于政策组合拳能否成为经济的支撑力，市场尚存分歧。为此，金鹰基金建议维持相对谨慎态度。(杨涛)