□文/兴业全球基金 钟宁瑶

　　今年以来，新基金发行节奏明显加快，许多基金公司在产品设计上的煞费苦心，使得今年以来的发行市场较往年更有看点。一季度发行了30只基金，包括跟踪各类指数的ETF、LOF基金；交易方式更为多元化的分级基金；投资海外的指数基金以及以细分行业为投资标的的基金等等，不一而足。产品更趋多样化，产品线日渐丰富。

　　与热闹的发行形成鲜明反差的是投资者的冷淡。截至4月15日，已成立的24只新基金平均首募规模约为20亿元，与去年下半年相差近四成。最近，不少新基金的首发规模都在10亿元以下，降至2008年熊市低谷水平。

　　银行人士告诉笔者，造成投资者对新基金反应平淡的原因大致有以下几个：不少投资者对市场接下来走势存有分歧，信心不足，宁可持币观望；有的投资者去年下半年进场至今还没有得到正收益，缺乏赚钱效应，自然没有投资动力。当然，在经历了牛熊更替，以及多轮的新基金抢购潮后，很多投资者已经不会为了尝新而买单了，在面对创新产品的时候也更为谨慎。

　　尽管整体发行市场有点惨淡，但年初以来仍有几个业绩出色的基金公司的新产品，和表现出色的老基金持续营销受到了热捧，取得不错的发行成绩。投资业绩是最好的检验标准，市场自有优胜劣汰法则，新基金供给量加大，投资者可以更为从容地进行选择。

　　而从投资的角度来看，在行情冷淡的情况下投资，一般而言其收益好过行情高涨的时候。相对于有历史业绩的老基金而言，新基金并非一无是处，其主要优势在于其建仓过程。如果基金经理对短期内的市场机会把握较好，可以将建仓成本控制在一段时期内的较低位置，等于替投资者做了择时，尤其适合打算一次性入场的投资者。在市场都在热切等待风格转换的关头，乐观的投资者不妨提前布局，新基金也不失为一种选择。