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跌势中部分私募给予绝对正回报

http://www.sina.com.cn 2010年06月07日 13:58 中国证券报-中证网

　　□好买基金研究中心

　　在这轮快速杀跌中，阳光私募的表现如何呢？截至5月31日，在已公布净值收益的92只私募产品中，有15只产品在5月获得正收益。4月30日至5月31日期间，沪深300下跌9.59%。

　　新价值一如既往地延续着2009年私募业绩冠军的态势，罗伟广和邱伟共同管理的新价值10期、新价值8分别以4.63%、4.46%的收益，包揽了5月收益排名的前两个席位，罗伟广管理的新价值2和黄云轩管理的新价值3也分别取得3.86%和0.34%的正收益。

　　除新价值以外，铭远巴克莱、东方远见、君富持续增长一期、中国龙系列、展博1期、鼎锋2期、汇利优选2等也取得正收益。这些基金在下跌市能取得正回报，其基金经理的投资理念与风格值得关注。

　　排名仅次于新价值的铭远巴克莱，5月份上涨4.44%，超越沪深300达11.51%。基金经理王志忠拥有券商背景，其投资作风严谨，控制下行严格，从 2008年8月产品成立发行以来，至2009年6月曾一直空仓。相对的，该基金上行动力较弱。目前铭远巴克莱自成立以来累积回报为37.02%，由于下行控制优秀，在近12个月的震荡市场中表现出色，收益率位列171只私募产品第15位。

　　东方远见5月上涨4.15%，超越大盘 11.23%。基金经理许勇在券商和基金公司有较多从业经验，比较注重挖掘有成长性的中小股票，强调实地调研，相信有成长性的中小股票可以跑赢大盘。东方远见的第一只产品成立于2008年1月29日，在2008年大跌中控制良好，近两年累积收益为50.60%，而同期沪深300下跌24.01%，在同期 103只产品中名列第7。

　　君富持续增长一期5月上涨1.35%，超越大盘8.43%。该基金成立于2008年7月3日，基金经理王进投资风格较为稳重，提倡灵活的价值投资。君富投资的核心投资理念是要寻找未来能稳定增长的个股，在配置时以左侧交易为主，并结合高抛低吸的操作策略。近一年，君富连续增长一期的投资回报为24.77%，在171只私募产品中排名第47位，同期沪深300下跌3.99%。

　　中国龙精选系列2只基金和中国龙增长系列3只基金5月也获得正收益，收益在0.75%至1.02%不等。基金经理王庆华曾参与海外大中华对冲基金的研究及投资管理，同时有多年券商从业经历。王庆华管理的业绩最优的产品为中国龙精选1期，自2007年6月15日成立以来取得了74.75%的累积回报，近2年收益23.80%，在同期103只私募产品中排名第33位。中国龙系列基金以控制下行见长，在2008年的大跌中已有建树，5月的表现证实其控制下行的延续性较好。

　　展博1期5月上涨0.68%，超越沪深300指数12.47%。基金经理陈锋出身券商，操作灵活。在策略上，陈锋一是选择弹性大的股票，相信只要每次比别人多赚1%，则可聚沙成塔；二是以“宁愿错过，也不做错”来约束自己对风险的控制。前者使陈锋有更大的可能获取超出于市场的收益；后者正是私募追求绝对收益的精髓所在。在止损方面，陈锋认为自己属于比较尊重市场的基金经理，不会让自己的产品净值跌太多。在震荡市中，展博尊重市场灵活操作的特点，有望取得持续优势。

　　通过对主要抗跌私募产品的分析，可以发现这些基金经理，均专注于取得较为稳定的年化收益率，下行控制严格。

　　5月取得正收益的私募产品

　　基金名称基金经理净值日期最新净值近1月绝对近1月相对

　　收益率(%) 收益率(%)

　　新价值10期罗伟广，邱伟 20100528 112.03 4.63 11.71

　　新价值8 罗伟广，邱伟 20100528 105.04 4.46 11.53

　　铭远巴克莱王志忠 20100528 117.02 4.44 11.51

　　东方远见许勇 20100528 145.80 4.15 11.23

　　新价值2 罗伟广 20100528 181.95 3.86 10.94

　　君富持续增长一期王进 20100528 140.87 1.35 8.43

　　中国龙精选1 王庆华 20100528 137.41 1.02 8.1

　　中国龙精选2 王庆华 20100528 112.34 0.94 8.02