就在股市大幅震荡、各地对房地产市场调控“紧箍咒”加码之际，未来部分避险资金是否从这两个市场流向债券市场，对此，长信基金首席策略分析师安昀指出，股票市场的震荡加大，使得市场资金对避险的需求更大；地产“新政”对银行信贷的“挤出”，可能会进一步加剧银行投资债券的压力。

　　有卖方研究报告指出，在针对房地产的“国十条”政策出台之后，房贷可能大幅下降，从而给能否完成今年的信贷目标造成一定压力。如果按照2010年7.5万亿的新增贷款额度测算，减去一季度完成的2.6万亿，尚有约5万亿的缺口需在剩余三个季度内完成；如果未来地产投资下降，还会影响到地产上下游等相关行业的投资，那么只有加大基础设施建设、设备战略、以及新型产业等的投资力度，才有可能使得总投资增速在年内见底回升，从而支撑经济的持续复苏。但在这一过程中，可能会有大量银行资金继续涌入债券市场，推高债券价格。

　　安昀分析认为，地产调控政策的落实，一开始是银行主动地压缩地产贷款，包括开发贷款和按揭贷款，但后续会演变成对贷款的需求下滑。除非政府的紧缩态度有所松动，否则信贷对资金的分流难以对债市形成威胁。