本报讯 记者 王琛琛 基金纷纷表示，昨天市场大跌的原因主要是由于中央加强对房地产行业的宏观调控，导致地产股领跌市场，银行股也应声集体下跌。此外，股指期货的做空机制也形成了一定的放大效应。

　　短期消化调控政策的影响

　　“3天之内，国家针对房地产业连发两道金牌，这次颇为严厉的宏观调控引致投资人对地产行业的谨慎态度。与此同时，也导致了人们对银行信贷、业务增量的风险担忧，银行股也出现了较大的震荡。两大行业的领跌以及投资人对后市的不确定导致了市场的下挫。”上投摩根投资副总监、行业轮动基金经理许运凯如是说。

　　申万巴黎对此表示认同，补充指出虽然地产调控政策的出台在预期之内，但力度超出预期，对短期A股市场构成一定的压力。

　　做空机制有放大效应

　　除了受地产调控组合拳影响之外，股指期货的做空机制对市场形成一定的放大效应。

　　股指期货上市首日交易量为58457手，持仓量为3590手，交易金额接近600亿元。好买基金研究中心表示，股指期货的持仓量超过了市场预期。随着股指期货的交易的活跃，对A股市场的资金面必将形成分流。

　　昨日股指期货各期限合约均大跌，跌幅超过现货市场，这也加重了市场的恐慌情绪。