□晨报记者 李锐

　　意料之外，情理之中，大跌从天而降。昨日，在毫无任何征兆的情况下，A股市场再次出现大跌，其中沪指击穿2500点，全天下挫4.27%，而深证成指的跌幅更是达到5.03%。对此，基金普遍认为，农行IPO靴子落地，是昨日市场大幅调整的导火索，而对于后市，大多数基金偏向谨慎乐观，有的判断这或许是最后一跳。

　　农行IPO引爆大盘调整

　　日前，农行确定本次IPO发行的价格区间为人民币2.52元/股-2.68元/股。汇丰晋信昨日就此分析，由于此前市场本身处于下降通道中，而5月中旬以来市场的盘整一部分因素是为了等待农行IPO价格的确认，所以消息出炉之时也是靴子落地之日，于是市场再度恢复原先的下降通道。

　　此外，国投瑞银认为，还有其它四个因素的作用：银行系统临近年中结算，回笼资金的同时大力吸储，导致市场资金面短期压力大；近期以来持续的成交低迷，恐慌情绪加剧；创业板及中小板中新股上市以来的过度炒作使得不少个股估值高企，又将面临巨大解禁压力；房地产行业持续低迷及部分个股引发的板块深挫也在较大程度上拖累了指数。

　　后市判断谨慎乐观

　　此轮杀跌后，后市将如何表现？国投瑞银认为，指数杀穿前期低点后，不排除会惯性向下寻底的可能；但农行IPO发行在即，考虑到市场的维稳基调，短期有向市场释放积极信号的可能，因此再度大幅杀跌的可能性不大。

　　而申万巴黎更倾向于认为这可能是市场的最后一跌，而这次下跌可能会延续一段时间并非一蹴而就。原因主要有三点：首先，市场离我们预期中的底部区域越发接近；其次，强势股比如医药和电子等板块开始补跌，市场找不到能够防御的品种，这往往是最绝望的时候，也是机会即将来临的时候；最后，市场再一次出现集体悲观，从近期的中期策略会以及各方交流的来看，看空者比比皆是。一般来说，市场预期一致的时候，往往能够加剧短期内方向性的选择，申万巴黎对下半年会有一波行情报乐观态度。