新设基金公司有望破冰 20路筹备大军关外苦候

http://www.sina.com.cn 2010年04月26日 11:11 中国证券报-中证网

　　□本报记者徐国杰上海报道

　　消息人士透露，4月23日，正在筹备中的浙商基金公司和纽银梅隆西部基金公司双双正式上会接受评审，最终两家公司均获通过，迈过了成立前的最后一道重要关口，距离正式获准成立开业已是指日可待。“我们这些还在筹备的公司终于看到了希望的曙光。”另一家筹备中的基金公司负责人感慨地说。

　　新公司上会期待已久

　　4月23日的北京，天气回暖，一扫前几日的冷肃。正在筹备中的浙商基金公司和纽银梅隆西部基金公司双双正式上会接受证监会评审，由于此事甚为敏感，相关基金公司筹备人员不愿详谈，但据消息人士透露，浙商和纽银梅隆均获得通过。在时隔近两年后，终于又将有新基金公司获准成立，相信那些等候已久的“筹备大军”听到消息后都为之一振，因为这也预示着新一轮基金业扩容潮将呼之欲出。

　　据悉，浙商基金注册于杭州，是由浙商证券发起的一家内资基金公司，纽银梅隆西部基金则是由纽约梅隆银行与西部证券合作筹备，两家公司均已筹备经年。业内人士评价称，浙商基金筹备人员得力，相比其他一些筹备中的公司进展迅速，如今终于迎来了开业的曙光。

　　一位参加过评审会的基金公司总经理介绍说，上评审会是新基金公司筹备成立前的最后一道重要关口，评审会由几名外部专家加上证监会内部各个部门人员组成，基金公司一般都会提交一份可行性方案，在评审会上，专家会从各个角度具体询问，比如预计新公司经营状况多久能达到盈亏平衡，如果是合资基金公司，多半会问合资方股东能给公司带来什么帮助或变化等等。在通过评审会后不久，监管部门便会给出批复。基金公司在收到批准文件后，再向工商行政管理机关办理注册登记手续；凭工商行政管理机关核发的《企业法人营业执照》向中国证监会领取《基金管理资格证书》。中外合资基金管理公司还应当按照法律、行政法规的规定，申领《外商投资企业批准证书》，并开设外汇资本金账户。

　　在新基金公司即将获准成立之际，市场关心更多的是其后续产品业务。此前有消息传出，未来新基金公司业务可能会先从专户做起，然后再做公募基金业务，事实上，从海外市场来看，新基金公司一般都是先从专户业务做起，只有专户业务做好了，有了过往业绩，才有可能公开募集吸引来资金。

　　但是，以目前基金业的专户业务现状来看，基金公司要想从中挣钱似乎很难，由于银行等销售渠道相当强势，不仅要收手续费、管理费，还要参与业绩提成的分成，新基金公司要想在专户业务上闯出一条路来，难度也不小。而且，根据目前的规定，基金公司要想取得专户业务，还需要其满足净资产不低于2亿元，管理资产规模须达到200亿元的门槛。因此有业内人士指出，短期内也不必担心，即便真要从专户起步，也得在先修改相关规定之后实现，这不会是一个简单的过程。

　　筹备公司已增至20家

　　Wind数据显示，我国规范的共同基金业从1998年起步，发展到目前已有基金公司约60家。2001年至2008年，除2000年外每年均有新基金公司成立，2002年到2005年是行业快速发展期，基金公司家数从15家猛增到52家。2006年以来，新基金公司设立速度略有放缓，2007年的大牛市中仅有一家新基金公司成立。目前，最新成立的公司为民生加银基金公司，时间是在2008年，而之后的近两年间还未有新基金公司获批。

　　正是在此期间，筹备中的基金公司越来越多，诸多券商、银行纷纷发起筹备，中国证券报记者粗略统计，发现筹备大军已增至约20家。

　　这些新基金公司有两个明显的特点：一是大多为合资基金公司，如韩国、英国、台湾地区的金融机构都在寻求进入大陆资产管理市场的入场券，如台湾富邦综合证券股份有限公司、台湾统一证券都拟联手大陆券商和信托设立基金公司。

　　二是银行系基金将进一步扩军，有越来越多的银行跃跃欲试，准备参与到设立基金公司的行列中来。北京银行、华夏银行、兴业银行均拟牵头发起设立基金公司。其中，北京银行拟与加拿大丰业银行共同发起设立一家合资基金公司。华夏银行拟与英国F&C资产管理公司及第三方中方股东发起设立合资基金公司。兴业银行拟与建发股份、法国NATIXIS银行联合发起设立合资基金公司。这些银行系基金公司可能大多会落户北京。

　　还有一些上市公司也正积极进军基金业，如美邦服饰在2009年与西安国际信托有限公司、兵器装备集团财务有限责任公司签订了《长安基金管理有限公司(拟定名)发起人及股东协议》，拟设立长安基金管理有限公司，拟注册资本为人民币1亿元。

　　普华永道之前发布了一份调查报告，预期更多的外资基金公司及本土基金公司将继续进入市场。到2010年，基金公司数量可能将达80家左右。虽然目前市场上合资基金公司数量已占基金业的半壁江山，但仍有不少世界知名的资产管理公司还未进入中国市场。英国摩利基金首席执行官杜铭贤(Alain Dormer)早在2007年接受中国证券报记者采访时表示，中国资产管理市场还有很大的空间，预计在今后十年内，中国资产管理总额将有大幅增长，有望超过1万亿美元。

　　为什么这么多资本会蜂拥而至？“看一下基金公司的盈利数据，你就可以知道原因了。”一位基金公司总经理笑着说，“这开基金公司简直是一本万利的生意。”

　　四年前，年度盈利上亿的仅有四家基金公司，盈利4000万以上就能排在行业前十名。但随着基金业整体规模的迅速扩张，基金公司的利润额开始出现了大幅上升，如今，净利润过亿的公司并不稀奇。

　　2009年，华夏基金营业收入达31.26亿元，净利润为11.08亿元；即便像光大保德信这样的后起之秀2009年度也实现了高达2.33亿元的净利润，净资产收益率高达44.59%。天下熙熙，皆为利来，天下攘攘，皆为利往，新基金公司获批的节奏能有多快不得而知，但可以预见的是，急切想分一杯羹的资本或许会越来越多。

　　不过，也有业内人士发出警告，从近两年的形势来看，基金业市场占有率格局已初步奠定，“马太效应”正愈演愈烈；同时，基金公司运营成本也出现逐渐增加态势。一些小基金公司想在市场上实现跨越式发展，尽快实现盈利，难度很大。对于后来者，这是一个不小的挑战。

　　有人踯躅有人散伙

　　目前，多数新公司筹备已有一年多，有的筹备已近三年，在漫长的申报和等待中，有些筹备中的公司因股东方问题迟迟无法取得有效进展，陷入停滞。一度流传的一个说法是，当初排队最靠前的一家基金公司因股东等问题迟迟无法取得突破，导致其后的一大批公司也受到拖累。不过，从目前浙商和纽银梅隆西部率先上会来看，监管层还是本着成熟一家批一家的态度，这也给了正在苦苦等待的众多筹备中的基金公司希望。

　　然而，有的公司在筹备中遭遇了不少波折，公司股东毅然散伙，从头开始。最新的一例是中粮英华基金公司，这是一家筹备已有两年多的公司，并且一度进展顺利，但随后一方股东出现问题而致使基金筹备卡壳。

　　早在2007年，英国保险巨头英杰华集团宣布，英杰华旗下的摩利基金将与中粮集团及东莞信托在华合资成立一家基金管理公司，已向证监会递交申请，但到了今年初，中国证券报记者获悉，由于该公司其中一名中方股东设立基金公司的资格出现问题，使公司筹备顿生波折。中粮英华基金公司出师未捷先搁浅，外方股东英杰华集团只得另起炉灶。

　　不过，据中国证券报记者日前从英杰华基金公司筹备组获得的最新信息，经过一段时间的寻找，目前英杰华已重新谈妥新合作伙伴，正在积极进行申报。在经历了这次股权风波之后，退出的股东方人马全部撤出，新晋股东的人员已陆续到位，目前公司团队保持稳定，原先在筹备队伍中排名靠前的英杰华正试图重新迎头赶上。

　　对于这些筹备中的基金公司来说，难处不止这些。

　　“筹备中的基金公司无论是薪资待遇还是运作平台，吸引力都有限，要吸引到优秀人才特别是投研人员加盟很不容易。而且在筹备期的薪酬显然不可能开到已开业基金公司那样高的程度，如果迟迟无法开业，那投奔而来的人才又很难留住。”一家筹备中的公司负责人说，这是他最头疼的问题之一。

　　因此，很多公司是采取招人不到岗的策略，让那些已面试通过的新员工仍旧呆在原单位，一旦公司正式开业，这些人将呼之即来。可以想见，随着新基金公司放行正式开闸，业内将掀起一波又一波挖角浪潮。

　　历年基金公司成立情况表(1998——2009)

　　成立时间基金公司数量

　　1998 6

　　1999 4

　　2000 0

　　2001 5

　　2002 6

　　2003 11