□上投摩根基金 王玥

　　今年已是日本连续第4次进入世界杯了，除了2002年当东道主的那次之外，1998年，2006年和2010年三届，日本都是从预选赛里轻松过关。以日本足球现在的发展势头，这样的连续出线，仅仅是一个开始。

　　近20年来日本足球卧薪尝胆，锐意走南美化技术路线，大力发展国内各级联赛。特别是日韩联办世界杯后，日本足球令世界刮目相看。著名评论员黄健翔曾这样形容日本队特点：“智力含量很高，球场上有灵气，球场外有生气。”日本队员虽然身体条件一般，他们传接球的速度和质量一流，配合默契且多变，已经无愧于评论界给的“脱亚入欧”、“亚洲第一”的美誉。

　　反应敏捷、脚下灵活，再加上行云流水的配合，日本队在世界杯上的表现将很值得期待。在基金产品中，也有一类基金很有日本队这样颇具灵性的特点，那就是“行业轮动”基金。

　　在经济发展周期的不同阶段，各个行业景气度也不尽相同，在股票市场中表现为各个行业轮番上涨，因此行业配置对基金业绩能否持续领先至为关键。根据美林投资时钟理论，在基本面复苏阶段，能否灵活把握表现相对强势的行业是获得超额收益非常重要的一点。

　　行业轮动基金通过把握资产轮动、产业策略与经济周期相联系的规律，挖掘经济周期波动中强势行业中具有核心竞争优势的上市公司，在景气的多空变化中灵活操作。当基金产品被注入了“灵气”，相信其会灵活把握轮动节奏，达到基金资产长期稳健的增长目标。