2010年来，“物联网”三个字频繁与证券市场挂起钩来。半年多了，不仅没有消退，反而有愈演愈烈之势。那么，究竟什么是物联网呢？物联网所带来的投资机会我们如何把握呢？

　　2009年，在各大城市的写字楼和公交车上都可以看到IBM的一则广告“纽约有智慧的打击犯罪手段，巴黎有智慧的医疗，在布里斯班智慧的交通让道路时刻通畅，……”，名为“智慧地球”。没错，这就是物联网的意思了。所谓的物联网，就是把感应器嵌入和装备到电网、铁路、桥梁、隧道、公路、建筑、供水系统、大坝、油气管道等各种物体中，然后将“物联网”与现有的互联网整合起来，实现人类社会与物理系统的整合。这样，有朝一日，我们就能通过计算机来控制现实中所有实物网络的正常运转，将极大的提高效率。

　　物联网将成为一次重大的技术革命。相比互联网，物联网连接的是现实物理世界，其规模将会比互联网更大。根据Forrester 预测，到2020 年，全球物互联的业务与现有的人人互联业务之比将达到30:1，到2020 年物联网将大规模普及，发展成一个万亿美元级的产业。目前，“智慧地球”已经上升为美国的国家战略，温家宝总理也相应提出了“感知中国”。

　　从产业链结构看，物联网分三个环节，即传感器、系统集成和通讯网络。传感器实现将各种非电信号转化为电信号，是物联功能的前提，在精密传感领域，技术壁垒高，也是盈利能力最强的产业链环节。系统集成厂商基于对行业应用的积累和理解，对下游客户具备较强的粘性，先发优势明显，新产品拓展能力强。而通讯网络商由于其不可替代性，先发优势明显。

　　在投资逻辑上，具备丰富行业经验、领先技术优势，已有大量用户积累的信息化提供商，将受益于物联网这一新兴产业的快速推进，并获得广阔的市场空间；结合国内各行业信息化发展状况，我们认为智能城市(包括交通、城市管理、建筑等)、智能工业(电力、制造等)、智能农业、智能医疗等领域的信息化厂商值得关注。

　　目前，从产业链角度，两市与物联网相关的企业达到20多家，多数已经经过了第一轮炒作，目前估值偏高。

　　但是，我们看好物联网这一概念的中长期投资价值，在每一轮经济危机之后，都是由科技革命重新拉动经济的增长，这一次也不例外。作为下一轮技术革命的重点行业之一，物联网产业链相关企业将会获得至少5-10年的高成长，也将具备同样周期的投资机会。在2010年的6月清醒认识到物联网的投资价值，只早不晚。但并非目前所有相关上市公司都有很好的投资潜力，大浪淘沙后的领军者或许就是过去的万科、茅台，未来几年也将会有更多物联网概念股登陆两大交易所，仔细甄别就显得非常重要。

　　由于目前物联网产业链股票都是中小盘个股，已经做相关投资的公募基金相对较少。

　　除债券基金外，有意识在物联网概念上进行投资的有信诚公司、银河公司等。

　　(众禄基金研究中心   杨钢/文)