第一期

　　思维方式导致命运差异。成功者的思维方式，赋予成功者鲜明的个性；成功者观察事件的特殊角度，賦予了成功者经营人生的独有技巧。思想的力量不可估量。

　　而依靠着优异的业绩表现，阳光私募已逐渐超越公募，成为资本市场上的成功者，他们又在想什么呢？什么事情在他们看来很重要，又有什么事情使他们觉得值得接下来持续关注？大众证券报基金版本周推出全新策划栏目《私募，你在想什么？》，与最优秀的一批私募管理人进行访谈，看看对于他们而言，什么是最值得关注的。

　　在本周的访谈里，何震最关注的是经济景气，而唐雪来最关注的是资金面，两者并不相同。但他们关注的方向都告诉他们，过去了的一周需要谨慎。从这一点看，通往胜利的道路并非只有一条。关键是，您找到您自己的路了么？

　　上海汇利何震：这一周我最关注PMI

　　作为公募明星出身的私募牛人，上海汇利投资总经理何震近期更关心的是经济数据。

　　“要说这一周我觉得影响最大的，就是刚刚出来的PMI数据。”周五中午，何震告诉大众证券报记者。7月1日，中国物流与采购联合会公布2010年6月中国制造业采购经理指数(PMI)为52.1%，比上月回落1.8个百分点，已连续两个月回落。PMI是一套月度发布的、综合性的经济监测指标体系。一般来说，PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。

　　“这指数对经济的景气度非常敏感，是非常重要的数据。”何震表示。“现在PMI已经是连续两月下降，而且数字掉得很快，一下就掉了1.8%。所以经济景气度面临的问题比较严峻。”

　　“接下来，我最关注的是CPI数据，观察它是否真的能够见顶回落。”何震向记者谈及他接下来的观察重点。“CPI马上直接掉下来的可能不大，我主要是看CPI的上涨是不是真的已经到了强弩之末，是不是就要涨不动了。”

　　那么，是不是CPI见顶了，何震就会大举买入股票呢？“我说我关注一个数据是因为它有很高的参考价值。并不是说这个数据和我的操作有什么线性关系。CPI没有回落，我会继续观察；CPI回落了，我还得继续观察。最后怎么操作，还得综合看。”何震这样说。

　　财富成长唐雪来：存贷比考核影响了市场

　　凭借着执掌新价值1期时的优异表现，刚刚自立门户的财富成长投资总经理唐雪来，则对资金面更为敏感。

　　“这一周我觉得影响最大的有两件事。一个是商业银行在6月30日的存贷比考核，另一个则是农行IPO询价结束。”唐雪来告诉大众证券报记者。

　　存贷比是指银行各项贷款与一般存款的比率。今年3月份开始，银监会相继出台加强商业银行流动性风险管理的一系列政策措施，其中一条是商业银行的存贷比需要在6月30日之前小于75%。数据显示，截至今年3月末，中信银行、光大银行、招商银行、浦发银行、兴业银行、民生银行等多家股份制商业银行存贷比均超过监管指标。“这个考核给商业银行的压力很大。为了能够达标，各家银行在月末那几天都是拼命的拉存款，造成了资金面非常紧张。”唐雪来向记者解释。“当然，现在考核已经结束了，情况会有缓解。”

　　6月28晚间也就是本周一，农行询价尘埃落定；次日，大盘即迎来暴跌。“农行询价结束之后，为其发行定价保驾护航的护盘资金就已经完成任务，可以退出了。”唐雪来如是说。

　　“接下来的一段时间，我最关注的是中报业绩超预期和中报送配。”唐雪来认为，这里面存在投资机会。“等我的产品发行结束了，只要还有机会，我就会参与进去。”          

　　记者 陶炜

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