谢潞锦

　　根据上周五最新的基金业绩数据，作为目前公众投资者的基金投资主要方向，个别偏股型基金今年来能够获得正回报已几乎属于“小概率事件”：在进入统计范围的非货币类567只开放式基金之中，今年来有正回报的仅占两成，其中的偏股型基金几乎能用“屈指可数”来形容。Wind统计显示，除了嘉实主题仍以9.51%的净值增长稳居各大开放式基金今年来回报榜首外，余下获得今年来正回报的只有华商盛世成长、嘉实增长、大摩华鑫领先、东吴动力、华夏策略、东吴轮动和银华深证100。同时，有248只偏股型基金今年来的净值跌幅超过了10%，约占总数的43.74%；有29只偏股型基金今年来净值折损幅度超过了20%，且集中在指数基金方向。

　　Wind数据显示，有50只开放式基金今年来净值增长超过2.25%，其中只有嘉实主题和华商盛世成长是偏股型基金，其余都是债券型基金。有21只债券型基金今年来净值增长超过4%，其中有9只超过了5%。而近一周来，有24只偏股型基金的净值下挫幅度超过了4%，其中有7只下挫幅度超过了5%，下挫幅度最大的天弘永定和泰信优质的净值跌幅高达6.21%和6.11%。

　　在上述鲜明对比的背后，是基金申赎情况的“暗流涌动”。华富收益增强债券基金一季报数据显示，该基金在一季度报告期末总份额为14.38亿份，相较于去年年末的7.38亿份，规模几乎翻倍，而进入二季度后，该基金规模仍在持续增长中。这反映出，不少投资者已经开始认同基金行业内反复强调的资产配置的概念。

　　上海地区某大型基金公司销售部门负责人表示，在熊市环境中，率先采取赎回策略的往往是高位入场的新基金参与者，这类投资者带有一定的投机性。在这位人士看来，公司基金持有人中那些老客户更值得维护，他们是公司方面最为珍视的资源。

　　伴随着基金赎回压力的增大，近日，某家小型合资基金公司传出公司旗下一只基金产品规模逼近“清盘线”的消息。但经过了解后，该基金相关人士透露，涉及的基金产品目前业绩较好，申购数量超常，目前规模是一季度公布时的3~4倍，已经远离所谓的“清盘线”，公司方面的目标是控制好规模、做好业绩。

　　其实，在市道低落的肃杀气氛中，那些大牌公司在新基金的发行上也突出了做好业绩的意图。比如，华安基金发行的新基金华安行业轮动基金净认购金额为18.05亿元。相关人士称，在当前内外经济环境不确定性加大、股市“跌跌不休”的环境下，投资者看重的更多是公司的投研能力。

　　“现在是新基金发行的好时机。从历史经验看来，市场低迷时发行的新基金往往能给投资者带来意外收获。”华泰柏瑞投资部总监汪晖表示，新基金发行“难发好做，好发难做”的局面仍将延续。而且，对于现金充足的新基金来说，由于没有老基金的“历史负担”，因此就更加应该为投资者提供正收益，尽量做到“不亏钱”。