□本报记者 李良 上海报道

　　虽然上半年A股出现重挫，但偏股型基金却一改去年的净赎回，整体出现净申购。银河证券基金研究中心数据显示，截至6月30日，股票型基金总份额为1.33万亿份，较去年底增加955.75亿份；混合型基金总份额为6967亿份，较去年底增加213亿份。但与此同时，偏股型基金上半年几乎全线亏损。而有趣的是，这种现象与去年偏股型基金的表现截然相反。

　　从净赎回到净申购

　　虽然从绝对数据上看，偏股型基金上半年净申购份额有限，以股票型基金为例，一季度，其净申购份额仅为10.75亿份，二季度猛然放大到945亿份。而混合型基金一季度依然净赎回61.31亿份，二季度才由负转正，净申购达到274亿份。但如果从趋势来看，却是一次明显的逆转。

　　去年是偏股型基金业绩大丰收的一年，不过，却也是偏股型基金赎回量最大的一年。逐季统计数据显示，去年一季度，偏股型基金累计净赎回264亿份；到了二季度，这个数字上升至400亿份；三季度股市大跌进一步刺激偏股型基金净赎回611亿份；到了四季度，偏股型基金净赎回量突破1000亿份，达到1011亿份。四个季度净赎回量的逐步攀升，显示基民的赎回欲望正日渐强烈，也给了基金公司强烈的危机感。而今年上半年偏股型基金的净申购表现，尤其是股票型基金连续两个季度净申购，则让人看到了这种趋势逆转的势头。

　　业内人士认为，去年偏股型基金2000多亿的净赎回，一定程度上释放了基民因担忧后市而产生的冲动性赎回，这是今年出现净申购数据的基础。此外，今年新基金发行数量快速攀升，也扩充了偏股型基金总量，从而在数据上呈现了净申购。

　　中国证券报记者在采访中发现，业绩排名靠前的基金更容易获得基民的净申购。一位上半年业绩排名前十的基金经理表示，今年以来，其掌管的基金持续出现基民净申购的现象。不过，他也指出，这些新申购的基民心态也并不稳定，反映在出现上亿申购量后短短几日又出现大量赎回的现象较为常见。

　　债基再度成焦点

　　偏股型基金虽然上半年迎来了净申购，但由于市场持续低迷，基金普遍出现较大亏损，这种净申购能否持续犹存疑问。但对于许多债券型基金来说，其虽然不高却是绝对的正收益，在A股重挫背景下再度成为基民关注的焦点。

　　统计数据显示，上半年，债券型基金累计获得净申购61亿份，净申购比例达到8.17%，而净申购的主力则出现在二季度，该季度净申购量达到60亿份，这显示基民对债基的关注正随着A股二季度的重挫与日俱增。业内人士认为，出于对宏观政策效果的担忧，以及中国经济转型可能对A股短期带来负面冲击的考虑，基民们有可能会加大固定收益类产品的比重，以规避A股继续下跌带来的风险，而这或许能给债基带来一定的表现机会。