中证网讯 东方基金11日表示，4月居民消费价格(CPI)环比上涨0.17%，同比上涨2.8%，涨幅较上月反弹0.4个百分点。4月份工业品价格(PPI)同比上涨6.8%，很大程度上与国际大宗商品价格上涨和国内成品油提价有关，央行控制通胀压力有所增加。

　　尽管通胀压力有所增加，但东方基金认为目前不构成加息窗口提前的助推力。

　　东方基金认为，4月信贷投放达到7740亿元，略高于市场预期，但是需要关注未来贷款需求萎缩的风险。政策层面上有国内经济过热的担忧，基于房地产市场调整以及地方融资平台风险的防范，未来贷款需求有迅速萎缩的可能性。

　　严控信贷投放将在很大程度上制约未来投资增速，同时房地产市场调控也会造成商业性房地产投资增速的下滑，保障性住房建设力度的加大会适当弥补商业性地产投资的下降。

　　东方基金分析，4月份我国进出口值2381.6亿美元，增长39.4%。其中出口1199.2亿美元，增长30.5%，比上月加快6.3个百分点；进口1182.4亿美元，增长49.7%。当月贸易顺差为16.8亿美元，下降87%。一方面出口额的不断增长表明了外需复苏的积极乐观面，另一方面进口的大幅增长表明了我国经济复苏后内需的强劲增长。