由于对经济预期的悲观及周末效应的叠加，市场愈趋谨慎。与此同时，国税总局下发《关于加强土地增值税征管工作的通知》。大成基金认为，此次出台文件，一是对全国提出统一的预征率以免各地灵活掌握而影响调控效果，二是再次强调政府政策不放松的态度。从政策力度上来说，市场之前已对此有所准备，并没有特别超预期，所以在跌幅已经较大、估值也偏低的时候，房地产股能够出现反弹。但提高预征率，将一定程度上加大房地产开发企业现金流支出的压力，加上近期银行对开发贷款的收紧以及房产销售量的萎缩等因素，开发商的资金面将受到不利影响。而且就政府对房地产调控的决心而言，开发商的资金流可能还会在压力下持续收紧。从这个角度说，房地产上市公司的估值短期内仍然缺乏刺激性因素得到提升机会。