欲重金投向亚洲市场

　　早报记者 肖莉

　　在经历了2007年、2008年的大规模赎回后，资金流入在2009年逐渐形成趋势，并在2010年开始加速。根据权威对冲基金行业分析机构HFR(对冲基金研究公司)最新公布的报告，今年一季度对冲基金行业获得资金净流入约677亿美元，规模环比增长4.2%。

　　规模现“马太效应”

　　根据统计，全球对冲基金一季度末的行业总规模已达到1.67万亿美元。报告还显示，资金主要流入的是长期业绩稳定、声誉良好的大规模对冲基金(如规模在50亿美元以上的对冲基金)，而规模在5亿至50亿美元之间的基金反而承受了37亿美元的资金净流出。

　　据HFR统计，目前规模在50亿美元以上的对冲基金拥有行业内62%的资本。也就是说，从2009年开始，对冲基金的规模开始逐步产生马太效应。也可以说，对冲基金投资者的风险承受能力在经历了2009年的上涨依然没有回复到危机前水平，整体表现有一定的投资欲望，但风格偏保守。

　　好买基金研究中心分析称，在这种趋势下，资产容量大的策略如宏观对冲、复合策略等将比资产容量有限度的危机重组、并购套利等策略更具优势。

　　在亚洲投入空前

　　在区域层面，由于拉丁美洲对冲基金平均在2008年仅损失了4.79%，而在2009年平均业绩增长26.94%(为该区域内7年以来最好业绩)，因此在今年一季度有明显的资金净流入。

　　由于2009年的出色表现，亚洲在今年一季度也延续了规模增长的态势。同时也可以看到，诸多国际对冲基金都在今年加大了对亚洲市场的投入，新加坡和中国香港成为近期最受欢迎的对冲基金集散地。这种投入包括了资金以及人力两方面，如索罗斯基金公司在今年一季度从纽约调派了两名资深基金经理来到他们新设立的香港办事处。

　　好买基金研究中心分析称，如果说在2006年对冲基金在亚洲只是以试水为目的，派遣来亚洲的也以相对资历较浅的投资人员或中国本土投资人员为主，那么今年以来，投资者可以看到更深一步的变化。

　　德国银行一季度的调查显示，有45%的受访机构预计今年会增加配置到亚洲(除日本)市场的资金投入，同时有30%左右的受访机构将会加大对中国市场的投资比重。在人员方面，伦敦对冲基金巨头GLG Partners今年将会在中国香港和北京设立分部并调遣主要人员来亚，此外富达集团将会派遣“欧洲股神”安东尼·波顿(Anthony Bolton)转战中国香港，并负责一只中国基金。

　　种种迹象表明，国际对冲基金这次对亚洲地区的投入是空前的，无论结局怎样发展，这至少预示了资金的中期流向。

　　多数已弥补2008年损失

　　好买基金研究中心分析人士称，从2007年美国次贷危机发生以来，国际对冲基金经历了一段惨淡时期。业绩大幅下滑，相当数量的对冲基金无法承受巨额赎回压力而关门大吉。在2008年极端事件发生时，绝大多数策略都出现不同程度的亏损，虽然都战胜指数，但离其宣称的绝对价值相距甚远。而从2008年初至2010年4月，绝大多数对冲基金已弥补了2008年的损失，恢复到1元净值附近。