新浪财经讯 五一假期公布年内第三次上调存款准备金率消息，4日开盘A股市场跳空低开，沪指最终收2835.28点，跌1.23%。

　　诺安基金认为，本次上调存款准备金率紧随于4月份“房贷新政”之后，紧缩政策的密集出台，短期内A股市场承受的压力显而易见，但对市场无需过度悲观。基于对上市公司今年一季报以及半年报的良好预期，以及目前上市公司强劲的基本面和相对较低的估值水平，决定了市场下行空间非常有限。

　　诺安基金表示，央行年内第三次上调存款准备金率，A股市场各行业资产会加剧分化，房地产及相关的金融类和周期类行业受政策调控的负面影响更大。相反，消费类以及出口导向型行业具有较强的政策免疫力，成为近期比较好的防御类资产。从投资风格来看，那些真正有业绩支持和高成长的中小盘股票，仍然会受到投资者的青睐。

　　分析本次上调存款准备金率的政策退出路径，诺安基金指出，各商业银行存款准备金率上调50个基点，达到17%，距离2008年17.5%的高点仅一步之遥。央行第二次上调存款准备金率是在2010年春节期间，时隔三个月央行再次启用存款准备金率这一货币政策工具，是在坚定不移地执行今年年初以来的政策退出，这对银行发放贷款和资产泡沫会有明显的抑制作用。